Как украинская ситуация повлияет на экономику Казахстана?

Аналитики считают, что ситуация вокруг Украины косвенно повлияет на экономику Казахстана через экономику России. В то же время, по мнению эксперта Института мировой экономики и политики Магбата Спанова, за счет введения санкций в отношении России часть российских товаров, которые ранее экспортировались на Запад, теперь могут быть переориентированы на Казахстан и страны Центральной Азии. В беседе с корреспондентом центра деловой информации Kapital.kz аналитики также рассказали, как изменилась ситуация на валютном и фондовом рынках, и предположили, как будет двигаться курс тенге.

Генеральный директор ПОО AERC Beta LLP Галымжан Айтказин отмечает, что ситуация в ЛНР и ДНР уже повлияла на курс рубля, и соответственно в дальнейшем повлияет и на курс тенге.

«Сегодня утром, 22 февраля, курс рубля к доллару пробил отметку  80,3 рубля и уверенно приближается к историческому минимому. При этом цена на нефть марки Brent превысила уровень начиная с 2014 года  и достигла 97 долларов за баррель. Это является таким звоночком для мирового сообщества о том, что ситуация очень сильно накалена. В свою очередь для тенге это тоже большое давление. Ведь уже сегодня торги открылись с ослабления курса тенге. Если, например, 21 февраля доллар (на KASE – Ред.) открылся на отметке 426,5 тенге, то сегодня курс (на торгах KASE) уже превысил 430 тенге. Например, на бирже Forex (утром - Ред.) курс пробил отметку 432 тенге», - отмечает эксперт.  

Галымжан Айтказин считает, что санкции в отношении России, о которых заявил Белый дом, косвенно также могут повлиять на товарооборот Казахстана.

«Что же касается товарооборота между Россией и нашей страной, то пока сложно оценить влияние украинских событий на этот показатель. Степень влияния будет зависеть от того, насколько сильно ситуация вокруг Украины отразится на экономике России. Ведь США и ЕС уже объявили о намерении ввести экономические санкции в отношении России. Ясно, что в отношении Казахстана от мирового сообщества никаких санкций не будет. Но санкции  отразятся на нас через экономику России, потому что РФ является для нашей страны ключевым торговым партнером. В 2021 году около 40% импорта Казахстана покрывалось за счет РФ», - отмечает собеседник.

По его словам, если все-таки санкции в отношении России будут введены, то это приведет к снижению экономической активности между Казахстаном и РФ.

«Также текущая геополитическая ситуация окажет давление на курс тенге, несмотря на высокую нефть и налоговую неделю, которая оказывает некоторую поддержку курсу. Объясню, во время налоговой недели экспортеры для осуществления платежей в бюджет конвертируют валюту на тенге, и спрос на него временно повышается со стороны экспортеров. То есть  даже такие факторы, как высокая нефть и налоговая неделя, не способны нивелировать геополитические риски. Соответственно, это сказывается на ослаблении тенге», - отмечает Галымжан Айтказин.

По оценкам AERC, при усугублении ситуации вокруг Украины давление на тенге усилится. «Если налоговая неделя закончится на следующей неделе и не будет наблюдаться деэскалации ситуации в Украине, то давление на тенге может резко возрасти. Поэтому удивляться тому, что наша нацвалюта будет ослабевать - не стоит. Надеемся, что ситуация с Украиной решится мирным путем и не дойдет до военного конфликта», - отметил Галымжан Айтказин.

Он также прокомментировал вопрос о том, какова вероятность того, что Нацбанк при заметном ослаблении тенге может провести валютные интервенции.

«Мы заметили, что исторически Нацбанк всегда поддерживает тенге через интервенции именно в условиях спекулятивных настроений на валютном рынке. От этого фактора, предполагаем, он и будет отталкиваться в своих решениях. Например, если курс тенге будет следовать за рыночной конъюнктурой и будет ослабевать из-за внешних факторов, то вероятность того, что Нацбанк будет вмешиваться в формирование курса низка. Однако если в этих условиях какие-то рыночные участники будут пытаться спекулировать на валютном рынке, то неудивительно, что Нацбанк будет вмешиваться, пытаясь сдержать эти спекулятивные движения», - сообщил Галымжан Айтказин.

Он также рассказал, как может измениться курс тенге, если ситуация вокруг Украины не будет усугубляться в ближайшие 2-3 дня. «Если опираться на текущую обстановку и на заявления о вводе экономических санкций в отношении России, то, по нашим оценкам, высока вероятность, что курс доллара к тенге на KASE может подняться до 433-438 тенге», - отмечает Галымжан Айтказин.

Эксперт предполагает, что при пессимистичном сценарии, если произойдет какая-то эскалация  конфликта, давление на тенге может вырасти.

«Вероятность усугубления украинской ситуации во многом будет зависеть от редакции (документа – Ред.) принятия суверенитета  ДНР и ЛНР. Ведь пока непонятно, в какие территории войдут получившие от России суверенитет ЛНР и ДНР. Потому что, если ЛНР и ДНР будут признаваться суверенными в тех областях, которые являются частью Украины, то это не устроит Украину. Соответственно, есть вероятность, что мы можем наблюдать какую-либо эскалацию конфликта, вплоть до возникновения военного конфликта. Это, считаю, наихудший сценарий», - отметил Галымжан Айтказин.

На вопрос о том, какова вероятность, что казахстанские инвесторы будут постепенно выводить свои активы из Украины и России, аналитик ответил, что это будет зависеть от дальнейшего развития событий.

«Впрочем, о намерениях инвесторов можно судить по ситуации на фондовом рынке. Вчера, 21 февраля, произошел действительно «кровавый понедельник» российского фондового рынка. Индекс РТС снизился более чем на 12%, индекс ММВБ (индекс Московской биржи) упал более чем на 10%. Это рекордное падение, начиная с 2014 года. Это, конечно, колоссальное давление, которое повлияет и на российские долговые бумаги ОФЗ (облигации федерального займа). Ведь по таким бумагам также могут быть значительные сбережения. В итоге доходность по этим бумагам может сильно вырасти», - считает Галымжан Айтказин.

Это, считает он, может привести к тому, что Центральный банк РФ, возможно, будет вынужден поднимать ставку рефинансирования для того, чтобы поддержать привлекательность  российских долговых бумаг.

Эксперт Института мировой экономики и политики Магбат Спанов также считает, что экономику Казахстана затронет украинская ситуация. «Она негативно повлияет на экономику нашей страны, так как между Казахстаном и Россией налажен значительный товарооборот. К тому же наша страна, как и Россия, входит в ЕАЭС, многие транспортные артерии, трубопроводы идут через Россию», - уверен собеседник.

Он полагает, что за счет введения санкций в отношении России со стороны США часть российских товаров, которые ранее экспортировались на Запад, теперь могут быть переориентированы на Казахстан и страны Центральной Азии. «Но, конечно, это произойдет не сразу, нужно еще дождаться полного пакета санкций со стороны США», - считает Магбат Спанов.

Эксперт также прокомментировал, какова вероятность, что казахстанцы станут выводить свои активы из Украины. «Такой риск, думаю, пока отсутствует», - считает он.

По его мнению, на фоне ситуации вокруг Украины цены на недвижимость в этой стране будут снижаться. «Соответственно сейчас продажа коммерческой и жилой недвижимости станет невыгодной», - отметил Марат Спанов.

Отметим, из-за ситуации в Украине американская сторона собирается ограничить транзакции крупнейших российских банков, чтобы нанести максимальный ущерб экономике. Предполагается, что новый пакет санкций вступит в силу в том случае, если Россия начнет вооруженный конфликт с Украиной.

«Также, скорее всего, будут и персональные санкции в отношении к тем государственным деятелям, которые на Совете безопасности принимали решение по ЛНР и ДНР. Кроме того, может быть введен запрет на экспорт технологичных товаров из США в Россию. Санкции в отношении России продолжаются уже восьмой год, и соответственно за это время РФ насытила свой рынок различными товарами, развивая свою промышленность. И де-факто она готова противостоять вновь введенным санкциям», - подчеркнул Магбат Спанов.

Аналитик Фридом Финанс Ансар Абуев прокомментировал, как ситуация вокруг Украины отразилась на фондовом рынке России и Украины.

«Индексы РТС и Московской биржи снизились больше чем на 10% за торговую сессию, что можно сравнить с падением в марте 2020 года и 2008 года. Вчера, 21 февраля, основной темой конфронтации стало признание независимости ДНР и ЛНР Путиным по окончанию заседания Совета безопасности. Данные государственные образования имеют спорный политический статус и считаются территорией Украины ее правительством. Такой шаг от президента РФ вызвал негативную реакцию со стороны западных стран и явно отсрочил видимые горизонты окончания данного конфликта», - сообщил Ансар Абуев. 

Он также рассказал о настроениях казахстанского фондового рынка.

«Через час после открытия торгов на бирже KASE мы видим снижение индекса на 2,3%. Наибольшее сопротивление «медведям» показывает KEGOC, который является защитным инструментом против такого негативного влияния на акции извне», - сообщил Ансар Абуев.

Эксперт также ответил на вопрос, стоит ли инвесторам выводить свои активы из Украины, России.

«Мы предупреждаем инвесторов, что покупка российских активов на второй день после обвала может привести к так называемому эффекту «ловли падающих ножей», когда при кажущемся отскоке акции все еще остаются волатильными и могут принести убытки инвесторам. К тому же не исключаем присутствия остаточных продаж из-за отсроченных маржин-коллов на российском рынке. Однако в среднесрочной перспективе бумаги Газпрома, ВТБ, Аэрофлота и Лукойла (которые можно купить на KASE) остаются вполне привлекательными. Что касается Украины, можно рассмотреть варианты с короткими бондами в долларах, которые предлагают весьма привлекательную доходность», - считает Ансар Абуев.

Аналитик напоминает, что 21 февраля рубль ослаб против доллара более чем на 3%. Такое отклонение цен не могло не оставить след и на котировках тенге к доллару, - подчеркивает эксперт.

«Мы уже ранее замечали, что в  ситуации геополитической напряженности валютный рынок чаще всего игнорирует рост цен на нефть. Сегодня тенге на Forex слабеет на 1,4%, что является прямым следствием вчерашнего обвала фондового рынка РФ и снижения курса рубля. Тем не менее для тенге сейчас имеется ряд факторов, которые могут сгладить негативные эффекты непредсказуемой геополитической ситуации. Во-первых, это поступление налоговых выплат, для которых компаниям необходимо обменять доллары на тенге. Во-вторых, после окончания налогового периода правительство может вернуться к сдерживанию роста доллара через  интервенции Нацбанка», - отмечает Ансар Абуев.