afk.kz
Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Нацвалюта продолжает постепенное ослабление ближе к
коридору 460-470 тенге за доллар, сложившемуся на большей части предыдущих 6
месяцев. По итогам торгов понедельника средневзвешенный курс по паре USD/KZT
вырос сразу на 9,44 тенге (+2,1%) и составил 456,45 тенге за доллар. Объем
торгов, несмотря на некоторое снижение, оставался повышенным – на уровне 155,4
млн долларов (-21 млн).
Помимо резкого снижения повышенного предложения инвалюты внутренними игроками, наблюдавшегося в начале месяца, ослабление тенге может быть также обусловлено бегством инвесторов от риска на новостях о банкротстве ряда финучреждений в США в конце прошлой недели, ухудшением перспектив сырьевого рынка вследствие продолжающегося повышения ставок центробанками развитых стран и сужением дифференциала ставок (Федрезерв и ЕЦБ продолжают повышать процентные ставки), а также сохраняющейся геополитической неопределенностью в регионе.
На текущей утренней сессии пара USD/KZT (10:21 ALA) торгуется на уровне 458,5 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка в понедельник
продемонстрировали незначительную разностороннюю динамику (TONIA – выросла с
15,88 до 15,89%, SWAP – снизилась с 15,90 до 15,59%), удерживаясь вблизи нижней
границы коридора базовой ставки. Низкая волатильность ставок и их удержание
около нижней границы коридора базовой ставки по большей части обусловлены
сохраняющимся профицитом краткосрочной ликвидности в системе, который изымается
операциями НБРК. Так, в понедельник изъятие центробанком ликвидности через
депозитные операции составило 115 млрд тенге (100% спроса) под 16,75% годовых.
Фондовый рынок
Индекс KASE по итогам торгов понедельника снизился до 3
277,6 пункта (-0,6%) при увеличении объема торгов до 1,0 млрд тенге (в 6,8
раза). Основное снижение в структуре индекса продемонстрировали акции
КазТрансОйла (-11,8%), а также Kcell (-2,0%). Отметим, что в конце прошлой
недели нефтетранспортная компания опубликовала слабую отчетность за 2022 год
(прибыль по итогам года упала на 61%), что могло выступить триггером
к распродаже ее акций. В то же время распродажи не коснулись Народного
Банка (-0,1%), опубликовавшего сильную финансовую отчетность за 2022 год.
Отметим, что сегодня финансовое учреждение проведет конференцию для
инвесторов и аналитиков.
Мировой рынок
Основные американские фондовые индексы в понедельник
преимущественно снизились (в пределах 0,2-0,3%), несмотря на существенный рост
на премаркете и во время торгов. Очевидно, что меры властей США по
стабилизации ситуации в финансовом секторе пока не полностью успокоили
инвесторов, и главным фактором в пользу такого наблюдения выступает
первоначальный план спасения вкладчиков, в то время как инвесторы и акционеры
проблемных фининститутов понесут убытки. Соответственно, в понедельник вновь
наблюдалась активная распродажа акций малых и средних банков (региональных) и
умеренная – среди крупных. Отметим, что по расчетам Федеральной корпорации по
страхованию вкладов (FDIC), потенциальный объем нереализованных убытков от
переоценки ценных бумаг в портфеле американских банков составляет порядка 600
млрд долларов, что при бегстве депозиторов может толкнуть фининституты
распродать эти бумаги с убытком.
Сегодня в фокусе внимания – данные по инфляции в США за февраль.
Диаграмма 2. Объём нереальзованных убытков от переоценки ценных бумаг:
Источник: FDIC
Нефть
Нефтяные котировки открыли неделю снижением: по итогам
торгов понедельника цены на нефть Brent опустились до отметки 80,8 доллара за
баррель (-2,5%). Основной причиной дальнейшего «охлаждения» рынка выступили
ожидания снижения спроса на нефть в связи с ростом рисков рецессии в мировой
экономике. Кроме того, по данным Bloomberg, в течение семи дней до 10 марта
экспорт российской нефти морем вырос в сравнении с предыдущим периодом на 40%,
составив 3,3 млн б/с. Рост экспорта за неделю произошел в первую очередь за
счет увеличения закупок Индии. В то же время Минэнерго США прогнозирует рост
добычи нефти на крупнейших месторождениях в апреле на 68 тыс. б/с – до 9,214 млн баррелей.
Российский рубль
Несмотря на коррекцию цен на нефть и бегство инвесторов от
риска, по итогам торгов курс по паре USD/RUB снизился до 75,0 рублей за доллар
(-1,5%). Поддержку рублю могли оказать позитивные данные по внешней торговле,
впервые опубликованные после почти годового перерыва. Так, профицит торгового
баланса РФ в 2022 году вырос до рекордных 332,4 млрд долларов со 197,3 млрд в
2021 году (+68%). Кроме того, во второй половине месяца начнется очередной
фискальный период, традиционно оказывающий поддержку рублю в условиях
сохраняющихся ограничений на движение капитала.
