Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Баланс спроса и предложения на валютном рынке
немного выравнивается: по итогам торгов среды курс по валютной паре
USD/KZT снизился до 522,58 тенге за доллар, в сравнении с показателем в
524,60 тенге днем ранее. При этом объём торгов долларами удерживается
повышенным и составил 214,9 млн долларов (-2,4 млн). Укреплению тенге
могут способствовать операции по продаже инвалюты из Нацфонда и
субъектами КГС, приток средств нерезидентов в тенговые активы, а также
подготовка игроков рынка к длительным выходным (как правило, растёт
спрос на тенге).
На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:17 ALA) торгуется на уровне 523 тенге за доллар.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки казахстанского денежного рынка
удерживаются вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA –
14,73%, SWAP_1D – 9,96%), что преимущественно обусловлено структурным
профицитом ликвидности в системе. Отметим, что открытая позиция по
операциям НБРК постепенно увеличивается, вновь приближаясь к рекордной
отметке в 7,5 трлн тенге.
Фондовый рынок
По итогам торгов среды индекс KASE немного
снизился, зафиксировавшись на отметке 5 546,5 пункта (-0,1%). При этом
изменения в инструментах индекса не превысили 0,9% на фоне низкой
торговой активности (объём торгов снизился на 26% и составил 283,3 млн
тенге). Активность на рынке может спадать перед продолжительными
новогодними выходными, что будет обуславливать низкую волатильность
индекса.
Нефть
Котировки нефти Brent в среду незначительно
выросли – до 73,4 доллара за баррель (+0,3%). Поддержку рынку оказали
данные об умеренном снижении коммерческих запасов сырья (-0,9 млн
баррелей) и добычи нефти в США (на 27 тыс. б/с – до уровня 13,6 млн
б/с). Кроме того, власти Индии сообщили о росте импорта нефти в октябре
до 25,369 млн тонн нефти, что на 33,3% больше, чем в октябре 2023 года.
Рисковые активы
Аппетит к риску резко ухудшился в среду на фоне
итогов заседания Федрезерва и возросшей вероятности частичного закрытия
федерального правительства США. Отметим, что американский фондовый рынок
резко упал в среду на 2,6-3,6%. В среду Федрезерв ожидаемо снизил
процентную ставку на 25 б.п. – до 4,25-4,5% годовых. Однако центробанк
пересмотрел свой прогноз по снижению ставки на 2025 год до двух снижений
по 25 б.п. вместо четырёх, ожидавшихся ранее. Это, очевидно, оказало
сильное негативное влияние на рыночный сентимент. Ситуация усугубилась с
призывом Дональда Трампа к законодателям-республиканцам отклонить
согласованный обеими партиями временный законопроект о финансировании
правительства, который должен быть принят не позднее пятницы. Это
серьёзно увеличивает вероятность частичной приостановки работы
государственных учреждений уже в субботу. Напомним, предыдущий «шатдаун»
произошёл в декабре 2018 года во время первого президентского срока
Дональда Трампа (длился рекордные 34 дня).
Защитные активы
На фоне двойного сокращения прогнозируемого
снижения процентной ставки в 2025 году и риска частичного закрытия
федерального правительства США индекс доллара резко возрос со 107 до
108,1 пункта, а доходность 10-летних гособлигаций увеличилась с 4,39 до
4,52%.
