Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
На фоне
коррекции котировок нефти и повышенных санкционных рисков в отношении РФ
нацвалюта завершила прошлую неделю небольшим ослаблением. По итогам торгов в
пятницу курс по паре USD/KZT вырос до отметки 435,10 тенге за доллар (+0,86
тенге). При этом объем торгов с долларом был вблизи средних значений и составил
153,7 млн долларов (+5,5 млн).
Напомним, сегодня (24.01) НБРК объявит об очередном плановом решении по базовой ставке (15:00 ALA). С учетом нарастания внешнего инфляционного давления, высокой вероятности ужесточения монетарной политики Федрезервом, повышенных инфляционных ожиданий внутри страны и продолжающегося выхода нерезидентов из ГЦБ РК — увеличение базовой ставки повысит привлекательность тенговых активов и может позитивно сказаться на инфляционных процессах в стране через валютный канал и стоимость импортируемой продукции. Отметим, по результатам январского опроса АФК 40% респондентов ожидают повышения базовой ставки.
Диаграмма 1. Наблюдаемая и прогнозируемая экспертами АФК инфляция:
Источник: БНС АСПР РК, расчеты АФК
Денежный рынок
На фоне
повышенного спроса на краткосрочную тенговую ликвидность и резкого сокращения
ее объема на рынке индикативные ставки денежного рынка удерживаются у верхней
границы базовой ставки (TONIA – 10,54%, SWAP-1D – 10,27%). Напомним, что с
пиков ноября 2021 года в 5,4 трлн тенге нетто-позиция по операциям НБРК на
денежном рынке резко снизилась до отметки 3,1 трлн тенге к настоящему моменту.
Очевидно, что высокая волатильность мировых рынков капитала и последние события
в стране не располагают к активному ре/инвестированию в тенговые инструменты.
Между тем сегодняшнее заседание по ДКП может привнести изменения в текущую
доходность инструментов, поскольку ставки денежного рынка моментально реагируют
на изменения в базовой ставке.
Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:
Источник: НБРК
Фондовый рынок
По итогам
пятничной торговой сессии индекс KASE вырос до отметки 3 488,04 пункта
(+0,20%). Наибольший рост наблюдался в акциях телекоммуникационного рынка –
сотового оператора Kcell (+3,9%) и национального оператора связи Казахтелекома
(+1,7%). В то же время рост рынка сдерживало снижение цен на акции Казатомпрома
(-3,2%). При этом новостной фон в отношении указанных компаний был
нейтральным. Из опубликованной статистики отметим, что по итогам 2021 года
количество счетов физлиц, открытых в центральном депозитарии, выросло до 218,3
тыс., в сравнении с показателем в 132,9 тыс. годом ранее (+85,5 тыс.).
Мировой рынок
Ключевые
фондовые индексы США в пятницу продолжили падение, потеряв по итогам дня в
пределах 1,3-2,7%. Распродажи преобладали из-за усиливающейся тревожности рынка
на фоне возможного повышения ставки Федрезерва сразу на 50 б.п., а также
негативных данных по экономике США (инфляционные ожидания, рост заявок по
безработице, снижение ипотечного кредитования). Проблему с инфляцией также
подчеркнуло отслеживание администрации Джо Байдена данных о влиянии вспышек
омикрона в Китае на поставки продукции в США. При этом власти КНР объявили о
широкомасштабной борьбе с коррупцией и продолжении смягчения денежно-кредитной
политики. На этом фоне впервые почти за три года разница между доходностью
гособлигаций Китая и США опустилась ниже 1 п.п.
Нефть
Котировки
нефти в пятницу закрылись падением на 1,1% – до 86,9 доллара за баррель.
Снижение произошло на фоне волатильности фондовых рынков и данных об увеличении
запасов нефти и нефтепродуктов в США. При этом с начала недели Brent подорожал
на 1,8%, что стало пятой неделей роста стоимости подряд. Основными
риск-факторами для цен на нефть в настоящее время являются заседание по
денежно-кредитной политике США, геополитическая напряженность на Ближнем
Востоке и переговоры по иранской ядерной программе с перспективой возвращения
на рынок иранской нефти. Что касается статистики, то по данным Baker Hughes,
количество действующих буровых установок в США снизилось за неделю до 491
агрегата (-1 ед.).
Российский рубль
На фоне
дешевеющей нефти, снижения риск-аппетита на фондовых площадках и
геополитической неопределенности российский рубль в пятницу оказался под
давлением продавцов. По итогам валютных торгов пара USD/RUB выросла на 1,0% и
закрылась на отметке 77,4 рубля за доллар. Встреча Лаврова и Блинкена в Женеве
не принесла определенности и носила промежуточный характер. Политическая
напряженность усиливается на фоне рассмотрения в Госдуме возможности признания
независимости самопровозглашенных Донецкой и Луганской народных республик. На
этом фоне индекс Мосбиржи упал на 2,2% – до 3 439,25 пункта. При этом
падение было обусловлено продажей менее ликвидных бумаг «второго эшелона»,
тогда как «голубые фишки» подросли, что свидетельствует о мнении игроков о
чрезмерном падении рынка и расчете на быстрое восстановление котировок при
снижении геополитических рисков.
События в Казахстане:
- Касым-Жомарт Токаев поручил тщательно расследовать каждый факт гибели во время беспорядков.
- Алихан Смаилов поручил ускорить работу по возмещению ущерба предпринимателям.
- Глава МИД РК выступил в ОБСЕ: речь шла о январских событиях в Казахстане.
- За два года на приватизацию хотят выставить около 40 предприятий.
- Бизнесу планируют снизить налоги при отчислениях в фонд «Қазақстан халқына».
- Генпрокуратура расследует 819 уголовных дел по актам терроризма, убийствам, массовым беспорядкам и другим преступлениям.
- В ходе беспорядков по стране пострадал 351 объект недвижимости – МИИР.
Корпоративные события:
- Казахстанский фонд устойчивости привлек на KASE 21 января 1,8 млрд тенге, разместив облигации KZ2C00008019 (KFUSb34) со средневзвешенной доходностью к погашению 10,32% годовых.
- Фонд «Қазақстан халқына» может располагать до 150 млрд тенге.
Международные события:
- Вашингтон на следующей неделе передаст письменные ответы на предложения РФ.
- NYT: США рассматривают возможность размещения войск в Прибалтике и Восточной Европе.
- Госдеп объявил о начале эвакуации дипломатов и их семей с Украины.
- Австрия исключила санкции против «Северного потока — 2» в случае эскалации на Украине.
- JPMorgan рассказал о последствиях нефти по $150 за баррель.
- Министр финансов Турции спрогнозировал пик инфляции на уровне 40%.
- В России подали заявку на регистрацию новой вакцины от коронавируса.
