Споры о том, должен ли центральный банк быть независимым и как он может взаимодействовать с экономическим блоком, продолжаются уже длительное время во всем мире. Выступая вчера на заседании парламента, глава Национального банка Данияр Акишев в очередной раз отметил, что основной целью его ведомства является обеспечение стабильности цен. Нацбанк также продолжает регулировать финансовый сектор, исправляя проблемы предыдущего кризиса. В этой части Данияр Акишев сделал уже немало. Но в дополнение к этому функционалу перед главой Нацбанка теперь стоит задача совместно с правительством отвечать за рост экономики.
Экономист
В сентябре прошлого года эксперты в интервью «Капитал.kz» говорили о том, что финансовые и экономические власти не только выбрали для себя разные цели для дальнейших действий, но и не коммуницируют между собой. Тогда экономист Магбат Спанов отмечал, что между Нацбанком и экономическим блоком нет совместной работы, как, впрочем, и внятных решений. Однако позже Данияр Акишев в интервью нашему изданию опроверг данное заявление, уточнив, что взаимодействие и коммуникации с министерством национальной экономики и министерством финансов на очень высоком уровне, как в человеческом, так и в профессиональном плане. И если раньше основной задачей Нацбанка было обеспечение стабильности инфляции, то теперь у него помимо карт-бланша от главы государства появилась и ответственность за рост экономики совместно с правительством. Президент страны дал поручение Нацбанку и правительству принять комплекс мер по обеспечению доступного средне- и долгосрочного фондирования в тенге.
Комментируя вопрос нашему изданию, директор консалтинговой компании Almagest Айдархан Кусаинов подчеркнул, что эту фразу стоит трактовать как пожелание, а не призыв к действию. Поскольку существует Закон «О Национальном банке», мандат Нацбанка, нет юридической подоплеки для того, чтобы Нацбанк совместно с МНЭ решал вопросы экономического роста.
«Понятно, что вопрос относительно мандата Нацбанка, его независимости неоднократно поднимался не только в Казахстане, но и за рубежом. Должен ли центробанк быть независимым кошельком, выступающим за стабильность, или проводить стимулирующую политику — обсуждается во всем мире», — уточнил экономист.
Марат Каирленов, директор консалтинговой компании Ulagat Consulting Group, отметил, что это общемировой тренд, к примеру, ФРС США в качестве индикаторов для изменения ставок берет не только инфляцию, но и уровень безработицы. Безработица выступает показателем экономического роста в экономике в целом. И это вполне разумно, считает экономист, поскольку в Америке деньги «вливались» в экономику через фондовый рынок, где они застревали. В то же время кредиты для МСБ были относительно дорогими и недоступными. Поэтому в качестве дополнительного таргета они и выбрали уровень безработицы, чтобы видеть объективную экономическую картину.
«В нашей стране, как еще пару лет назад отметил глава НПП „Атамекен“ Тимур Кулибаев, вся тенговая ликвидность находится под контролем НБ РК — это и ЕНПФ, и Нацфонд, и золотовалютные резервы, без учета регуляторных мер. Более того, нынешний банковский кризис без участия Нацбанка преодолеть невозможно», — уточнил экономист.
На вчерашнем заседании главный банкир страны заявил, что Нацбанк будет способствовать долгосрочному экономическому росту путем поиска оптимального баланса между целями по инфляции и макроэкономической стабильностью, не исключив возможности снижения базовой ставки в 2017 году.
В России в конце прошлого года тоже поднимался этот вопрос. Тогда сенаторы разработали поправки в законодательство, по которым Центробанк будет отвечать за развитие российской экономики в целом. Однако российский Минфин раскритиковал этот резонансный законопроект. «Эксперты солидарны с Минфином — ЦБ, по их мнению, должен отвечать только за создание условий для роста ВВП и финстабильность, но не за всю экономику. В противном случае качество работы Центробанка снизится», — пишут «Известия».
Главный банкир страны
Вопрос оздоровления банковского сектора — еще один насущный вопрос для Нацбанка. Так, в сентябре прошлого года Данияр Акишев заявлял о том, что готовит план поддержки банков.
В минувший вторник стало известно, что Фонд проблемных кредитов (ФПК) будет докапитализирован на 2 трлн тенге, а также будет проведено деление его денежных средств в рамках поручений по оздоровлению банковского сектора, для последующего выкупа проблемных активов.
Айдархан Кусаинов отметил три ключевых момента этого сообщения. «Первый. Принято политическое решение на высоком уровне разобраться с проблемными долгами в банковском секторе — и это важное, знаковое событие, потому что впервые за 8 лет наконец-то такое решение было принято. Второй. Деньги будут выделены из бюджета, а не из ЕНПФ или Нацфонда. То есть уже никто не сможет сказать, что это подарок от пенсионеров или за счет нефтяной „копилки“. Третий момент. Деньги выдали в ФПК и уже Нацбанк без суеты будет разбираться по кредитам». И опять же, напомнил Айдархан Кусаинов, если посмотреть на это вкупе с полномочиями, которые дали Данияру Акишеву, это позволит распределить эти средства без давления со стороны. «Это, я считаю, здоровый подход: деньги дали, трать с умом, акционерам не давать», — подчеркнул экономист.
Впрочем, вопрос о том, что пора оставить в покое ЕНПФ поднимал и глава миссии Международного валютного фонда Марк Хортон. По его словам, банки должны мобилизовать дополнительный капитал за счет акционеров, но, возможно, государству придется предоставлять финансовую поддержку, для того чтобы решать проблемы крупных банковских учреждений. МВФ тогда порекомендовал осуществить эти вливания из госбюджета, Нацфонда или с помощью заимствования.
В реалиях, в которых сейчас оказались банки, это единственно правильный шаг. «Есть реальная проблема, когда банковская система оказалась в сложной ситуации. И сегодня нужно либо исправлять эти проблемы за счет государства, либо ломать банковскую систему», — пояснил Айдархан Кусаинов. Понятно, что помимо экономических вопросов здесь есть и этические, но в данный момент другого способа помочь банковской системе нет. Неудивительно, ведь доля банковского сектора в ВВП достаточно велика. По данным Нацбанка, на начало этого года доля активов БВУ в ВВП составила 57,6%. Хотя годом ранее эта цифра была чуть выше, на начало 2016 года активы банков к ВВП составляли 61,4%.
Выделение средств в ФПК — разумный шаг, который подтверждает, что руководство страны осознало остроту и масштаб проблем с «плохими кредитами» и в целом, долгами корпоративного сектора, подтверждает Марат Каирленов. «Но все еще остается вопрос, как они будут выделяться и на каких условиях? У нас уже был опыт, когда выделялись большие суммы на поддержку банковского сектора», — напомнил экономист о помощи финансовому сектору в 2008—2009 годах. Тогда же и началась эпопея с ростом невозвратных кредитов. Формально эта проблема решена, однако действительность печальнее.
«С одной стороны, эти кредиты висят на балансах банков, а с другой — у компаний, которые не могут обслуживать эти займы, и в целом привлекать инвестиции и развивать бизнес. Поэтому при выделении данных средств необходимо учитывать ряд моментов», — пояснил Марат Каирленов. Прежде всего, по его словам, важным аспектом выступает наличие у компании-задолжника займов от зарубежных банков. Если таковые имеются, нужны согласованные действия по поддержке предприятия со стороны как отечественных банков-кредиторов, ФПК, так и иностранных банков. Дело в том, что задолженность отечественного корпоративного сектора в большей степени состоит из займов иностранных банков, так называемого трансграничного кредитования. Поэтому логично подключение их к этому процессу.
«При этом важно максимально исключить и коррупционную составляющую при выкупе этих займов фондом. И здесь важна персона управленца этого фонда, готового нести ответственность за эти деньги», — рассказал экономист, добавив, что было бы неплохо, если бы совет директоров фонда возглавил глава Нацбанка.
Кроме того, получив деньги от ФПК, банки должны не только отчитаться о полученных средствах и переданных кредитах, но и подтвердить оздоровление финансового института, например, повышением рейтинга от международных агентств в течение года-двух лет. «Для общества это было бы публичным индикатором улучшения финансового состояния банков и успешности данной программы», — уверен Марат Каирленов. Он также напомнил, что эта сумма составляет порядка 5% ВВП (в дополнение к 1,5% ВВП «декабрьских» кредитов) и важно понимать, как эти деньги пойдут в экономику (для преодоления кризиса), как скажутся на валютном курсе
Аналитики инвесткомпании «Асыл Инвест» поспешили позитивно оценить эту новость для долевых инструментов Народного банка. После сообщения котировки депозитарных расписок банка выросли на 8% - до $6,2. В своем сообщении инвестаналитики отметили, что львиная доля выделяемых средств пойдет на оздоровление Казкоммерцбанка, в рамках сделки по его присоединению к Народному банку. «Такие меры могут быть оправданы тем, что на балансе Казкоммерцбанка в настоящее время находятся активы, связанные с проблемным БТА Банком, без списания которых объединение двух банков может негативно сказаться на финансовой устойчивости объединенного банка и стабильности сектора в целом и могло бы быть в принципе невозможным», — пояснили в «Асыл Инвесте».
Выделение государством в Фонд проблемных кредитов такой суммы — вполне логичный шаг для оздоровления банковской системы, считает Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента компании «Альпари». Она полагает, что средства из фонда будут расходоваться, прежде всего, на выкуп государством активов ряда проблемных банков.
Регулятор
От мягкого регулирования к жесткому надзору, судя по всему, планирует перейти Нацбанк. В этом году, по обещаниям Данияра Акишева, будет проведено стресс-тестирование. Главный банкир страны также говорил о том, что Нацбанк не имеет возможности оперативно реагировать на изменение ситуации в банке, пока не будут нарушены пруденциальные нормативы. При этом, по его словам, наблюдая факты вывода денег из банков при отсутствии нарушений законодательства, регулятор не может применить меры воздействия или приостановить такие операции. Хотя, очевидно, это требуется для защиты средств вкладчиков. Поэтому Нацбанк намерен усилить работу по превентивному предупреждению кризисных явлений, не дожидаясь возникновения проблем и реализации риска.
Регулятор намерен повысить ответственность аудиторов и оценщиков за сокрытие информации об ухудшении финансового состояния банка, вплоть до запрета на осуществление деятельности на финансовом рынке. Такие предложения Данияр Акишев пообещал внести в ближайшее время в правительство.
Нацбанк также намерен на законодательном уровне усилить мандат в части проведения принудительной реструктуризации структуры капитала банка, а также упростить процессы объединения банков. «Соответствующий пакет законодательных поправок будет разработан Национальным банком и внесен в правительство в короткие сроки», — сообщил глава НБ РК.
Судя по всему, Нацбанк, осуществив переход на новую денежно-кредитную политику и стабилизировав ситуацию на валютном рынке, перешел к банковскому сектору. Эксперты ожидают, что средства в 2 трлн тенге должны поставить решающую точку в проблемах, оставшихся в наследие от прошлого кризиса. «По состоянию на 1 января текущего года Национальный банк оценивал объем проблемных долгов банков республики в 1,04 трлн тенге. Поэтому выделенная в фонд сумма может реально помочь решить вопрос плохих долгов. Однако этот шаг надо рассматривать, скорее, как временную меру, чем как меру по оздоровлению банковского сектора страны. Для того чтобы решить проблему роста плохих долгов, необходима масштабная банковская реформа, направленная на сокращение количества ненадежных банков и постепенное внедрение базельских стандартов банковского регулирования», — пояснила Наталья Мильчакова.
