Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Первая рабочая неделя сентября завершилась
укреплением курса нацвалюты: пара USD/KZT снизилась до 480,4 тенге за
доллар (-2,35 тенге). При этом торговая активность остается повышенной –
объем торгов долларами составил 292,6 млн долларов (+1,0 млн). На
стороне тенге выступали восстановление цен на нефть во время сессии
KASE, жесткая денежно-кредитная политика, высокие объемы продаж инвалюты
из Нацфонда, профицитные торговый баланс и счет текущих операций. Кроме
того, для отдельных игроков рынка текущий курс продажи доллара мог быть
весьма привлекательным, что стимулировало их к фиксации прибыли.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки казахстанского денежного рынка тем
временем продемонстрировали слабую динамику изменения, находясь вблизи
нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 13,18%, SWAP – 8,42%) на
фоне растущего профицита краткосрочной ликвидности системы. Отметим,
уровень изымаемой краткосрочной ликвидности с рынка демонстрирует
восстановление после снижения во время налогового периода в августе
(открытая позиция ~ 6,5 трлн).
Фондовый рынок
По итогам пятницы индекс KASE закрылся на отметке
5 231,1 пункта (+0,1%). В составе индекса рост акций БЦК (+1,5%) был в
большей степени нивелирован снижением долевых инструментов Казахтелекома
(-0,7%). Изменения в остальных инструментах носили слабовыраженный
характер (в пределах 0,1-0,4%). Очевидно, что локальные инвесторы в
моменте не проявляют высокой активности в отсутствие драйверов для
покупок или продаж.
Нефть
Демонстрировавшие рост в течение дня котировки
нефти Brent по итогам пятничных торгов снизились на 2,2% – до 71,1
доллара за баррель. Давление на котировки в моменте оказывают ожидания
увеличения предложения сырья со стороны Ливии после появления признаков
разрешения политического конфликта в стране, а также со стороны ОПЕК+ с
декабря 2024 года. Ранее участники картеля отложили на два месяца
наращивание производства нефти. В то же время беспокойство за будущий
спрос на сырье усиливается на фоне слабого роста экономик КНР и США.
Рисковые активы
Бегство инвесторов от риска усилилось в пятницу
на фоне публикации свежего отчета по рынку труда, что отразилось в
снижении основных фондовых индексов США на 1,0-2,6%. Отметим, что рост
числа рабочих мест в США в августе не оправдал прогнозов (+142 тыс. при
ожиданиях увеличения на 165 тыс.), а данные за предыдущие два месяца
были пересмотрены с понижением.
Эта тенденция может свидетельствовать о продолжающемся спаде активности на рынке труда и, как итог, впадение экономики в рецессию. При этом под распродажей в основном оказался технологический сектор (Nasdaq упал на 2,6%), что во многом обусловлено пересмотром вниз перспектив дальнейшего роста бизнеса и прибыли техкомпаний.
Диаграмма 2. Рост числа рабочих мест в США:
Источник: CNBC
На неделе в фокусе внимания – данные по инфляции в США за август, обращениям по пособиям по безработице, индексу потребительских настроений, заседание Банка России по ключевой ставке и т.д.
Защитные активы
В безрисковых инструментах основное изменение
отмечено в котировках золота (-0,73%) на новостях о приостановке покупок
Народным банком Китая четвертый месяц подряд в августе. Напомним, что
китайский центробанк являлся лидером покупок драгметалла в 2023 году. В
то же время индекс доллара и доходность 10-летних гособлигаций особо не
изменились на фоне неуверенности участников рынка относительно темпа
снижения процентной ставки Федрезервом на заседании 17-18 сентября, рынок рассматривает два исхода – снижение на 25 или 50 б.п.
