Обзор крипторынка: доллар стремительно падает, акции майнеров биткоина растут

Доллар продолжает снижение, которое началось в январе 2025 года, и по итогам недели потерял еще 2,2%. Падение связано с противоречивыми сигналами со стороны администрации Трампа. С одной стороны, Дональд Трамп заявил, что ослабление доллара выгодно экспортерам, с другой — министр финансов США Скотт Бессент подтвердил приверженность политике «сильного доллара». Эти разногласия усилили волатильность рынков и медвежьи настроения. Об этом пишут аналитики Binance Research. 

Несмотря на ослабление доллара, биткоин за неделю снизился на 5,8%, тогда как золото выросло на 9,3%, подтвердив свою роль хедж-актива от обесценивания фиатных валют. Стратеги JPMorgan считают, что слабость доллара обусловлена краткосрочными настроениями, а не фундаментальными макроэкономическими изменениями, и ожидают стабилизации по мере укрепления экономики США. В результате биткоин все больше торгуется как рискованный актив, чувствительный к ликвидности, тогда как золото становится основным бенефициаром диверсификации от доллара.

Акции компаний, занимающихся майнингом биткоина, заметно выросли в середине недели на фоне сильного зимнего шторма в США, который нарушил работу майнинговых ферм, снизил глобальный хешрейт и повысил прибыльность подготовленных операторов. Некоторые майнеры также увеличили маржу, продавая избыточную электроэнергию перегруженным энергосетям. Помимо краткосрочных факторов, майнинговые компании активно диверсифицируются в сторону ИИ и высокопроизводительных вычислений (HPC), заключая крупные контракты с технологическими гигантами. Ожидается, что доходы от ИИ превысят доходы от майнинга к концу 2026 года, что поддерживает устойчивый оптимизм инвесторов.

Резкое падение доллара

Индекс доллара США (DXY) в конце января 2026 года резко снизился, пробив ключевые уровни поддержки и достигнув многолетнего минимума около 95,8 пункта 27 января, после чего частично восстановился до ~96,6 к 30 января. Отскок произошел после заявления министра финансов Скотта Бессента о том, что США не будут вмешиваться в рост курса иены, что противоречило сообщениям прошлой недели о консультациях ФРБ Нью-Йорка с дилерами по валютной паре доллар/иена, ведь этот шаг обычно предшествует интервенциям.

Это самые слабые значения DXY с февраля 2022 года: индекс снизился на 2,2% за неделю и примерно на 11% за год после заметного падения в 2025 году.

Основные факторы снижения:

• противоречивые сигналы от администрации Трампа: президент назвал ослабление доллара «отличным» для экспорта и торгового баланса, что усилило настроения «продавать Америку»;

• одновременное подтверждение политики сильного доллара со стороны Минфина США;

• продолжающиеся тарифные угрозы Трампа;

• снижение ожиданий агрессивного смягчения политики ФРС (ставки оставлены без изменений, рынок закладывает меньше снижений в 2026 году);

• перераспределение глобальных капиталов в пользу неамериканских активов на фоне политической неопределенности в США.

Несмотря на ослабление доллара, биткоин не вырос, потеряв 5,8% за неделю. Золото, напротив, укрепилось на 9,3%, выступив эффективным защитным активом. По мнению JPMorgan, текущее падение доллара носит временный характер, поэтому рынок не воспринимает биткоин как надежный хедж от долларовой слабости, отдавая предпочтение золоту и серебру.

Рост акций майнинговых компаний на фоне шторма и перехода к ИИ

Хотя биткоин завершил неделю в минусе, акции майнинговых компаний заметно выросли в начале недели, особенно 27–28 января. В частности:

• Iris Energy (IREN) +13,63%,

• Applied Digital (APLD) +13,12%,

• Cipher Mining (CIFR) +12,76% (27 января),

• дальнейший рост IREN и Hut 8 (HUT) на следующий день.

Основным драйвером стал сильный зимний шторм в США, который привел к отключениям майнинговых мощностей, резкому падению глобального хешрейта и снижению конкуренции за вознаграждения за блоки. Подготовленные майнеры получили выгоду, захватив большую долю наград при более низкой сложности сети. Некоторые компании также заработали, временно остановив майнинг и продавая электроэнергию обратно в перегруженные энергосети, увеличив маржу до 150% в отдельных случаях.

Шторм «Winter Storm Fern» принес экстремальные холода и масштабные отключения электроэнергии в ключевых регионах, включая Техас, затронув более трети глобальных мощностей биткоин-майнинга. Хешрейт упал на 40% — до семимесячного минимума 663 EH/s к 25 января. Крупные пулы, такие как Foundry USA, потеряли до 60% мощностей. Время генерации блоков превысило 12 минут, что подчеркнуло уязвимость майнинга в США к погодным условиям, но также показало преимущества гибких контрактов с энергосетями.

Параллельно усиливается долгосрочный тренд: майнинговые компании диверсифицируются в сторону ИИ и HPC, особенно после халвинга 2024 года, который сократил вознаграждения и маржу.

IREN, CIFR, HUT и Bitfarms переоборудуют дата-центры под ИИ-нагрузки, заключая многомиллиардные контракты с Microsoft и Amazon. Ожидается, что к концу 2026 года доля доходов от майнинга у таких компаний может снизиться ниже 20%, что делает ИИ основным источником выручки и поддерживает интерес инвесторов.

На этой неделе

Президент Дональд Трамп, как ожидается, объявит кандидата на пост главы ФРС в пятницу, 30 января 2026 года, на смену Джерому Пауэллу, срок полномочий которого истекает в мае. По данным источников и рынков прогнозов (Polymarket — 92%), фаворитом является бывший член Совета управляющих ФРС Кевин Уорш. Среди других кандидатов — топ-менеджер BlackRock Рик Ридер и советник Белого дома Кевин Хассетт.

Уорш известен жесткой позицией по инфляции и критикой прошлой политики ФРС, что может усилить давление на рискованные активы, включая криптовалюты. Более мягкий подход Ридера, напротив, мог бы поддержать рынки.

В начале недели внимание будет сосредоточено на данных по экономической активности:

• ISM Manufacturing PMI — 2 февраля,

• JOLTS (вакансии) — 3 февраля,

• ISM Services PMI — 4 февраля.

Ключевые события ожидаются 5–6 февраля: первичные заявки на пособие по безработице и январский отчет по рынку труда (Nonfarm Payrolls, уровень безработицы). Сильные данные могут усилить ожидания высоких ставок и оказать давление на крипторынок, слабые — поддержать надежды на смягчение политики.

В криптоиндустрии важным событием станет Digital Assets Forum (5–6 февраля, Лондон), где возможны анонсы партнерств, регуляторные сигналы и обновления экосистемы.

Рынки, вероятно, останутся волатильными, особенно на фоне публикации данных по занятости.