Аппетит к риску на мировых рынках восстанавливается

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК). 

Валютный рынок

На пятничных валютных торгах KASE средневзвешенный курс по паре USD/KZT закрепился на уровне 525,85 тенге за доллар (-0,72 тенге) при снижении объёма торгов до 196,9 млн долларов (-40,6 млн долларов). Поддержку нацвалюте могли оказывать такие внутренние факторы, как удовлетворение избыточного спроса на инвалюту, повышенные объёмы продаж инвалюты из Нацфонда (~1,5 млрд долларов в ноябре), а также приближение старта квартального фискального периода. При этом внешний фон оставался нейтральным: котировки нефти скорректировались вместе с индексом доллара.

На текущий момент (10:45 ALA) курс по паре USD/KZT составляет 524,00 тенге за доллар.

Сегодня в центре внимания – публикация данных о численности населения, заработной плате и индексе цен на рынке жилья.

Диаграмма 1. Динамика курса USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка продемонстрировали смешанную динамику, прервав двухдневный рост на фоне значительных колебаний профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA снизилась с 17,04% до 17,00%, тогда как доходность SWAP-1D выросла с 9,30% до 9,36%. Общий объём торгов составил 869,3 млрд тенге (+306,3 млрд тенге). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального банка снизился до 1,1 трлн тенге (-536,6 млрд тенге) и был удовлетворён на 100% по ставке 18,0% годовых. В то же время объём открытой позиции закрепился выше уровня 6,9 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

Торговый день пятницы на казахстанском рынке акций завершился умеренным снижением: индекс KASE опустился до отметки 6 955,5 пункта (-1,1%). Основными драйверами снижения стали акции Казатомпрома (-3,8%), Kaspi (-2,4%) и БЦК (-1,2%) на фоне фиксации прибыли и ребалансировки портфелей локальных инвесторов. Среди корпоративных событий отметим, что на прошлой неделе Freedom Holdings опубликовал финансовую отчётность за 6 месяцев 2026 фискального года. Согласно отчёту, выручка холдинга составила 1,1 млрд долларов (+1,8%), тогда как чистая прибыль снизилась на 53,5% – до 69,1 млн долларов (или 1,13 доллара на акцию).

Нефть

Цены на нефть завершили торги в пятницу ростом до 63,6 доллара за баррель (+0,4%) на фоне заявления президента Украины Владимира Зеленского о намерении прекратить поставки российской нефти в Венгрию по нефтепроводу «Дружба». По его словам, поток «исчезнет из Европы» в рамках усилий Украины по прекращению финансирования войны Россией за счёт экспортных доходов от энергоносителей. Дополнительную поддержку котировкам оказал оптимизм относительно того, что приостановка работы правительства США может вскоре завершиться (см. ниже), что способно поддержать мировой спрос, компенсировав опасения по поводу роста глобальных поставок.

Рисковые активы

Американские фондовые индексы закрылись смешанно в диапазоне от -0,2% до +0,2%, оказавшись под давлением от дальнейшего падения акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, а также опасений инвесторов относительно замедления экономики. Однако акции частично восстановили позиции после того, как появились первые предложения со стороны демократов по завершению приостановки работы правительства США. Отметим, что в данные часы идёт голосование в сенате по достигнутому соглашению республиканцев с 8 сенаторами-демократами по финансированию правительства. На этом фоне фьючерсы на основные индексы растут на 0,2-1,3%.

На текущей неделе в центре внимания инвесторов будут публикации данных из США об инфляции, рынке труда, а также результаты аукционов 3-летних, 10-летних и 30-летних гособлигаций. В Китае внимание будет сосредоточено на данных по инфляции, объёме новых выданных займов, промышленном производстве, рынке труда и пресс-конференции Национального бюро статистики КНР. В ЕС акцент будет сделан на данных о ВВП, торговом балансе, экономическом бюллетене ЕЦБ, экономическом прогнозе, индексе экономического сентимента и выступлениях представителей ЕЦБ. В Великобритании инвесторы будут следить за показателями розничных продаж, рынка труда и недвижимости, ВВП, промышленного производства, торгового баланса, инвестиций в основной капитал, заседанием Банка Англии и данными по рынку недвижимости. Дополнительно внимание участников рынка будет приковано к корпоративной отчётности и ряду других событий.

Защитные активы

Опасения относительно замедления экономического роста в США повысили спрос на отдельные ключевые безрисковые активы в пятницу. Так, цена золота выросла на 0,5% – до 4 010 долларов за тройскую унцию, доходность 10-летних казначейских облигаций США сохранилась на уровне 4,09%, а индекс доллара скорректировался на отметке 99,6 пункта (-0,1%).