В 2021 году
индекс KASE вновь продемонстрировал двузначный рост (37%), обеспечив один из
лучших результатов среди развивающихся и развитых рынков. Об этом говорится в обзоре рынка ценных бумаг Казахстана за 2021 год от Аналитического центра АФК.
«В то же время продолжающийся рост розничной базы, возможность перевода части пенсионных накоплений в управляющие компании, последние инициативы по привлечению эмитентов на рынок и дальнейшее усиление конкуренции будут, безусловно, способствовать повышению ликвидности локального рынка и, соответственно, лучшему удовлетворению потребностей субъектов экономики по привлечению капитала», - считают эксперты.
Дополнительный импульс развитию РЦБ должен придать планируемый выход на IPO компаний, находящихся под управлением «Самрук-Казыны»: так, согласно озвученным планам фонда, в 2022 году широкому кругу частных инвесторов будут предложены долевые бумаги Air Astana и «КазМунайГаза», а в 2023-м на фондовый рынок будут выведены QazaqGaz (бывший «КазТрансГаз») и КТЖ.
В обзоре отмечается, что продолжается развитие двух рынков (KASE, AIX) и работа по реализации синергии между ними. Растет внимание к сфере социально ответственного инвестирования (ESG): разработаны правила регистрации выпуска зеленых облигаций, дано законодательное определение зеленого финансирования, включая зеленые облигации и зеленые кредиты. Как результат, на KASE и AIX были размещены зеленые облигации.
«Среди позитивных тенденций также отметим планы по созданию маркетплейса и торговой платформы для внебиржевого рынка на базе ЦД, обсуждение поправок по защитным мерам против недобросовестных игроков на фоне растущего интереса к фондовому рынку. При этом развитие локального рынка будет во многом резонировать с общемировыми тенденциями, а именно — дальнейшей цифровизацией отрасли и упрощением доступа на рынок для розничных игроков, расширением линейки инвестпродуктов, умеренным ростом корпоративной прибыли на фоне позитивных ожиданий по росту мировой экономики», - указывается в обзоре.
Ключевые тенденции периода:
- По итогам
2021 года розничная инвесторская база в Казахстане (KASE+AIX) выросла на 142,4
тыс. счетов (+55,2 тыс. по итогам 2020 года).
- Общее
количество инвестчетов в стране превысило 377 тыс., из которых 42% или 159 тыс.
приходятся на Центральный депозитарий ценных бумаг AIX (AIX CSD).
- Тем не
менее доля розничных инвесторов в объеме занятого населения остается на
относительно невысоком уровне — 4,3% (2,7% годом ранее). Значительный потенциал
для расширения круга частных инвесторов лежит в предоставлении возможности
инвестиций в ценные бумаги для клиентской базы банков, активно развивающих
собственные экосистемы.
- По итогам
2021 года индекс KASE вырос на 37% (13% в 2020 году), что преимущественно
обусловлено ростом акций банковского сектора и «Казатомпрома».
- Аналогичным
образом эмитенты из финсектора, горнорудной и телекоммуникационной отраслей
обусловили рост индекса AIXQI на 10% с начала запуска в июле 2021 года.
- Высокий
прирост стоимости «голубых фишек» происходил на фоне увеличения корпоративной
прибыли и дивидендных выплат, различных корпоративных и рейтинговых событий,
благоприятных цен на товарном и сырьевом рынках.
- Однако
трагические события начала января, возросшие геополитические риски вкупе с
ожиданиями агрессивного повышения процентной ставки Федрезервом оказывают
негативное влияние на настроения локальных инвесторов. С начала года индекс
KASE потерял 4,1%, AIXQI просел на 14,5%.
- Иностранные
инвесторы выходят из тенговых позиций на фоне глобального оттока капитала из
развивающихся стран, закрытия сделок carry trade. С пиковых значений ноября
2021 года доля нерезидентов в нотах НБРК опустилась до 9,8% (16,2% на ноябрь), в
общем объеме ГЦБ РК — до 3,9% (5,6%).
- В таких
условиях поддержать спрос на тенговые активы может увеличение дифференциала
процентных ставок с развитыми странами. Но это также может замедлить рост
клиентской базы ввиду последующего увеличения ставок по депозитам.
