Каковы реальные тренды глобальной инфляции в 2026 году
Публикуемые данные прокомментировал экономист и сооснователь Qazaq Expert Club Бауржан Шурманов
Распространяемый в сети рейтинг стран по инфляции на 2026 год расходится с прогнозами МВФ в разы и десятки раз, тогда как ведущие Центробанки, напротив, возвращаются к ужесточению политики. Об этом говорится в публикации экономиста и сооснователя Qazaq Expert Club Бауржана Шурманова.
Речь идет об инфографике «Top 20 / Bottom 20 Inflation, 2026», которая делит страны на лидеров и аутсайдеров по уровню инфляции.
«По развитым экономикам инфографика рисует почти идеальную ценовую стабильность, которой на деле нет. Сопоставление ее данных с последними прогнозами МВФ дает обратную картину. По Японии указано 0,3% против ожидаемых в 2026 году 2,2%, по США — 2,2% против 3,2%. При этом по итогам мая инфляция в США достигла рекордного за три года значения в 4,2%. Схожая ситуация и в ЕС: по Германии — 1,2% против 2,7%, по Италии — 1,8% против 2,6%, по Нидерландам — 1,9% против 2,7%. О преждевременности тезиса о «побежденной» инфляции говорит и разворот в риторике регуляторов. Европейский центральный банк впервые с 2023 года и первым среди стран G7 повысил базовую ставку — до 2,25%, одновременно ухудшив экономические прогнозы. По мнению эксперта, это четкий сигнал возвращения к жесткой политике: вместо смягчения ведущие центробанки развитых и ряда развивающихся стран вновь готовятся сдерживать ценовое давление, а не констатировать его исчезновение», - говорится в публикации.
Экономист отметил, что по странам-аутсайдерам расхождения оказались не менее значительными, но уже в обратную сторону — приведенные в инфографике значения существенно завышены. По Зимбабве показано 250% против около 8,0% по официальным прогнозам, по Аргентине — 130% против 30,4%, по Пакистану — 32% против 7,2%, по Эфиопии — 22% против 11,8%, по Гане — 20% против 5,8%.
Экономист объясняет эту макроэкономическую несостыковку следующим образом:
«Наиболее вероятное объяснение в том, что приведенные значения относятся к более раннему этапу мирового цикла — 2023–2024 годам, когда инфляционные ожидания были именно такими. Сегодня картина принципиально иная, особенно с обострением ситуации в Ормузском проливе. Ожидания по глобальной инфляции и по отдельным странам, включая развитые, заметно ухудшились на фоне удорожания сырьевых и готовых товаров — прежде всего нефти и газа».
Особенно показательны страны, непосредственно затронутые последствиями конфликта на Ближнем Востоке. Здесь расхождения с прогнозами МВФ наиболее радикальны, а реальные оценки кратно выше. В инфографике указано:
Иран: 35% против 68,9% у МВФ;
Судан: 40% против 75,1% у МВФ;
Венесуэла: 180% против 387,4% у МВФ;
Йемен: 14% против 26,5% у МВФ.
Сохраняет актуальность инфляционная повестка и для нашего макрорегиона. Динамика в странах Центральной Азии и ЕАЭС остается неоднородной, однако структурные особенности региональных экономик — высокая доля импорта в потреблении, чувствительность к мировым ценам на продовольствие и энергоносители, а также выраженный эффект переноса валютного курса — обуславливают их повышенную восприимчивость к внешним шокам.
«Показательно, что даже на фоне снижения базовой ставки Нацбанком Казахстана до 17% годовая инфляция в стране в мае составляла 10,4%, а баланс рисков, по оценке регулятора, оставался смещенным в проинфляционную сторону под влиянием внешней конъюнктуры», — подчеркивает Бауржан Шурманов.
Таким образом, данные инфографики существенно расходятся с прогнозами на текущий год, а вытекающий из них вывод о том, что инфляция становится проблемой лишь отдельных экономик, не отражает реальность. Напротив, она вновь вышла в число центральных тем экономической повестки большинства стран мира — это подтверждают и превышение инфляцией в США отметки в 4% впервые за три года, и возвращение ведущих центробанков к ужесточению политики.
При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.
Читайте Kapital.kz в
