Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
К концу
прошлой недели пара USD/KZT демонстрировала некоторую устойчивость, несмотря на
более существенную негативную динамику котировок нефти и продолжающееся пять
сессий подряд ослабление российского рубля. По итогам валютных торгов в пятницу
пара USD/KZT закрылась на уровне 427,13 (+0,42 тенге). При этом торги проходили
при низкой активности – совокупный объем торгов составил 95,3 млн долларов
(-4,1 млн).
Потенциально высокие объемы торгов на текущей неделе могут свидетельствовать о конвертации валютной выручки экспортерами за второй квартал текущего года. Напомним, налоговые выплаты в Нацфонд в первом квартале составили 446,6 млрд тенге. Таким образом, на текущей неделе может усилиться налоговый фактор в формировании курса тенге.
Между тем наблюдаемое восстановление мировой экономики способствует росту спроса на сырье. На этом фоне экспорт казахстанских товаров, по предварительным данным БНС АСПР РК, в июне вырос до максимального значения за последние 2,5 года – 5,6 млрд долларов (+12% к маю). Всего за первое полугодие поступления от экспорта составили 27,0 млрд долларов (+2,7% г/г), в то время как расходы на оплату импорта увеличились до 18,3 млрд долларов (+5,9%). Рост импортных расходов обусловлен восстановлением производственной и инвестиционной активности в стране, реализацией отложенного спроса на потребительские товары, что сопровождается значимым удорожанием импортных товаров. Так, в структуре импорта наибольшую долю занимают транспортные средства, оборудование, приборы и аппараты (39%), продукция химической и связанных с ней отраслей промышленности (17%), продовольственные товары, продукты животного и растительного происхождения (12%). На фоне ускоренного роста импорта профицит торгового баланса в отчетном периоде составил 8,7 млрд долларов (-3,4%).
Диаграмма 1. Торговый баланс РК, 1П21:
Источник: БНС АСПР РК
На текущей утренней сессии пара USD/KZT (10:25 ALA) торгуется на уровне 426,70 тенге за доллар, что на 0,43 тенге ниже средневзвешенного курса закрытия предыдущей сессии.
Денежный рынок
Ставки
казахстанского денежного рынка в пятницу продемонстрировали понижательную
динамику, несмотря на ослабление нацвалюты и приближение пика квартального
фискального периода. Средневзвешенная ставка репо овернайт снизилась до 8,86%
годовых (-9 б.п.), а ставки однодневного валютного свопа зафиксировались на
уровне 8,72% годовых (-60 б.п.). При этом совокупный объем торгов составил
480,9 млрд тенге в сравнении со среднесуточным показателем с начала года в
372,9 млрд тенге. Низкая волатильность ставок во многом обусловлена растущим
профицитом краткосрочной ликвидности в системе (~5,5 трлн тенге). На этом фоне
в пятницу отмечался высокий спрос со стороны рынка на недельные депозиты
Нацбанка: объем спроса и размещения в пятницу составил 380,0 млрд тенге при
средневзвешенной доходности 9,25% годовых.
Фондовый рынок
В пятницу на
казахстанском фондовом рынке наблюдались существенные разносторонние движения.
Ростом закрылись акции банковского сектора – Народного банка (+0,6%) и БЦК
(+2,5%), а также сотового оператора Kcell (+2,1%). В то же время под давлением
продавцов были долевые инструменты – КазТрансОйла (-1,4%), Казатомпрома (-1,5%)
и Казахтелекома (-2,0%). На этом фоне индекс KASE в пятницу снизился до 3 034,3
пунктов (-0,3%).
Из прошедших событий отметим публикацию консолидированных финансовых результатов Народного банка за первое полугодие 2021 года, согласно которым чистая прибыль банка составила 225,4 млрд тенге в сравнении со 156,0 млрд в первом полугодии 2020 года (в результате общего роста бизнеса во всех сегментах и восстановления расходов по кредитным убыткам).
Мировой рынок
В пятницу
основные фондовые индексы США завершили торги уверенным ростом в пределах
0,7-1,2%, отыграв предыдущее снижение после публикации в среду протоколов
июльского заседания Федрезерва, свидетельствовавших о скором сворачивании
программы скупки активов. Отметим, что опасения по поводу скорого завершения
программы выкупа активов несколько ослабли к концу прошлой недели — ввиду
ухудшающейся ситуации с пандемией коронавируса в США, где в среднем
регистрируют около 150 тыс. новых случаев COVID-19 ежедневно. Между тем глава
Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан заявил в пятницу, что может
пересмотреть свой призыв начать в октябре сворачивание программы покупки
активов на 120 млрд долларов в месяц, если ситуация с пандемией будет ухудшаться
из-за нового штамма «дельта».
В фокусе внимания инвесторов на текущей неделе — экономический симпозиум в Джексон-Хоул, где с речью выступит глава ФРС Джером Пауэлл (27.08). Игроки рынка будут следить за новыми сигналами Федрезерва в отношении планов сокращения программы количественного смягчения. В поле зрения также будут данные об изменении ВВП за II квартал (26.08), числе первичных обращений за пособием по безработице (26.08), индексе деловой активности в производственном секторе и сфере услуг, а также ряд корпоративных отчетностей и др.
Нефть
«Четвертая
волна» пандемии COVID-19 и укрепление индекса доллара США в свете последних
намерений Федрезерва в отношении части монетарных стимулов оказывают
значительное давление на настроение нефтетрейдеров. Стоимость эталонной нефти
Brent в пятницу снизилась до 65,2 доллара за баррель (-1,9%), демонстрируя
падение седьмую сессию подряд. Кроме того, на прошлой неделе Минэнерго США
заявило, что запасы бензина в стране выросли почти на 700 тыс. баррелей, а
нефтедобыча увеличилась с 10,3 до 10,4 млн баррелей. Вместе с тем поддержку
котировкам может оказать приостановление добычи нефти в ряде регионов США, в
связи с началом сезона ураганов. Отметим, тропический шторм «Генри» в субботу
усилился до урагана первой категории; предупреждение было объявлено в ряде
штатов на северо-востоке США.
Российский рубль
На фоне
значительной коррекции цен на нефть и постепенного укрепления индекса доллара
США по итогам пятничных торгов на Московской бирже курс USD/RUB вырос до 74,26
рубля за доллар (+0,13%). Между тем поддержку рублю на текущей неделе окажет
прохождение пика августовского налогового периода — российским компаниям
нужно будет перечислить НДС, НДПИ, налог на прибыль и акцизы. Соответственно,
рубль может отыграть часть понесенных на прошлой неделе потерь, при прочих
равных условиях. Между тем президент РФ Владимир Путин во время встречи с
представителями партии «Единая Россия» предложил разовые выплаты для
пенсионеров (10 тыс. рублей) и военнослужащих (15 тыс. рублей) в связи с
высокой инфляцией в стране. Такие меры могут послужить дополнительным
аргументом для ужесточения монетарной политики Банком России.
События в
Казахстане:
- События в Афганистане не несут Казахстану прямой угрозы –
президент.
- Касым-Жомарт Токаев призвал силовые структуры Казахстана
максимально мобилизоваться.
- Форум межрегионального
сотрудничества Казахстана и России состоится в октябре.
- Аскар Мамин предложил актуализировать антикризисные меры
ЕАЭС.
- Алматинские предприниматели просят дать им работать: на кону миллионные
убытки.
- Минздрав рассматривает возможность работы объектов
бизнеса в субботу.
- Почти 5 млн казахстанцев полностью
вакцинированы.
Корпоративные
события:
- Halyk Bank опубликовал
консолидированные финансовые результаты за первое полугодие 2021 года.
- Moody's присвоило
Аграрной кредитной корпорации долгосрочный рейтинг по национальной шкале
на уровне A1.kz.
- Состав совета директоров KM
GOLD изменен.
- Казбургаз выплатил
дивиденды по простым KZ1C00000728 (KZBG) и привилегированным акциям за
2020 год.
Международные
события:
- Джо Байден заявил, что США с июля эвакуировали из
Афганистана около 33 тыс. человек.
- НАТО объявила о завершении миссии в Афганистане.
- Талибы представят новую систему управления
Афганистаном в ближайшие недели.
- Атомные станции в России застрахуют на 2 трлн рублей.
- Главы правительств стран ЕАЭС рассмотрели более 20 вопросов.
- Международные корпорации недоплачивают более $240 млрд налогов.
