USD
514.65₸
EUR
544.60₸
RUB
5.17₸
BRENT
71.81$
-0.040
BTC
98941.60$
-1301.400

Как на пороховой бочке…

Что ожидает пенсионные фонды Казахстана в 2009 годуПока многие компании и финансовые институты ищут возможности для привлечения...

Share
Share
Share
Tweet
Share

Что ожидает пенсионные фонды Казахстана в 2009 году

Пока многие компании и финансовые институты ищут возможности для привлечения дополнительных средств, пенсионные фонды подбирают наиболее выгодные инструменты и источники для вложения средств. При этом, начиная с июля 2008 года, размер убытков от инвестирования пенсионных активов превысил поступления по обязательным взносам вкладчиков, что привело к уменьшению инвестиционного дохода, а в сентябре и октябре наблюдалось сокращение пенсионных накоплений. 

Кроме того, Правительство Казахстана выступило со своим предложением об инвестировании средств НПФ в антикризисную программу. По словам Кайрата Келимбетова, председателя «Самрук-Казына», ожидается, что общий размер облигационной программы по привлечению средств НПФ, деноминируемой в тенге, будет составлять $4 млрд. 

Как развивался рынок пенсионных фондов в 2008 году, мерах правительства и прогнозах на 2009 год «Капитал.kz» рассказал Ибрай Иркегулов, заместитель председателя правления АО НПФ «Капитал», директор департамента инвестиционного управления.

- Ибрай Шайхиевич, как Вы считаете, как развивался весь рынок пенсионных фондов в 2008 году и какие перспективы ожидают данный сегмент в 2009 году?

- По официальным источникам, к ноябрю 2008 года многие показатели по накопительной пенсионной системе заметно ухудшились. Если в 2005-2007 годах ежегодный прирост пенсионных накоплений составлял от 30 до 40%, а «чистого» инвестиционного дохода - до 65%, то в рассматриваемом периоде эти показатели существенно снизились. Пенсионные накопления за 10 месяцев 2008 года выросли на 11%, пенсионные взносы - на 24%, а по «чистому» инвестиционному доходу наблюдается уменьшение на 18% (табл.). Доля «чистого» инвестиционного дохода в пенсионных накоплениях сократилась с 28 до 20%.

Падение относительных показателей связано со второй волной мирового финансового кризиса, которая и стала основной причиной дальнейшего снижения в последние месяцы многих мировых фондовых индексов. В портфеле НПФ доля инвестиций в финансовые инструменты банков второго уровня Республики Казахстан составляет не менее 30%. Снижение кредитных рейтингов и прогнозов банков второго уровня привело к падению цен на акции финансовых организаций, и, как следствие, к снижению инвестиционного дохода НПФ РК.

Впрочем, пенсионные фонды - это долгосрочные инвесторы, поэтому падения, происходящие на рынках в течение некоторого времени, являются обычными явлениями. По мере стабилизации ситуации в мировой экономике и на фондовых рынках нормализуется ситуация и в пенсионной системе, что положительно скажется на счетах вкладчиков пенсионных фондов. 

- Как Вы полагаете, как отразится предложение правительства о вложении средств НПФ в размере $4 млрд. в антикризисную программу республики, и насколько это выгодно для пенсионных фондов? 

- Правительство даст возможность НПФ диверсифицировать свои портфели: часть пенсионных активов посредством Фонда национального благосостояния «Самрук-Казына» будет направлена на финансирование прорывных проектов и финансирование Фонда стрессовых активов. $2 млрд. пенсионных денег пойдут еще и на специальную программу ипотечного кредитования и развитие жилищного сектора. Цель программы – активизировать рынок недвижимости и ипотеку, тем самым обеспечить устойчивый рост экономики и минимизировать последствия мирового финансового кризиса.

Есть мнение, что облигации «Самрук-Казына» не дадут высокой доходности, но вместе с тем они являются высоконадежными инструментами. В настоящее время одна из основных проблем НПФ - недостаток инвестиционных инструментов на рынке, что не дает пенсионным фондам особого выбора при распоряжении деньгами вкладчиков. 

- Как Вы полагаете, как население отнесется к такому предложению, не приведет ли введение данного механизма к панике среди казахстанцев?

- В случае дальнейшего снижения доходности пенсионных активов обеспокоенность вкладчиков будет возрастать. Пенсионные фонды делают все возможное для стабилизации ситуации: проводят диверсификацию портфелей, увеличивают капитализацию, разъясняют вкладчикам причины снижения доходов и предпринимаемые меры по стабилизации. 

Недостаток финансовых инструментов, падение их доходности и увеличение рисков потерь являются главными причинами снижения пенсионных активов. 

Непосредственно, данный финансовый инструмент вряд ли станет причиной для паники, если на него будут распространяться государственные гарантии.

- Какие инструменты являются наиболее выгодными для казахстанских пенсионных фондов в настоящее время? Почему многие аналитики уверены, что местные фонды стали убыточными?

- Мы считаем, что покупка государственных ценных бумаг в данный период является одним из эффективных методов инвестирования пенсионных активов. В целях снижения влияния мирового фондового кризиса сейчас нам, как стратегическим инвесторам, неразумно вкладывать деньги в высокорисковые и рисковые ценные бумаги, так как фондовые рынки по-прежнему подвержены высокой волатильности. 

Кроме того, последние изменения в нормы пенсионного инвестирования и листинговые правила сужают список эмитентов, в которые НПФ могут инвестировать. Соответственно, приток денег растет, и единственное спасение – покупка ГЦБ.

Что касается второй части вопроса, то нестабильность на мировых рынках, очередная волна банкротства американских компаний, финансовый обвал на российском фондовом рынке негативно отразились на инвестиционной деятельности отечественных пенсионных фондов. Спад наблюдается во всей пенсионной системе. Но пенсионные активы имеют очень длительный срок, это позволит пройти через все негативные спады. Снижение доходности — это временное явление, в долгосрочной перспективе текущие потери компенсируются. 

Сейчас состояние накопительной пенсионной системы взято под контроль на самом высоком уровне. Президент РК Нурсултан Назарбаев на недавней встрече с инвесторами заявил о стабильности пенсионной системы и предупредил об ответственности за спекуляции, направленные на подрыв доверия населения к ней. Он напомнил, что сегодня фондами накоплено 1,3 трлн. тенге, ежемесячно поступает до 20 млрд. тенге.

И надо помнить, что накопления вкладчиков защищены государством. Учет собственного капитала фонда и пенсионных активов ведется раздельно. И что бы ни произошло с самим НПФ, его вкладчик не пострадает. Закон РК «О пенсионном обеспечении» гарантирует, во-первых, сохранность пенсионных взносов, а во-вторых, учет инфляции к моменту выхода вкладчика на пенсию. 

- Каких изменений и роста основных показателей ожидает НПФ «Капитал» в 2009 году? Как Вы считаете, из-за роста безработицы в Казахстане, в связи с оптимизацией многих компаний, не произойдет ли снижению пенсионных вкладов в ближайшие несколько лет?

- Мы прогнозируем в 2009 году постепенный рост основных показателей НПФ «Капитал», в том числе и рост коэффициента номинального дохода. По-прежнему акцент в работе с вкладчиками мы делаем на качестве обслуживания и дополнительных выгодах от компаний-партнеров.

Что касается снижения пенсионных вкладов, то мы надеемся, что предпринимаемые правительством меры, в том числе сохранение реальных доходов населения и обещания «выполнить все свои социальные обязательства перед населением, несмотря на принимаемый более консервативный вариант проекта республиканского бюджета», не приведут к снижению пенсионных вкладов.

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.

Вам может быть интересно

Читайте Kapital.kz в Kapital Telegram Kapital Instagram Kapital Facebook
Вверх
Комментарии
Выйти
Отправить
Авторизуйтесь, чтобы отправить комментарий
Новый пользователь? Регистрация
Вам необходимо пройти регистрацию, чтобы отправить комментарий
Уже есть аккаунт? Вход
По телефону По эл. почте
Пароль должен содержать не менее 6 символов. Допустимо использование латинских букв и цифр.
Введите код доступа из SMS-сообщения
Мы отправили вам код доступа. Если по каким-то причинам вы не получили SMS, вы можете отправить его еще раз.
Отправить код повторно ( 59 секунд )
Спасибо, что авторизовались
Теперь вы можете оставлять комментарии.
Вы зарегистрированы
Теперь вы можете оставлять комментарии к материалам портала
Сменить пароль
Введите номер своего сотового телефона/email для смены пароля
По телефону По эл. почте
Введите код доступа из SMS-сообщения/Email'а
Мы отправили вам код доступа. Если по каким-то причинам вы не получили SMS/Email, вы можете отправить его еще раз.
Пароль должен содержать не менее 6 символов. Допустимо использование латинских букв и цифр.
Отправить код повторно ( 59 секунд )
Пароль успешно изменен
Теперь вы можете авторизоваться
Пожаловаться
Выберите причину обращения
Спасибо за обращение!
Мы приняли вашу заявку, в ближайшее время рассмотрим его и примем меры.