«Единый пенсионный фонд» (ЕНПФ) уже третий месяц подряд показывает доход. Если за апрель 2014 года начисленный инвестиционный доход по пенсионным активам ЕНПФ составил 30,6 млрд. тенге, за май – 25,1 млрд. тенге, в июне госфонд заработал на 48,2% больше, чем в мае – 37,2 млрд. тенге. Госфонд пока не опубликовал данные по доходу за июль. Об этом сообщает деловой портал Kapital.kz.
В июне инвестиционный доход ЕНПФ получил за счет вложений в ценные бумаги (свыше 30,8 млрд. тенге). Доход от вложений в золото составил около 3,1 млрд. тенге, от валютной переоценки - 1,9 млрд. тенге, по вкладам в банках второго уровня – свыше 1,3 млрд. тенге, по операциям обратное РЕПО – почти 116 млн. тенге. На этот раз госфонд не понес убыток ни по одному из инструментов, в которые он вложился. В мае ситуация была иной, несмотря на доход, полученный в мае, тогда ЕНПФ понес убытки от инвестиций в золото. В мае за счет вложений в этот драгметалл госфонд получил убыток 294,5 млн. тенге. Повторимся, что это не отразилось на общей доходности фонда в мае. В последний месяц весны самыми прибыльными оказались вложения фонда в ценные бумаги - инвестиционный доход по этому инструменты составил свыше 17,3 млрд. тенге. В мае доход от валютной переоценки приблизился к 6,6 млрд. тенге, по вкладам в банках второго уровня он составил 1,4 млрд. тенге, по операциям обратного РЕПО – 21,0 млн. тенге.
В 2014 году самым доходным месяцем для фонда был февраль, тогда инвестиционный доход ЕНПФ достиг уровня 58,7 млрд. тенге. В январе доход был менее впечатляющим – 11,0 млрд. тенге, март оказался убыточным - 3,6 млрд. тенге. В марте убыток от инвестиций госфонд получил из-за вложений в золото, он составил более 6,6 млрд. тенге. К тому же, в марте инвестиционный убыток от валютной переоценки составил 3,1 млрд. тенге.
Политика госфонда остается консервативной и, похоже, что данная тенденция будет наблюдаться в дальнейшем. Отдачу от инвестиций в инструменты, приносящих стабильный доход, в основном можно спрогнозировать. В тоже время, нужно иметь ввиду, что инфляция в Казахстане, несмотря на оптимистичные данные Агентства РК по статистике, на многие продукты питания и не только в реальности только набирает обороты.
По данным ЕНПФ на 1 июля 2014 года наибольшая доля инвестиционного портфеля госфонда сконцентрирована в государственных ценных бумагах РК (48,6%). На начало июня доля инвестиций в этот актив была такой же. Около четверти портфеля составляют корпоративные облигации эмитентов РК (20,3%), на депозитах размещено 5,0% пенсионных активов. Менее ощутима доля вложений в другие инструменты. Например, доля инвестиций в акции и депозитарные расписки эмитентов РК (4,2%), золото – 4,1%, государственные ценные бумаги иностранных государств – 3,1%, РЕПО - 1,3%, PPN (структурные ноты) – 1,2%, облигации международных финансовых организаций – 1,1%, корпоративные облигации иностранных эмитентов - 0,9%, акции и депозитарные расписки иностранных эмитентов – 0,3%, производные инструменты – 0,02%.
В портфель «государственных ценных бумаг РК» вошли государственные долгосрочные казначейские обязательства Министерства финансов РК (МЕУКАМ). В июне на первичном рынке ЕНПФ приобрел МЕУКАМ-192 – на 21,0 млрд. тенге, МЕУКАМ-156 – на 10,0 млрд. тенге, МЕУКАМ-132 на сумму 2,8 млрд. тенге. Средневзвешенная доходность к погашению по данному инструменту в портфеле составила 6,4% годовых.
В структуру портфеля «корпоративных облигаций эмитентов РК» на 1 июля 2014 года входили как облигации банков, так и корпоративные долговые инструменты государственных и частных компаний. Объем вложений в корпоративные облигации банков второго уровня РК на начало июля 2014 года составил 472,4 млрд. тенге – это 11,5% от всех пенсионных активов фонда.
Свыше 1% от инвестиционного портфеля ЕНПФ составляют инвестиции в облигации «Казкоммерцбанка» (1,43%), «Цеснабанка» (1,32%), Kaspi bank (1,19%), ДБ «Сбербанка России» (1,13%), «Евразийского банка» (1,05%). Приблизилась к единице доля вложений в облигации «Банка ЦентрКредит» (0,95%), «Народного банка» (0,87%), «Нурбанка» (0,85%). Доля вливаний госфонда в долговые инструменты DeltaBank не превысила 0,68% совокупного инвестиционного портфеля, «Темiрбанка» (0,39%), AsiaCreditBank (0,34%), Bank RBK (0,33%), ДБ «Банк Хоум Кредит» (0,26%), «АТФБанк» (0,16%), ДО Банк ВТБ (Казахстан) – 0,13%, ДБ «Альфа-Банк» (0,07%), «Эксимбанк Казахстан» (0,07%), «Казинвестбанк» (0,03%), «Альянс банк» (0,02%).
Объем вложений в корпоративные облигации эмитентов РК на начало июля 2014 года составил 379,2 млрд. тенге, что составляет 9,1% активов госфонда. В топ-3 казахстанских организаций, чьи облигации для госфонда оказались в приоритете, вошли бумаги «КазМунайГаза» – 1,93% от портфеля госфонда, ФНБ «Самрук-Казына» (1,77%) и «Казахстанской ипотечной компании» (0,88%). Также фонд делал ставку на облигации НК «Продовольственной контрактной корпорации», «АПК Инвест», «ДТЖ», «Цатек», «Казахстан Инжиниринг», «Казахстан Кагазы», «Батыс транзит», евробонды «Банка развития Казахстана» - доля инвестиций госфонда в бумагу каждой из этой компании колеблется от 0,24% до 0,57%.
За месяц госфонд снизил зависимость от депозитов
За месяц объем средств, размещенных ЕНПФ на депозитах в банках, сжался на 5,9%. Если на начало июня в банках было сконцентрировано средств на сумму 223,2 млрд. тенге, то на начало июля – 210,0 млрд. тенге. По сравнению с началом лета доля средств вкладчиков, размещенных на вкладах, снизилась с 5,4% до 5,0%. Фондирование в национальной валюте особенно востребовано – 93,3% вкладов именно в тенге. Не исключено, что в скором времени, банки могут привлечь более ощутимое фондирование через ЕНПФ. Так, глава Нацбанка РК Кайрат Келимбетов ранее заявлял, что Нацбанк планирует предоставлять банкам длинные деньги в тенге через размещения средств вкладчиков ЕНПФ на счета в банках.
«Средства Единого пенсионного фонда размещаются в банках через аукционы. Незначительная часть средств ЕНПФ сконцентрирована на счетах в нашем банке. Но переговоры с Нацбанком РК по привлечению большего объема средств будут продолжаться и мы также будем участвовать в этом процессе. У каждого банка разные лимиты по размещению вкладов ЕНПФ, лимиты зависят от оценки Нацбанка РК. В рамках аукциона оговаривается минимальная и максимальная ставка по банковским депозитам, лимиты по объему размещения средств в банках – на основании этих совокупных факторов принимается решение о том, в каком объеме средства ЕНПФ будут локализованы в разных банках», - отметил сегодня глава «Евразийского банка» Майкл Эгглтон.
Госфонд не пересмотрел список своих банков-партнеров. Как и в начале июня, в начале июля ЕНПФ продолжает концентрировать средства вкладчиков на вкладах в тех же банках. ЕНПФ в этом направлении сотрудничает с 13-ю банками из 38-ми работающих на рынке. Средневзвешенная доходность по депозитам ЕНПФ достигла 7,86% годовых.
В первую пятерку банков по объему размещения вкладов вошли ДБ «Сбербанк России» - 34,7% депозитного портфеля ЕНПФ (73,0 млрд. тенге), Kaspi bank – 19,6% (41,3 млрд. тенге), «Цеснабанк» – 14,5% (30,6 млрд. тенге), «Евразийский банк» – 8,5% (17,9 млрд. тенге), «АТФБанк» – 8,0% (16,9 млрд. тенге). Доля этих банков в депозитном портфеля госфонда на начало июля достигла отметки 85,5%, в начале июня она была ниже – 78,4%.
Другие банки держат на своих счетах лишь 30,3 млрд. тенге, месяц назад эта суммы была немного выше - 48,0 млрд тенге. В ДО Банк ВТБ (Казахстан) размещено вкладов на 8,1 млрд. тенге (3,9% депозитного портфеля), в «Банке ЦентрКредит» - 4,3 млрд. тенге (2,0%), в ДБ «Банке ХоумКредит» – 4,2 млрд. тенге (2,0%), в ДБ «Альфа-Банке» - 4,2 млрд. тенге (2,0%), в Delta bank – 3,1 млрд. тенге (1,4%), в Банке KassaNova – 3,0 млрд. тенге (1,4%), в BankRBK – 1,5 млрд. тенге (0,7%), в «Казинвестбанке» - 1,5 млрд. тенге (0,7%).
Госфонд делает ставку на тенге
Недавняя 20%-ная девальвация тенге не повлияла на валютную политику ЕНПФ. Госфонд по-прежнему делает акцент на тенге. Если на начало января доля инвестиций в тенговые активы была на уровне 83,4% инвестиционного портфеля, то на начало июля она составила 83%. Госфонд с начала года нарастил долю вложений в доллары с 10,2% до 11,7%. Объем вложений в аффинированное золото составил 4,1% инвестиционного портфеля. Менее приоритетны для госфонда оказались вложения в другие валюты. В российский рубль было инвестировано 0,9% активов ЕНПФ, в китайский юань (0,09%), в малазийские ринггиты (0,08%), в бразильские реалы (0,08%), в английские фунты стерлинги (0,05%), в евро (0,03%), в мексиканские песо (0,01%).
