Kapital.kz
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
В преддверии решения по базовой ставке баланс
спроса и предложения на валютном рынке выравнялся. Так, по итогам
биржевых торгов четверга курс USD/KZT практически не изменился и составил
529,71 тенге за доллар (-0,03 тенге). При этом торговая активность на
рынке снизилась до 147,3 млн долларов (-51,3 млн). Низкие объёмы торгов
могут свидетельствовать как о выжидательной позиции игроков рынка перед
оглашением решения по базовой ставке и мер по сокращению спекулятивных
валютных операций, так и об удовлетворении повышенного спроса на
инвалюту, наблюдавшегося в первой половине месяца.
Между тем абсолютное большинство (88%) опрошенных АФК в начале месяца экспертов финрынка ожидают сохранения базовой ставки на отметке 15,25%. Такие ожидания главным образом обусловлены высокой реальной ставкой в экономике (в моменте составляет 6,65%, при равновесном уровне 3–4%). К другим факторам относятся необходимость оценки эффекта от ноябрьского повышения ставки, предотвращение дополнительного давления на курс в условиях ослабления рубля, прогнозируемое увеличение импорта, переток глобальной ликвидности в безопасные инструменты (золото, американские трежерис и т.д.), стабилизация инфляционных ожиданий и поддержка привлекательности тенговых инструментов в условиях слабой трансмиссии решений по базовой ставке на совокупный спрос и валютный рынок.
На текущей утренней сессии пара USD/KZT (10:27 ALA) торгуется на уровне 529,86 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Доходность операций репо овернайт в четверг
немного снизилась, зафиксировавшись на отметке 14,71% (-5 б.п.), тогда
как ставки по операциям с однодневными свопами по паре USD/KZT выросли до
10,55% (+76 б.п.). Что касается операций по изъятию краткосрочной
ликвидности, то в рамках депозитного аукциона в НБРК было размещено 1,1
трлн тенге (100% спроса) при доходности 15,25%. Открытая позиция по
операциям НБРК удерживается у отметки 8,0 трлн тенге задолженности перед
рынком.
Фондовый рынок
По итогам торгов четверга индекс KASE показал
умеренную коррекцию, опустившись до отметки 5 759,5 пункта (-0,22%). При
этом рост цен на акции БЦК (+2,1%) и КазТрансОйла (+1,0%) был полностью
нивелирован снижением долевых бумаг Казахтелекома (-2,0%) КМГ (-1,8%) и
Народного Банка (-0,6%). Небольшие продажи во многом обусловлены
фиксацией прибыли после недавнего ралли.
Нефть
Цены на нефть Brent в четверг опустились до 81,3
доллара за баррель (-0,9%) под воздействием сразу нескольких факторов.
Во-первых, напряженная ситуация на Ближнем Востоке начинает улучшаться.
Во-вторых, появились спекуляции о возможном снятии части санкций США на
нефтяной сектор РФ для стимулирования мирного завершения ее военных
действий. В этом ключе отметим и уверенность большинства отраслевых
организаций о профиците сырья на рынке в следующие два года.
Рисковые активы
После значительного роста накануне ключевые
американские фондовые индексы в четверг снизились в пределах 0,2-0,9%.
Инвесторы могли фиксировать прибыль из-за высоких текущих цен на акции.
Кроме того, вышедшая в четверг макростатистика по розничным продажам
(+0,4% вместо прогнозируемого увеличения на 0,6%) и количеству заявок на
пособия по безработице была смешанной (возросла с 203 до 217 тысяч) и оказалась довольно противоречивой. Сегодня участники рынка ожидают
публикации квартальных результатов финорганизаций, включая State Street,
Citizens Financial, Truist Financial, Regions Financial.
Защитные активы
В безрисковых инструментах основное изменение
наблюдалось в котировках золота (+1,2%), традиционно растущих на фоне
покупок отдельными центробанками, и ожиданий усиления инфляции в мировой
экономике из-за торговых войн будущей администрации Белого дома.
