Согласно информации исследовательской компании StartupBlink, в 2020 году Казахстан в глобальном рейтинге занимает 86 место из 100 стран – участников рейтинга по уровню развития стартап-экосистемы. Средний чек инвестиций в один отечественный венчурный проект составляет примерно $50 тыс. Но точных цифр по объему отечественного венчурного рынка на сегодня нет: большое количество сделок не оглашается. При этом основная масса игроков развивает мобильные услуги, онлайн-образование и медицину, решения для здорового образа жизни, игры, онлайн-коммерцию.
В целом сам венчурный рынок страны можно назвать незрелым и находящимся только на пути становления, считает директор по проектному финансированию АО НК Kazakh Invest Дамир Мусин. С этим связаны и сложности при поиске инвестиций, с которыми сталкиваются основатели стартап-проектов. Основными источниками являются собственные средства самих предпринимателей, бизнес-ангелов, а также местных венчурных фондов. Последних в стране порядка 5-7.
«На сегодня самыми активными фондами являются наши партнеры – государственный институт развития АО «QazTech Ventures» (QTV) с совместными инвестиционными площадками с Quest Ventures и 500 Startups. В рамках акселерационной программы ведущая азиатская управляющая компания Quest Ventures профинансировала 10 казахстанских проектов. Что касается венчурного фонда 500 Startups, в августе текущего года он осуществил первые инвестиции в стартап-проект, основанный казахстанцем в сфере EdTech, в размере $150 тыс.», – отмечает Дамир Мусин.
Также существуют такие организации, как ассоциация QazAngels, Евразийская группа, BI Innovations, Beeline и другие. Как утверждает эксперт, подобные компании, инвестирующие в проекты на раннем этапе развития, дают нужный толчок к формированию экосистемы венчурного финансирования в Казахстане. В большинстве своем венчурные фонды на казахстанском рынке не раскрывают размеры своей капитализации, так как средства во многом зачисляются от их акционеров по мере необходимости инвестирования.
«Но известно, что общая капитализация партнера QazTech Ventures – фонда 500 Startups, должна составлять $150 млн. QTV уже вошел в этот фонд с капиталом в $10 млн. Капитализация сингапурского венчурного фонда Quest Ventures Asia Fund II – $50 млн. И здесь QazTech Ventures с капиталом в $10 млн вошло в Quest Ventures в качестве якорного инвестора. Согласно условиям соглашения, совместно созданный фонд в ближайшие три года рассмотрит и профинансирует перспективные стартап-проекты Казахстана и Центральной Азии», – поделился информацией директор по проектному финансированию АО НК «Kazakh Invest.
Большинство венчурных фондов в России имеют объем от $50 млн до $100 млн. Как утверждает генеральный партнер Starta Capital and Accelerator Алексей Гирин, объемы капитала могут варьировать от микрофондов в $1-2 млн до мегафондов в несколько миллиардов долларов.
Опытным путем
Эксперты отмечают: венчурный рынок – это, прежде всего, тот рынок, где компании, в которые инвестируют, могут масштабироваться быстрее, чем при традиционной экономике.
«Так как венчурные инвестиции обычно характеризуются как возможности с очень большим риском/высокой доходностью, то всегда существует огромный риск плохих инвестиций. В основном это связано с самим стартапом, некомпетентностью команды или чересчур большими амбициями основателей стартапов. При этом 75% стартапов, привлекшие венчурные инвестиции, терпят неудачу. Менее 50% предприятий доживают до пяти лет, 33% до 10-летней отметки», – отметил Алексей Гирин.
Как показывает опыт генерального партнера Starta Capital and Accelerator, часто складывается ситуация, при которой команда с хорошей современной технологией не способна предложить и продавать продукт из этой технологии. Кроме того, многим командам сложно выстроить инвестиционные отношения, разработать бизнес-модель и найти каналы продаж.
«На жизненном цикле любого проекта очень много зависит от решения сопутствующих задач: от оформления самого проекта до его маркетинговой стратегии. У нас были примеры, когда команды с хорошими технологиями не смогли преодолеть какую-либо из задач и, как итог – проект оказывался в числе не выживших. При этом приезжали команды, не обладавшие особыми технологиями, но основатели были настолько заточены на успех и достижение результатов, что смогли сформировать команду, закрывавшую необходимые компетенции», – поделился опытом Алексей Гирин.
Немаловажную роль для уверенного позиционирования стартапа играет и сформированная экосистема. По мнению Дамира Мусина, сегодня иностранные инвесторы видят, что Казахстан делает правильные шаги к ее созданию: государство в лице QTV проделывает работу по совершенствованию венчурной законодательной базы, расширению границ партнерства, стимулированию технологического предпринимательства.
Экосистемная приманка
В Казахстане стартап-экосистема за последние два года сделала большой рывок в своем развитии, считают эксперты. В том числе благодаря инициативам, направленным на формирование венчурной индустрии. Например, на сегодня существуют около 12 технопарков и 5-6 инкубаторных и акселерационных площадок. По данным аналитического отчета о стартапах Startup Genome, Нур-Султан занимает второе место в рейтинге молодых быстрорастущих стартап-экосистем. В то же время, согласно данным Fintech Startup Map, на сегодня в Казахстане активны 53 стартапа. При этом 90% из них запущены в течение последних двух-трех лет.
Принятие два года назад первого закона о венчурном финансировании призвано дать толчок развитию рынка новых технологий в стране. Кроме того, благодаря поправкам в Предпринимательский кодекс были введены такие понятия, как «венчурное финансирование», «венчурный фонд» и «венчурный управляющий», и создана правовая база для увеличения венчурного финансирования, включая внедрение в казахстанское право новых договорных конструкций.
По мнению экспертов Международного финансового центра «Астана», чтобы обеспечить казахстанским стартапам доступ к финансам и поддерживать рост их бизнеса в целом, в стране появляются новые инструменты для привлечения инвестиций. Так, например, в юрисдикции МФЦА впервые на постсоветском пространстве появилась возможность инвестировать через конвертируемые займы.
Кроме того, одной из недавних инициатив, привлекшей внимание участников рынка, стало создание Kazakhstan Digital Accelerator – это международный акселератор, запущенный в рамках сотрудничества между QazTech Ventures и сингапурского фонда Quest Ventures. FinTech Hub МФЦА со своей стороны помог организовать инвестиционные сделки по международным стандартам. При поддержке FinTech Hub МФЦА 10 стартап-финалистов были зарегистрированы в МФЦА и структурировали инвестиционные сделки. Данные компании были зарегистрированы в юрисдикции МФЦА в целях структурирования сделок с инвестором путем подписания соглашении о конвертируемом займе по принципам английского права.
«29 октября стартует первый поток Школы венчурных инвесторов совместно с Финтех-хабом МФЦА, нашим акселератором Starta Ventures (США) и клубом венчурных инвесторов Angelsdeck (Россия) – среди лекторов этой венчурной школы есть люди, которые приобрели опыт самостоятельного инвестирования. Идти с профессионалами и на практике инвестировать конечно легче, чем просто знать теорию, надо применять знания на практике», – также отметил генеральный партнер Starta Capital and Accelerator, лектор Школы венчурных инвесторов МФЦА Алексей Гирин.
