АО «Самрук-Энерго» планируется вывести на IPO в 2019 году. До этого компании предстоит приватизация части активов, при этом четыре наиболее готовых к реализации уже выставлены на продажу в ноябре.
Четыре предприятия будут реализованы путем открытых двухэтапных конкурсов. Это 100% акций АО «Восточно-Казахстанская региональная энергетическая компания» (включая 100% доли в ТОО «Шыгысэнерготрейд»); 100% акций АО «Актобе ТЭЦ»; 78,64% акций АО «Мангистауская распределительная электросетевая компания» (МРЭК) и 100% доли участия в ТОО «Тегис Мунай» (включая 0,05% доли в ТОО «Мангышлак Мунай»). Совокупная рыночная стоимость активов может составить около 40 млрд тенге, общая численность сотрудников четырех предприятий — около 4500 человек.
Какие инвесторы интересуются данными объектами и какие требования будут предъявлены потенциальным покупателям, рассказал управляющий директор по экономике и финансам, член правления АО «Самрук-Энерго» Кайрат Максутов.
— Какие требования будут выдвинуты потенциальным инвесторам? При выборе победителя конкурса что сыграет решающую роль?
— В соответствии с Едиными правилами реализации активов госфонда «Самрук-Казына» обозначено несколько способов продажи активов. Первый — электронный аукцион, этот способ применяется при продаже активов стоимостью менее 5 млрд тенге. Второй способ — открытый двухэтапный конкурс, этот способ применяется к компаниям стоимостью более 5 млрд тенге. Правила предусматривают также прямую адресную продажу.
Четыре актива, о продаже которых мы объявили в СМИ, планируется реализовать через открытый двухэтапный тендер. На первом этапе мы предъявляем к потенциальным покупателям квалификационные требования. Так, компании должны располагать определенным уровнем капитализации, не иметь просроченной налоговой задолженности, не должны быть вовлечены в процедуру банкротства/реабилитации, не иметь юрисдикцию с льготным налогообложением. Обязателен определенный опыт работы в сфере электроэнергетики.
Претенденты, прошедшие отбор, на втором этапе будут представлять свои ценовые предложения. Начальную стоимость актива мы уже объявили, и на этом этапе основной критерий при выборе победителя — предложенная им цена.
Новым владельцам активов будут выставлены инвестиционные обязательства. Главное из них — сохранение профиля деятельности компании. Также новый собственник в течение трех лет не сможет перепродать 50 и более процентов доли в активе. Он должен поддерживать определенный уровень инвестиций в текущий и капитальный ремонт и не вправе в течение 12 месяцев с момента покупки предприятия расторгнуть трудовые договора с более 10−20% персонала. В случае неисполнения этих обязательств будут применяться штрафные санкции, вплоть до расторжения договора купли/продажи с «Самрук-Энерго».
Все эти требования должны предотвратить продажу объектов неэффективному собственнику и позволят определенный период отслеживать исполнение принятых обязательств новым владельцем, чтобы на предприятиях не было потрясений. В своих регионах ВК РЭК, Актобе ТЭЦ, МРЭК являются единственными поставщиками электрической и тепловой энергии. И после продажи, являясь субъектами естественных монополий, они будут работать в регулируемой государством среде.
— То есть вероятность резкого изменения политики предприятия после продажи новому владельцу исключена?
— Что касается тарифообразования на предоставляемые услуги, то реализуемые компании как субъекты монополии или занимающие доминирующее положение регулируются со стороны государства. В частности, выставленные на продажу сетевые компании имеют утвержденный долгосрочный тариф — с 2016-го по 2020 год. Данные тарифы могут ежегодно пересматриваться, но необходимость его повышения они должны обосновать перед уполномоченным органом и получить одобрение. Необоснованно и в одностороннем порядке новые собственники повысить тарифы не смогут.
— Все выставленные на продажу компании — рентабельные?
— Они безубыточные, кроме «Тегис Мунай», которая является проектной компанией и пока только инвестирует без получения прибыли. ВКРЭК, МРЭК, Актобе ТЭЦ — это субъекты естественных монополий, у них есть допустимый уровень прибыльности и определенная небольшая рентабельность. После их продажи качество активов в портфеле «Самрук-Энерго» в целом улучшится, поскольку средняя маржинальность компаний, входящих в группу холдинга, вырастет.
— ТОО «Тегис Мунай» как добывающее предприятие может быть продано иностранному инвестору?
— Текущие Единые правила по приватизации, утвержденные АО «Самрук-Казына», не запрещают иностранным лицам участвовать в открытом двухэтапном конкурсе. ТОО «Тегис Мунай» является 100% владельцем компании «Мангышлак-Мунай», которая в свою очередь завершила разведочные работы на газовом месторождении Придорожное и сейчас ведет работу по получению контракта на добычу. При этом необходимо отметить, что, по Закону «О недрах и недропользовании», государство имеет приоритетное право на приобретение права недропользования. Поэтому покупка «Тегис Мунай» в первую очередь будет предложена государству. В случае его отказа право недропользования будет реализовано новому собственнику, определенному по итогам двухэтапного конкурса.
— Когда будут определены новые владельцы четырех активов?
— 24 ноября в СМИ были опубликованы извещения об их продаже. Потенциальным инвесторам предоставляется время изучить компании и подготовиться к участию. Первый этап конкурса по одной компании мы планируем завершить в этом году, по трем другим компаниям — до конца января 2017 года. В целом итоги конкурсов по всем активам предполагается завершить до конца первого квартала 2017 года.
— А если конкурс не состоится?
— Такое развитие ситуации возможно в силу различных факторов. В том числе по причине недостатка заявок от потенциальных покупателей (должно быть не менее двух) или их полного отсутствия. В данной ситуации решение о дальнейших мероприятиях по приватизации будет принято на уровне акционера (АО «Самрук-Казына»), а также Государственной комиссии по модернизации экономики. Как альтернативный вариант возможно рассмотреть прямую адресную продажу. По тем активам, которые не начали свою деятельность, может быть принято решение об их ликвидации. По субъектам естественных монополий потребуется взвешенное решение: вероятно, АО «Самрук-Энерго» продолжит управлять этими активами, поскольку их деятельность связана с жизнеобеспечением регионов. Повторюсь, каждый отдельный случай будет рассмотрен во всех уполномоченных органах.
— Когда будут готовы к продаже остальные три актива «Самрук-Энерго», которые подлежат приватизации?
— Все зависит от определенных факторов, которые максимизируют стоимость активов. Это, например, установление достаточного уровня тарифа, завершение реконструкции объектов предприятия. Поэтому по трем активам — это «Алатау жарык компаниясы», «Алматинские электрические станции», «АлматыЭнергоСбыт» — в соответствии с рекомендациями консультанта будет проведена соответствующая подготовка в целях увеличения инвестиционной привлекательности активов. Так, в одной компании нужно завершить проекты по реконструкции и модернизации, что увеличит добавленную стоимость. В другой проводится оптимизация, в третьей решается вопрос тарифообразования. Будет определен более благоприятный период, для того чтобы получить максимальную цену при продаже этих компаний. Мы предполагаем, что скорее всего это будет в 2017—2019 годах. При этом, согласно Постановлению Правительства РК, процесс приватизации активов рассчитан на пять лет: 2016−2020 годы.
В приватизации могут участвовать как юридические лица, так и физические, как резиденты Казахстана, так и нерезиденты. Едиными правилами реализации активов ограничений в этом плане не установлено.
