Открытая позиция по операциям Нацбанка выросла до 8,8 трлн тенге

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

По итогам торгов во вторник курс по паре USD/KZT снизился до 479,29 тенге за доллар (-6,32 тенге), а объем торгов составил 476,8 млн долларов (+146,7 млн долларов). Укрепление нацвалюты могло быть обусловлено растущим предложением инвалюты вследствие дальнейшего притока средств нерезидентов, «переворачивания» крупных депозиторов, операций НБРК, ее продажей субъектами КГС и экспортерами, а также сохраняющимися высокими ценами на нефть.

Среди опубликованной статистики отметим, что денежная база выросла на 6,6% г/г (однако снизилась в месячном выражении на 6,6%) - до 14,26 трлн тенге.

Между тем денежный мультипликатор (М3/резервные деньги) в феврале вырос до 3,55 пункта с 3,32 в январе на фоне существенного сокращения резервных денег (-6,6%) в период налоговых платежей и продолжения операций по зеркалированию покупок золота (350 млрд тенге). Сжатие главным образом отразилось в снижении депозитов БВУ и других организаций в НБРК (-929 млрд тенге).

На 10:46 курс USD/KZT на KASE составлял 483,4 тенге за доллар США.

Диаграмма 1. Динамика денежного мультипликатора:

Источник: KASE

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка выросли, несмотря на прирост профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA поднялась с 17,68% до 18,10%, а SWAP-1D – с 13,89% до 14,07%. Общий объем торгов составил 843,1 млрд тенге (+115,8 млрд тенге). Между тем спрос на депозитном аукционе увеличился до 1,6 трлн тенге (+1,2 трлн тенге) и был удовлетворен на 100%. На фоне высоких изъятий и наблюдаемого возвращения на рынок ликвидности, уплаченной в налоговый период, объем открытой позиции НБРК резко вырос до уровня 8,8 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:

Источник: НБРК

Фондовый рынок

По итогам торгов вторника индекс KASE продемонстрировал рост на 1,0% – до отметки 7 811,2 пункта. Ключевым драйвером роста индекса выступили акции КМГ (+5,0%), Казахтелекома (+1,9%) и КазТрансОйла (+0,8%) под влиянием роста нефтяных котировок, ожиданий высокой прибыли и предстоящего старта дивидендного сезона.

Нефть

Цены на нефть возобновили рост (на 3,2% – до 103,4 доллара за баррель) на фоне новых атак на энергетическую инфраструктуру Ближнего Востока. Сообщения об ударах по нефтяному месторождению Маджнун в Ираке и газовому месторождению в ОАЭ, вынужденному приостановить работу, усилили опасения относительно перебоев в поставках. При этом судоходство в Ормузском проливе оставалось практически парализованным. Накануне танкер был поражен снарядом в районе Фуджейры – ключевого нефтеторгового хаба, расположенного за пределами пролива и служащего альтернативным маршрутом для обхода Ормузского коридора.

Рисковые активы

Все три ключевых биржевых индекса США выросли на 0,1–0,5%, несмотря на эскалацию напряженности вокруг Ирана. Тем временем президент США Дональд Трамп подверг критике союзников по НАТО за нежелание поддержать действия Белого дома в отношении Ирана, заявив, что американские вооруженные силы уже уничтожили военно-морской флот и военно-воздушные силы Ирана и США более не нуждаются в помощи НАТО, Японии, Австралии и Южной Кореи.

Сегодня внимание инвесторов сосредоточено на решении ФРС по процентной ставке. Рынки прогнозируют, что регулятор сохранит ставку без изменений в диапазоне 3,5%–3,75%. Участники рынка будут внимательно следить за комментариями председателя ФРС Джерома Пауэлла относительно того, как возросшие цены на нефть повлияют на дальнейший курс денежно-кредитной политики США.

Защитные активы

Безрисковые инструменты показали околонулевые изменения в преддверии заседания ФРС по базовой ставке. Так, цены на золото выросли до 5 007 долларов за тройскую унцию (+0,1%), в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,22% до 4,20%. В то же время индекс доллара снизился до 99,57 пункта (-0,1%).