• Главная
• Финансы
• Биткоин нащупал дно и потянул за собой остальные криптовалюты

Биткоин нащупал дно и потянул за собой остальные криптовалюты

Главная монета рынка стабилизировалась, Solana и эфир показали двузначный рост

На уходящей неделе на криптовалютном рынке наступила долгожданная передышка. После нескольких недель распродаж, рекордного оттока средств из биржевых фондов и нервозности вокруг ближневосточного конфликта рынок наконец перешел к восстановлению, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

Крипторынок перешел к восстановлению

Совокупная капитализация поднялась с $2106 млрд до $2224 млрд, прибавив 5,6% за семь дней. Биткоин вырос на 5,89% и закрыл отчетный период на отметке $64614, а ведущие альткоины опередили его по темпам: эфир прибавил 9,11%, Solana подорожала на 13,8%. Главными драйверами разворота стали удешевление нефти на фоне деэскалации вокруг Ирана и смешанная, но не критичная статистика по инфляции в США. При этом восстановление носило осторожный характер: участники рынка не спешили с покупками в преддверии заседания Федеральной резервной системы, итоги которого подводились в самый последний день периода.

Неделю рынок встретил у психологически важной зоны около $61000, куда биткоин сполз после болезненного конца мая и начала июня. Тогда первую криптовалюту придавили сразу несколько факторов: рекордный отток капитала из американских спотовых ETF, переоценка ожиданий по ставке ФРС в ястребиную сторону и страх перед перебоями поставок энергоносителей. Незадолго до начала отчетного периода падение биткоина ниже $64000 спровоцировало волну принудительных закрытий позиций объемом порядка $1,1 млрд за сутки, что наглядно показало, насколько перегретым оставался рынок производных инструментов. К середине отчетного периода настроения переменились, и биткоин поднимался выше $67000, прежде чем фиксация прибыли отбросила его назад. Возвращение аппетита к риску ярче всего проявилось в сегменте альткоинов, которые традиционно сильнее реагируют на смену рыночного цикла. Индекс страха и жадности при этом оставался в зоне осторожности, что отражало незавершенность разворота и сохраняющиеся опасения новых шоков.

Противоречивая статистика

Отправной точкой недели послужил вышедший 10 июня отчет по потребительской инфляции в США за май. Годовой показатель ускорился до 4,2%, что стало максимумом с апреля 2023 года и заметно превысило прогнозы аналитиков. Основной вклад в разгон цен внесла энергетика, подорожавшая из-за конфликта вокруг Ирана и связанных с ним рисков для поставок нефти. Однако базовая инфляция, очищенная от волатильных компонентов, неожиданно замедлилась до 2,9%, оказавшись ниже ожиданий. Этот раздвоенный сигнал рынок воспринял сдержанно: биткоин кратковременно проседал в район $61000, после чего восстановился к $63000. Аналитики JPMorgan отметили, что мягкая базовая компонента сохраняет для ФРС пространство для маневра, тогда как высокий заголовочный показатель связан с временным нефтяным фактором и не отражает устойчивого инфляционного давления. По их оценке, именно динамика базовых цен, а не разовый скачок энергоносителей, будет определять решения регулятора во втором полугодии.

Деэскалация на Ближнем Востоке и падение цен на нефть

Именно нефтяная составляющая и определила во многом ход недели. На протяжении отчетного периода поступали сигналы о деэскалации напряженности между Вашингтоном и Тегераном, и котировки нефти заметно снизились, опустившись до минимумов с начала ближневосточного кризиса. Так называемая военная премия, добавлявшая к каждому барелю почти $30, постепенно сошла на нет. Президент США сообщил журналистам, что американские силы могут быть выведены из зоны конфликта в течение двух-трех недель, и допустил возможность соглашения с Тегераном. Удешевление энергоносителей ослабило инфляционные опасения и улучшило аппетит инвесторов к рисковым активам, к числу которых рынок по-прежнему относит и криптовалюты. Параллельно Европейский центральный банк повысил ключевую ставку, однако это решение оказалось ожидаемым и почти не затронуло настроения на криптовалютном рынке, где всё внимание было приковано к американской монетарной повестке. На этом фоне капитал начал постепенно возвращаться в сегмент цифровых активов.

Ожидания от первой пресс-конференции Кевина Уорша

Центральным событием недели и главным источником неопределенности стало заседание Федеральной резервной системы 16 и 17 июня. Оно вошло в историю как первое под руководством нового председателя Кевина Уорша, сменившего на этом посту Джерома Пауэлла. Регулятор ожидаемо сохранил ключевую ставку в диапазоне 3,50-3,75%, однако внимание рынка приковали обновленный прогноз по ставкам и первая пресс-конференция Кевина Уорша, от которой ждали сигналов о будущей траектории политики. К середине июня участники рынков прогнозирования оценивали вероятность хотя бы одного повышения ставки до конца 2026 года уже в 50,5%, что стало разительным разворотом по сравнению с январскими ожиданиями нескольких смягчений. Этот пересмотр охладил эйфорию: в день оглашения решения биткоин отступал в район $64800, потеряв около 2,5% за сутки. Трейдеры опасались, что ястребиная риторика нового главы ФРС лишит рынок той ликвидной поддержки, на которую криптобыки рассчитывали в начале года, когда дешевые деньги толкали капитал в спекулятивные активы.

От первого публичного выступления Кевина Уорша рынок ждал прежде всего ответа на вопрос, насколько новый председатель готов жертвовать темпами роста экономики ради возвращения инфляции к целевым 2%. Любой намек на готовность удерживать ставки высокими дольше прежнего трактовался инвесторами как негатив для рисковых активов, и именно эта неопределённость удерживала криптовалюты от более уверенного роста в последние дни.

Многомиллиардная серия оттоков капитала

Не менее показательной оказалась динамика институциональных потоков. Рекордная серия оттоков из американских спотовых биткоин-ETF, длившаяся с середины мая и достигшая порядка $4,4 млрд за 13 торговых сессий, наконец прервалась.

На неделе фонды начали фиксировать скромный приток средств: флагманский IBIT от управляющей компании BlackRock привлек около $86 млн, а отток из категории в целом приостановился. Тем не менее суммарные активы под управлением биткоин-фондов сократились за время распродажи примерно до $80 млрд против $104 млрд на ее пике, что показывает масштаб понесенных потерь.

Руководитель аналитического отдела CoinShares Джеймс Баттерфилл назвал произошедшее скорее циклической, чем структурной коррекцией, связанной с переоценкой ставок, а не с утратой веры в актив. По его словам, как только макроэкономический фон стабилизируется, институциональный спрос вернется, поскольку фундаментальная привлекательность биткоина для долгосрочных портфелей не изменилась. Прекращение оттоков и первые робкие притоки на минувшей неделе как раз и стали ранним подтверждением этого тезиса, хотя для разговора об устойчивом развороте потоков объёмы пока оставались слишком скромными.

Как Майкл Сейлор объяснил продажу монет

Дополнительное давление на настроения всю неделю оказывала история вокруг компании Strategy, рынок продолжал переваривать последствия первой за почти четыре года продажи ею биткоина, совершенной ранее для финансирования дивидендов по привилегированным акциям. Хотя сам объем сделки был незначителен на фоне общих запасов компании, он подорвал один из главных нарративов рынка о том, что крупнейший корпоративный держатель никогда не расстанется со своими монетами.

Глава Strategy Майкл Сейлор настаивал, что речь идет не о слабости биткоина: «Биткоин не сломан, мы наблюдаем ротацию капитала в инфраструктуру искусственного интеллекта», заявил он, указав, что за полгода в этот сектор было вложено около $400 млрд. Майкл Сейлор подчеркнул, что отток порядка $4 млрд из спотовых фондов с середины мая отражает именно перераспределение средств между классами активов, а не бегство из криптовалюты как таковой.

Запуск фонда на пять криптовалют

На регуляторном фронте неделя принесла позитивный сигнал. 12 июня Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила заявку площадки NYSE Arca на листинг активно управляемого криптофонда T. Rowe Price Active Crypto ETF. Продукт получил право давать инвесторам экспозицию сразу на пять активов: биткоин, эфир, XRP, Solana и Shiba Inu. Это решение стало очередным подтверждением курса на нормализацию отношения американского регулятора к цифровым активам, наметившегося еще весной, когда SEC и Комиссия по торговле товарными фьючерсами признали внеценнобумажный статус XRP.

Участники отрасли восприняли одобрение как сигнал того, что поток новых криптофондов в текущем году продолжится, а конкуренция между эмитентами за инвестора будет только усиливаться. Появление продукта от такого консервативного управляющего, как T. Rowe Price, отраслевые комментаторы расценили как признак того, что криптоактивы окончательно входят в линейку традиционных инвестиционных домов, а не остаются нишевым инструментом для энтузиастов.

Параллельным фоном для рынка оставалась тревожная статистика по безопасности децентрализованных протоколов: суммарные потери от взломов в сегменте DeFi с начала года превысили $840 млн, что напоминало инвесторам о сохраняющихся инфраструктурных рисках отрасли. На этом фоне внимание рынка постепенно сместилось от макроэкономики к отдельным монетам и их частным историям.

Эфир опередил биткоин

Лидером роста среди крупнейших активов стал эфир, прибавивший за неделю 9,11%. Поддержку второй по капитализации криптовалюте оказали ожидания запуска обновления сети под названием Glamsterdam, намеченного на июнь и рассматриваемого аналитиками как ключевой потенциальный катализатор. Дополнительным фактором интереса остаются биржевые фонды на эфир со встроенным стейкингом, которые распределяют между держателями доходность около 4% годовых и делают такие продукты более конкурентоспособными на фоне облигаций. Хотя приток средств в эфирные фонды пока не переломил общий негативный макроэкономический настрой, технологическая повестка сети помогла ей опередить биткоин по темпам восстановления. Аналитики отмечали, что при успешном запуске обновления и сохранении притока институциональных денег эфир способен закрепиться выше текущих уровней уже в третьем квартале, а наличие доходного компонента делает актив привлекательным для консервативных инвесторов.

Solana стала лидером роста

Еще ярче проявила себя Solana, подорожавшая на 13,8% и ставшая лучшей по динамике монетой из первой пятерки. После затяжной коррекции актив предпринял попытку восстановления и консолидировался в коридоре от $68 до $78, отыгрывая возвращение спроса на высокорисковые альткоины. Опережающий рост Solana отразил характерную для смены рыночного цикла закономерность, при которой капитал в первую очередь устремляется в наиболее волатильные активы с высоким потенциалом отскока. XRP прибавил 7,82% на фоне продолжающегося развития экосистемы биржевых фондов вокруг этого актива: на американском рынке уже торгуется сразу несколько спотовых XRP-ETF, конкурирующих по размеру комиссий, а институциональный интерес к токену после прояснения его правового статуса заметно вырос.

Скромнее других выглядел токен BNB, прибавивший лишь 3,52% и уступивший часть рыночной доли более быстрым конкурентам, что отразило ротацию капитала в пользу активов с более выраженными технологическими драйверами.

Подобное расхождение в динамике внутри первой пятерки само по себе показательно: на восстановительной фазе инвесторы отдают предпочтение монетам с конкретными ожидаемыми катализаторами вроде сетевых обновлений или притока в профильные фонды, тогда как активы без свежих драйверов отстают от рынка даже на общем подъеме.

В целом уходящая неделя сложилась для криптовалютного рынка как пауза для восстановления сил после тяжелого старта лета. Удешевление нефти и ослабление геополитической напряженности вернули инвесторам часть утраченного оптимизма, а возобновление притоков в биржевые фонды и одобрение нового криптопродукта со стороны регулятора укрепили ощущение, что худшее позади. Вместе с тем рынок остается заложником денежно-кредитной политики: пока участники не получат ясного сигнала от обновлённого состава ФРС о траектории ставок, любое ралли будет наталкиваться на осторожность крупных игроков. Ближайшие недели покажут, окажется ли наметившийся разворот устойчивым трендом или лишь временной передышкой в более широкой коррекции, и многое здесь будет зависеть от того, удержится ли деэскалация на Ближнем Востоке и какой тон задаст рынкам новый председатель Федрезерва. Большинство аналитиков сходились во мнении, что для возобновления полноценного роста рынку необходимо увидеть либо устойчивое возвращение притоков в биржевые фонды, либо смягчение сигналов со стороны ФРС, а до тех пор волатильность останется повышенной. Опыт минувшей недели тем не менее напомнил, что даже на фоне общего пессимизма криптовалюты сохраняют способность к быстрым отскокам, стоит лишь ослабнуть внешнему давлению.

По итогам минувшего семидневного отчетного периода общая капитализация криптовалютного рынка выросла с $2107 млрд до $2224 млрд, прибавив 5,6%. Восстановление обеспечили удешевление нефти на фоне деэскалации вокруг Ирана, смягчение базовой инфляции в США и прекращение рекордной серии оттоков из биткоин-ETF. Сдерживающим фактором осталось заседание ФРС под руководством нового председателя Кевина Уорша, после которого участники рынка заняли выжидательную позицию в ожидании сигналов о дальнейшей траектории ставок.

1. Bitcoin (BTC). На вечер среды, 17 июня, биткоин торговался около $64614, прибавив за отчетный период 5,89%. Капитализация первой криптовалюты выросла примерно на $72 млрд, а ее доля на рынке увеличилась на 0,17 процентного пункта, до 58,22%. Восстановление шло на фоне удешевления нефти и возвращения скромных притоков в спотовые ETF после рекордной серии оттоков. Актив поднимался выше $67000, однако осторожность инвесторов перед заседанием ФРС под руководством нового председателя Кевина Уорша отбросила котировки назад. Несмотря на это, биткоин сохранил статус главного барометра рынка и подтвердил способность отыгрывать потери при первых признаках улучшения внешнего фона.

2. Ethereum (ETH). На вечер среды, 17 июня, эфир стоил около $1766 и стал лидером роста среди крупнейших активов, подорожав за семь дней на 9,11%. Капитализация второй криптовалюты увеличилась примерно на $18 млрд, а ее рыночная доля поднялась на 0,31 процентного пункта, до 9,58%. Опережающую динамику обеспечили ожидания запуска сетевого обновления Glamsterdam, намеченного на июнь, и растущий интерес к биржевым фондам со встроенным стейкингом, приносящим держателям около 4% годовых. Аналитики рассматривают предстоящий апгрейд как ключевой катализатор и не исключают дальнейшего укрепления актива при сохранении притока институционального капитала в третьем квартале.

3. Binance Coin (BNB). На вечер среды, 17 июня, токен BNB торговался около $602, показав самую сдержанную динамику в первой пятерке: рост за семь дней составил лишь 3,52%. Капитализация актива прибавила примерно $3 млрд, однако его доля на рынке снизилась на 0,07 процентного пункта, до 3,65%. Отставание от более быстрых конкурентов отразило ротацию капитала в пользу монет с выраженными технологическими драйверами, такими как эфир и Solana. BNB сохранил место среди ведущих активов рынка и продолжил извлекать выгоду из устойчивого спроса на сервисы крупнейшей криптобиржи, оставаясь одним из системообразующих токенов отрасли.

4. Ripple (XRP). На вечер среды, 17 июня, XRP стоил около $1,19, подорожав за семь дней на 7,82%. Капитализация актива выросла примерно на $5 млрд, а его доля на рынке увеличилась на 0,07 процентного пункта, до 3,32%. Поддержку токену оказало продолжающееся развитие экосистемы биржевых фондов: на американском рынке уже торгуется несколько спотовых XRP-ETF, конкурирующих по размеру комиссий. Дополнительным фактором интереса остается прояснение правового статуса актива, после которого институциональный спрос на XRP заметно усилился. Монета уверенно удержала четвертое место в рейтинге по капитализации, опередив по недельной динамике биткоин и большинство активов первой пятёрки.

5. Solana (SOL). На вечер среды, 17 июня, Solana торговалась около $72 и стала лучшей по динамике монетой первой пятерки, подорожав за семь дней на 13,8%. Капитализация актива выросла примерно на $5 млрд, а его рыночная доля увеличилась на 0,14 процентного пункта, до 1,88%. После затяжной коррекции SOL предпринял попытку восстановления и консолидировался в коридоре от $68 до $78, отыгрывая возвращение аппетита к высокорисковым альткоинам. Опережающий рост отразил характерную для смены рыночного цикла закономерность, когда капитал в первую очередь устремляется в наиболее волатильные активы. Тем не менее сохраняющаяся осторожность инвесторов указывала на незавершенность разворота.

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.

Вам может быть интересно

Читайте Kapital.kz в