Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам торгов последней сессии перед длинными
выходными средневзвешенный курс по паре USD/KZT практически не изменился,
зафиксировавшись на отметке 451,15 тенге за доллар (+0,13 тенге). При
этом объем торгов оставался повышенным, составив 271,1 млн долларов.
Подобная динамика курса нацвалюты могла быть связана как с
противоречивым внешним фоном, так и внутренними факторами. Напомним, что
в ходе торговой сессии среды цены на нефть снизились на 1,6% при
одновременном понижении индекса доллара (-0,3%). Что касается ситуации
на локальном рынке, то относительный баланс мог обеспечиваться тем, что
предложение инвалюты со стороны экспортеров и Нацбанка практически
полностью покрывало потребности в ней со стороны казахстанских компаний
(импорт и погашение/обслуживание внешнего долга) и населения
(предпраздничный спрос на товары и зарубежные поездки).
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка закрыли
предпраздничную неделю слабым ростом: TONIA прибавила 21 б.п., до
13,83%, SWAP – 6 б.п., до 8,49%. При этом торговая активность оставалась
пониженной – объем торгов составил 651,3 млрд тенге (-29,2 млрд) против
среднесуточных значений с начала года в 743,1 млрд тенге. Открытая позиция
НБРК удерживается у отметки ~5,7 трлн тенге чистой задолженности перед
рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE в среду вырос на 0,5%,
зафиксировавшись на отметке 4 981,66 пункта. При отсутствии значимых
корпоративных событий повышенным спросом со стороны локальных инвесторов
пользовались акции Air Astana
(+2,0%), Казатомпрома (+1,4%) и Kcell
(+1,1%). В то же время в «красной зоне» закрылись долевые бумаги БЦК
(-1,9%), КазТрансОйла (-0,6%) и КМГ (-0,4%). Отметим, что на текущей
неделе не ожидается публикации финансовой отчетности и проведения ГОСА голубых фишек, соответственно настроения на казахстанском фондовом
рынке могут определяться общерыночной динамикой и ожиданиями
потенциальных выплат дивидендов. Из событий долгового рынка можно
отметить размещение БРК однолетних облигаций объемом 35,2 млрд тенге с
годовой доходностью 12,5%.
Мировой рынок
Основные американские фондовые индексы завершили
торги понедельника снижением в пределах 0,3-0,4%. Вероятно, на
настроения участников рынков повлияли осторожные и неоднозначные
высказывания представителей Федрезерва о дальнейшей траектории движения
процентных ставок. Если выступавший в пятницу президент ФРБ Атланты
Рафаэль Бостик заявил, что в текущем году ожидает только одно снижение
ставок на 25 б.п., то вчера президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби сообщил,
что потребуется три подобных снижения. В то же время член совета
управляющих регулятора Лиза Кук не уточнила ожидаемые темпы снижения,
отметив лишь, что Федрезерву следует действовать осторожно в текущих
экономических условиях.
В фокусе внимания инвесторов на текущей неделе – уточнение роста ВВП США за IV квартал 2023 года, мартовский индекс настроения потребителей от Мичиганского университета, доходы и расходы американцев за февраль, выступления членов совета управляющих Федрезерва Уоллера и Дэйли, а также его главы – Джерома Пауэлла.
Нефть
Нефтяные котировки по итогам понедельника
показали заметный рост, зафиксировавшись на отметке 86,1 доллара за
баррель (+1,2%). Это могло быть связано с тем, что повышенный спрос на
сырье в результате скорого начала снижения процентных ставок мировыми
центробанками может углубить дефицит предложения на мировом рынке.
Например, Goldman Sachs прогнозирует рост цен на сырьевые товары на 15% в
2024 году на фоне снижения стоимости заимствования и восстановления
производства. При этом ожидания по сокращению предложения в основном базируются на последствиях военных конфликтов. Так, на выходных
случилась очередная атака беспилотников на российский НПЗ, израильские
войска активизировали наступление в секторе Газа, а американские военные
сообщили о перехвате над Красным морем шести запущенных йеменскими
хуситами дронов.
Российский рубль
По итогам торгов понедельника курс по паре USD/RUB
снизился до отметки 92,6 рубля за доллар (-0,2%), частично отыграв
пятничный рост (+0,8%). Основную поддержку рублю продолжают оказывать
такие факторы, как подготовка экспортеров к единому дню уплаты налогов
(28.03), в рамках которого должны быть перечислены НДС, налог на
прибыль, акцизы, НДПИ и квартальный НДД совокупным объемом ~2 трлн
рублей; обязательная продажа экспортной валютной выручки, а также
жесткая монетарная политика.
В пятницу (22.03) Банк России ожидаемо сохранил базовую ставку на текущем уровне в 16,0% без предоставления явного сигнала о своих дальнейших планах. Глава регулятора Эльвира Набиуллина сообщила, что траектория ставок будет зависеть от «динамики инфляции и баланса рисков», а переход к ее снижению возможен со второго полугодия 2024 года.
