В чем причина недостаточного объема кредитования МСБ, нужен ли в Казахстане новый закон о банках и пересмотр налогообложения банковского сектора – мы попросили прокомментировать инициативы и поручения из Послания президента Касым-Жомарта Токаева доктора экономических наук, главного научного сотрудника Института философии, политологии и религиоведения КН МНВО РК Вячеслава Додонова.
- Вячеслав Юрьевич, какие ключевые тезисы и месседжи вы бы выделили в программном обращении Касым-Жомарта Токаева?
- Я бы выделил несколько моментов. Во-первых, приоритетность экономических вопросов, с которых начал выступление президент, и которые представляли первые четыре пункта Послания. Это свидетельствует о том, что в настоящее время экономика вышла на передний план в курсе развития страны с точки зрения главы государства. Во-вторых, можно обратить внимание на анонсированные меры в области совершенствования законодательной базы экономических реформ, в частности, на дальнейшую работу над Налоговым кодексом, принятие которого перенесено на следующий год (очевидно, в связи с новыми инициативами в области налоговой политики), и необходимость разработки нового закона о банках. В-третьих, это тезис о переходе к дифференцированной шкале налогообложения доходов, который, на мой взгляд, имеет не столько экономические мотивы, сколько постулирует необходимость дальнейшего утверждения императива справедливости в обществе в рамках концепции «Справедливого Казахстана».
- Касым-Жомарт Токаев подчеркнул достижение успехов в экономике страны. Одним из ключевых моментов стало снижение уровня инфляции в 2,5 раза. Глава государства отметил, что международные резервы Казахстана достигли исторической отметки в 100 млрд долларов. О чем говорит рост резервов и снижение инфляции?
- В данном случае ситуация не столь однозначная, и она свидетельствует не столько о неких исторических достижениях, сколько о достаточно сложном положении, в котором находится экономика. Инфляция действительно снизилась, но это снижение произошло от аномально высоких уровней 2022 года, а ее текущее значение в 8,4% все же значительно превышает уровни 2018-2019 годов (5,3-5,4%) и других лет стабильного развития казахстанской экономики допандемийного периода. То же самое относится и к показателю международных резервов (ЗВР Нацбанка и активы Нацфонда) — уровень в 100 млрд долларов не является рекордным, на близком к этому уровне (около 95 млрд) они находятся на протяжении нескольких лет, а максимальным этот показатель был в 2014 году (почти 105 млрд долларов).
Да, тенденции последних лет, года-двух, в течение которых росли резервы и снижалась инфляция, благоприятны для экономики, и они свидетельствуют о стабилизации ситуации на макроуровне после вызовов последнего времени, начиная с пандемии COVID-19 2020 года и последующих событий внутри страны и вне ее, но все же пока говорить о неких выдающихся достижениях экономики рано.
- В Послании-2024 президент отметил, что кредитование реального сектора по-прежнему находится не на должном уровне. Не решен и вопрос достаточного фондирования малого и среднего бизнеса. В чем вы видите основную проблему недостаточного кредитования малого и среднего бизнеса?
- Это хроническая проблема, которая многократно поднималась в посланиях на протяжении практически всей истории независимого Казахстана. И именно тот факт, что эта проблема существует десятилетиями, подтверждает ее объективный характер. Недостаточные объемы кредитования обусловлены существующими условиями бизнеса (не только банковского, но и того, который банки кредитуют), альтернативными возможностями для размещения средств, регулятивной средой и многими другими факторами. Банки должны соблюдать нормативы (установленные регуляторами), обеспечивающие их устойчивость, что исключает возможности безоглядной раздачи денег всем желающим заняться бизнесом; они должны обеспечивать прибыльность своих операций, а это означает, что они ищут и находят другие способы размещения своих средств и средств клиентов, помимо кредитования бизнеса — хоть малого, хоть большого; наконец, клиенты банков, желающие получить кредиты, также должны соответствовать многим критериям, быть качественными заемщиками, а таких клиентов не очень много. Иными словами, проблема не на стороне банков, она комплексная, и именно поэтому она и существует много лет, несмотря на постоянные попытки подстегнуть кредитную активность.
- Как вы оцениваете необходимость разработки нового закона о банках, о которой высказался в своем Послании президент?
- Процесс совершенствования законодательства — естественный и правильный, экономическая среда быстро меняется, особенно сейчас, когда изменения в финансовой сфере стремительны. Законодательство должно соответствовать меняющимся условиям, быть адекватным тем вызовам, с которыми сталкиваются и участники финансового рынка, и регуляторы. Банковское законодательство, как справедливо отметил президент, действительно имеет почтенный возраст и, очевидно, не в полной мере соответствует новым реалиям, несмотря на совершенствование и вносимые поправки, поэтому необходимость разработки нового закона действительно существует.
- Глава государства упомянул важность справедливого налогообложения банковского сектора. Насколько это повлияет на устойчивость банковской системы и деловую активность в стране?
- Справедливость важна во всех сферах, в том числе, конечно, и в области налогообложения банковской деятельности, с этим трудно не согласиться. Глава государства не в первый раз поднимает этот вопрос, и ранее он связывал его с высокими доходами, которые банки получают от вложения в государственные ценные бумаги, доходы по которым не облагаются налогом, что, предположительно, стимулирует такие вложения банков в ущерб их кредитной активности. Вероятно, с этим посылом в целом можно согласиться, но все же проблему надо рассматривать комплексно. Вложения банков в госбумаги являются частью их деятельности по обеспечению устойчивости и стабильности, сбалансированности портфеля активов. Обложение налогами этих доходов, конечно, можно прописать в нормативных актах, хотя это будет несколько необычной практикой (если сохранить льготный режим вложения в госбумаги для всех инвесторов, кроме банков), но в таком случае дополнительные издержки банков будут распределены по другим направлениям и продуктам, а банки будут искать другие варианты размещения средств, что снизит спрос на госбумаги, увеличит их доходность и стоимость заимствования для государства, что будет негативным последствием для эмитентов таких инструментов — Минфина, Нацбанка, местных исполнительных органов.
