Фото: Валерия Змейкова
Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
На первых биржевых торгах 2023 года на KASE нацвалюта была
под давлением продавцов, которые, вероятно, отыгрывали негативные изменения
внешних условий, главными из которых стали падение цен на нефть и ухудшение
риск-аппетита на мировых рынках. Средневзвешенный курс USD/KZT по итогам
среды вырос до 465,41 тенге за доллар (+2,75 тенге). При этом объём торгов был
довольно низким – 85,3 млн долларов (-13 млн), что во многом обусловлено
традиционной невысокой активностью игроков рынка в начале года.
В краткосрочной перспективе риски дальнейшей коррекции цен на нефть оцениваются как высокие в связи с ожидаемым ухудшением состояния мировой экономики и ростом числа новых случаев коронавируса в Китае. В таком случае волатильность на валютном рынке может возрасти.
Вместе с тем сглаживают волатильность курса и оказывают действенную поддержку нацвалюте регулярные продажи валюты из Нацфонда в рамках обеспечения трансфертов в бюджет. Так, объем продаж из Нацфонда в декабре составил 461 млн долларов, что на 391 млн выше по сравнению с ноябрем. В то же время реализация экспортной выручки со стороны квазигосударственного сектора составила 329 млн долларов (в ноябре – 500 млн). Таким образом, на указанные операции (в сумме 9,1 млрд долларов) в 2022 году пришлась почти треть (31%) всего объема торгов (29,7 млрд долларов).
К данному моменту пара USD/KZT (10:34 ALA) торгуется на уровне 466,6 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Интервенции НБРК на внутреннем валютном рынке:
Источник: НБРК
Денежный рынок
Ставки денежного рынка по итогам среды показали заметное
снижение (TONIA – с 17,63 до 16,10%, SWAP – с 18,62 до 17,35%). При этом объем
торгов оставался высоким и составил 811 млрд тенге (+119 млрд). Удовлетворение
спроса на краткосрочную ликвидность могло происходить в обход сделок с НБРК,
что и обусловило снижение ставок при повышенном объеме торгов. Вместе с тем
открытая нетто-позиция по операциям НБРК составляет около 3,7 трлн тенге.
Фондовый рынок
Индекс KASE открыл первую торговую сессию текущего года
околонулевой динамикой – у отметки 3 250,6 пункта (-0,03%). В составе индекса
рост цен на акции Народного Банка (+1,8%) был полностью нивелирован снижением
стоимости долевых бумаг Kcell (-1,7%), КазТрансОйла (-1,1) и Казахтелекома
(-0,6%). Отметим, что аппетит к риску на локальном рынке может ограничиваться
опасениями относительно рецессии в мировой экономике и снижения прибыли
компаний.
Мировой рынок
После существенных распродаж основные фондовые индексы США
в среду немного выросли (в пределах 0,4-0,7%), несмотря на публикацию
неутешительных данных протокола Федрезерва и внутренней статистики. Отметим,
что члены Федрезерва не считают разумным снижение базовой ставки в текущем году
и желают дождаться новых сигналов прогресса в движении инфляции к
таргетируемому уровню в 2%. Напомним, ряд участников рынка надеются на снижение
процентной ставки в какой-то момент в течение текущего года. Кроме того,
отметим и дальнейшее замедление индекса деловой активности в производственном
секторе США в декабре до 48,4 пункта с 49 пунктов месяцем ранее. Аналитики в
среднем ожидали снижения индекса до 48,5 пункта. Очевидно, что покупки могли
происходить ввиду довольно сильной перепроданности рынка.
Сегодня в фокусе внимания – число созданных рабочих мест в частном секторе ADP.
Нефть
Цена на нефть Brent в среду снизилась ещё на 5% (во
вторник снижение составило 4,4%) и находится на уровне 78 долларов за баррель.
Среди основных факторов такого резкого движения вниз отметим прогнозы рецессии
в экономике США, сложную ситуацию с коронавирусом в Китае, а также относительно
теплую погоду в Европе, что снижает опасения по поводу дефицита топлива в
зимний период.
Российский рубль
На фоне значительного снижения цен на рынке углеводородов
по итогам торгов среды курс USD/RUB вырос на 1,2% – до 72 рублей за доллар.
Дополнительным фактором давления на рубль выступают ожидания покупок юаней
Минфином РФ в рамках бюджетного правила уже в текущем месяце. Напомним, решение
о выходе на рынок с покупкой юаней ведомство будет принимать на основе оценки
помесячного выполнения годового ориентира поступлений нефтегазовых доходов в 8
трлн рублей.
