Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Новая неделя началась с ослабления курса
нацвалюты: пара USD/KZT выросла до 448,63 тенге за доллар (+2,63 тенге).
Динамика курса тенге, вероятно, определялась как внешними, так и
внутренними факторами. Среди внешних можно выделить снижение цены на
нефть, рост индекса доллара (+0,3%), а также падение российского рубля. В
то же время на локальном валютном рынке мог наблюдаться повышенный
спрос на инвалюту со стороны казахстанских импортеров, внешних заемщиков
и населения (сезон отпусков) при ее ограниченном предложении (в том числе из-за сокращения доли обязательной продажи валютной выручки КГС).
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки денежного рынка на первых торгах текущей
недели снизились: доходность операций репо упала на 26 б.п. – до 17,08%,
доходность по однодневным валютным свопам на 67 б.п. – до 11,67%. При
этом объем торгов остался повышенным и составил 0,9 трлн тенге. Между
тем в понедельник Нацбанк посредством депозитного аукциона изъял с рынка
133 млрд тенге (100% спроса) при доходности в 16,75% годовых. Открытая
позиция продолжает удерживаться у отметки ~4,8 трлн тенге чистой
задолженности НБРК перед рынком.
Фондовый рынок
По итогам понедельника индекс KASE обновил
исторические максимумы, достигнув отметки 3 813,59 пункта (+0,3%). При
этом объем торгов акциями представительского списка вырос в два раза
относительно предыдущего торгового дня и составил 1,3 млрд тенге.
Основными драйверами роста выступили долевые бумаги КазТрансОйла
(+1,4%), Kcell (+0,8%) и Kaspi (+0,5%). Учитывая отсутствие значимых
событий, локальные инвесторы могли увеличить объемы покупок в ожидании
позитивных результатов финансовой отчетности «голубых фишек» за первое
полугодие 2023 года. Напомним, что уже на текущей неделе свои финансовые
показатели опубликуют КазТрансОйл, KEGOC и Народный Банк.
Мировой рынок
Американские фондовые индексы в понедельник
закрылись в «зеленой» зоне. При этом рост S&P и Nasdaq на 0,6% и
1,1%, соответственно, поддержал сектор информационных технологий. На
фоне записки аналитиков Morgan Stanley, в которой раскрываются
перспективы для покупки акций NVIDIA, бумаги производителя микросхем
выросли на 7,1% и потянули за собой другие компании сектора (Alphabet –
на 1,4%, Amazon – на 1,6%). Помимо этого неожиданно позитивными
оказались результаты опроса ФРБ Нью-Йорка: американцы ожидают, что в
следующем году инфляция составит 3,5%, что является самым близким
значением к целевому уровню Федрезерва (2%) за последние два года.
Между тем дальнейшая траектория процентных ставок в США остается неопределенной. Согласно прогнозу Goldman Sachs, постепенное (с шагом 25 б.п. в квартал) снижение ставок Федрезервом может начаться не ранее июня 2024 года. Соответственно, стабилизация ставки на уровне в 3-3,25% ожидается лишь в 2026-2027 годах.
Нефть
По итогам понедельника котировки нефти марки
Brent коррекционно снизились до отметки в 86,2 доллара за баррель
(-0,7%). Основными причинами выступили опасения по поводу слабого
восстановления экономики Китая, рост индекса доллара, а также
возобновление экспорта нигерийской нефти. Напомним, что приостановка
поставок из-за утечки в экспортном терминале Нигерии внесла существенный
вклад в снижение объемов добычи ОПЕК в июле. Между тем уже на
сегодняшних торгах котировки могут отыграть потери на ухудшающихся
перспективах предложения: по данным Управления энергетической информации
США, в сентябре добыча нефти на крупнейших в стране сланцевых
месторождениях упадет второй месяц подряд. В моменте нефть прибавляет
0,1%.
Российский рубль
Во время торгов на Московской бирже в понедельник
курс USD/RUB впервые с весны 2022 года превысил отметку в 101 рубль за
доллар. Однако после объявления Банка России о проведении внеочередного
заседания (15.08) по базовой ставке курс развернулся и по итогам сессии
зафиксировался на уровне 97,7 рубля за доллар (-1,8%). Большинство
российских аналитиков ожидают, что сегодня регулятор может повысить
ставку сразу на 150-350 б.п., то есть с 8,5% до 10-12% годовых. В
совокупности с некоторой поддержкой августовского налогового периода и
потенциальным снижением объемов импорта из-за «слабого» рубля подобное
повышение ставки может способствовать стабилизации российской валюты. В
случае, если «свободное падение» рубля все-таки продолжится, от властей
РФ можно ожидать усиление ограничений на отток капитала, возврат
обязательной продажи валютной выручки и пр.
