Биткоин на пороге «божественной свечи»?

На уходящей неделе ведущая криптовалюта торговалась в районе психологически важной отметки $100000, и мнения экспертов о ее будущем разделились, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

Божественная свеча

Глава JAN3 Сэмсон Моу заявил, что восходящий тренд ведущей криптовалюты «пока не стартовал» и нынешняя стоимость актива «лишь немного превышает уровень инфляции». Одной из причин снижения стоимости биткоина специалист считает осложнение торговых взаимоотношений США и КНР. Сэмсон Моу предположил вероятность появления «праздничной божественной свечи», подразумевая возможность стремительного подъема котировок в конце года. В предыдущих прогнозах эксперт указывал на потенциальный взлет биткоина до отметки $1 млн из-за «краткосрочного и интенсивного шока».

Сэмсон Моу выразил скепсис относительно концепции циклических колебаний рынка и пояснил, что в случае ее достоверности максимум котировок пришелся бы на 2026 год, а не на текущий период. Отвечая на высказывание макроаналитика Джорди Виссера о реализации активов «ветеранами» рынка, Сэмсон Моу отметил, что данные страхи являются чрезмерными.

«Участники испытывают беспокойство, так как сформировали концепцию о реализации при превышении $100000. К стоимости биткоина прибавится ноль, речь идет только о временных рамках. Мне неизвестен ни один „ветеран", осуществляющий продажи», – заявил специалист.

Специалисты JPMorgan считают, что в процессе стабилизации кредитного плеча и нестабильности золота ведущая криптовалюта способна достигнуть $170000 в следующие 6-12 месяцев. Эксперты зафиксировали, что криптовалютная индустрия откатилась практически на 20% от последних пиковых значений. Самое существенное снижение было зафиксировано с 10 на 11 октября на волне беспрецедентных ликвидаций по перпетуальным соглашениям. Вслед за этим произошли не такие значительные закрытия сделок 3 ноября. Аналитики подчеркнули, что ноябрьские ликвидации совпали с происшествием на DeFi-платформе Balancer. В результате масштабной атаки злоумышленники вывели с платформы активы на $128 млн. 

Аналогичная ситуация прослеживалась и на площадке Ethereum.

«На CME наблюдается обратная ситуация: ликвидации по контрактам Ethereum превысили показатели по биткоину», – дополнили представители JPMorgan.

Специалисты указали, что фиксируемые за прошедшие недели отливы из криптовалютных ETF оказались несущественными в сравнении с поступлениями 3 и 10 октября.

«В настоящий момент перпетуальные соглашения представляют собой самый значимый механизм для мониторинга. Нормализация данного индикатора указывает на то, что сокращение долговой нагрузки, скорее всего, завершилось», – считают аналитики.

Специалисты JPMorgan предположили, что нестабильность золота повысила привлекательность BTC при оценке пропорции риска и прибыльности. Пропорция волатильности биткоина к основному благородному металлу снизилась ниже уровня 2. Данный факт означает, что ведущая криптовалюта нуждается приблизительно в 1,8 раза большем объеме рискового финансирования по сравнению с золотом. Основываясь на данной пропорции, аналитики вычислили, что для соответствия масштабам частных вложений в благородный металл капитализация биткоина (~$2,1 трлн) обязана увеличиться на 67%.

«Данный расчет предполагает теоретическую стоимость актива приблизительно в $170000», – указали эксперты.

Нынешняя стоимость монеты примерно на $69000 ниже ее откорректированной цены по отношению к золоту. Поэтому данный «технический подсчет предусматривает существенные возможности для подорожания актива в следующие 6-12 месяцев».

Фокус вновь на биткоине

Глава Galaxy Digital Майк Новограц считает, что из-за перераспределения портфелей на рынке зафиксирована «сдержанная активность». Он полагает, что замена руководителя ФРС поспособствует более лояльной стратегии регулятора и, соответственно, сформирует необходимый стимул для последующей фазы роста. Руководитель исследовательского подразделения Galaxy Digital Алекс Торн в беседе с CNBC сообщил, что оптимизм относительно ведущей криптовалюты несколько ослаб, однако заинтересованность участников рынка возобновится в будущем.

«Фокус вновь переместится на биткоин, как это происходит всегда», – подчеркнул специалист.

По мнению Алекса Торна, цифровое золото превратилось в «сделку года» вслед за триумфом Дональда Трампа на выборах президента США. Однако игроки рынка переключились на иные сферы - ИИ, атомную энергетику и квантовые разработки.

«В данном цикле присутствовало множество альтернативных источников доходности, которые мешали инвестированию капитала в биткоин», – отметил Алекс Торн.

Он сохранил оптимизм в отношении долгосрочного роста биткоина, однако недавно понизил целевую оценку по стоимости BTC на конец года с $185000 до $120000.

Диаграмма доминирования

Специалист Мэтью Хайлан считает, что лидирующие позиции на крипторынке способны захватить альтернативные монеты, ведь диаграмма доминирования BTC «демонстрирует нисходящую динамику уже много недель».

«Данное облегченное восстановление представляет собой «отскок мертвой кошки» в процессе коррекции», – прокомментировал эксперт последний краткосрочный рост индикатора.

Параллельно «киты-старожилы» увеличивают продажи биткоина. Аналитики Glassnode опубликовали диаграмму, на которой видна повышенная интенсивность масштабных операций: красными отметками обозначена деятельность адресов возрастом свыше семи лет, расходовавших более 1000 BTC в час.

«Основное различие данного цикла состоит в том, что подобные масштабные траты китов первой волны случаются все более регулярно. Данный факт указывает на стабильное распределение», – отметили исследователи.

Рынок получил некоторое оживление и на фоне новостей о заключении межпартийного соглашения по бюджету в сенате США. Напомним, что шатдаун в Штатах длится уже 40 дней. Руководитель исследовательского подразделения Presto Research Питер Чан подчеркнул, что договоренность поспособствовала снижению рыночного напряжения.

«Длительная остановка работы правительства США спровоцировала уменьшение ликвидности. Ликвидация данного обстоятельства создаст условия для пересмотра оценки рисковых инструментов в позитивной макроэкономической обстановке: более лояльной финансовой стратегии, окончании торговых конфликтов и возможной бюджетной помощи перед промежуточными выборами в будущем году», – разъяснил эксперт в беседе с The Block.

Инвестиционный руководитель Kronos Research Винсент Лю согласен с позицией Питера Чана. Специалист добавил, что благоприятное воздействие на рынок оказала и свежая инициатива Дональда Трампа о выплатах американцам по $2000.

Операционный руководитель BTSE Джефф Мэй отметил, что окончание шатдауна даст возможность ФРС получить свежие экономические показатели для формирования будущих решений.

«Главное заключается в том, что вновь будут доступны экономические показатели, что предоставит Федеральному резерву дополнительные индикаторы при модификации стратегии. Без информации в период приостановки ФРС, скорее всего, находилась в режиме ожидания. В настоящий момент мы способны наблюдать более энергичные меры по активизации экономики», – сообщил эксперт.

Восстановление рынка?

Косвенным показателем восстановления рынка стал факт закрытия Kynikos Associates короткой сделки против ценных бумаг Strategy, а также длинной позиции по ведущей криптовалюте, о чем сообщил создатель инвестиционной организации Джеймс Чанос. По его словам, премия Strategy, представляющая собой разницу между рыночной оценкой организации и ценностью ее биткоин-резервов в 641205 BTC, уменьшилась с $70 млрд в июле до $15 млрд. Данный факт свидетельствует о более адекватной оценке организации рынком. Генеральный директор The Bitcoin Bond Company Пьер Рошар назвал данное событие индикатором изменений.

«Нисходящий тренд для биткоин-организаций постепенно завершается», – сообщил эксперт.

За прошедшие месяцы ценные бумаги большинства из 200 публичных организаций с биткоином на балансе существенно снизились. Рыночная оценка Strategy уменьшилась на 43%: со $122,1 млрд в июле до $69,5 млрд. Японская организация Metaplanet утратила 56% капитализации с 21 июня. Некоторым компаниям даже пришлось продавать биткоины, чтобы закрыть долги.

Дивиденды для американцев

Президент США Дональд Трамп представил программу «дивидендов» от торговых сборов для граждан Америки.

«Все получат дивиденды величиной минимум $2000, исключая лиц с большими доходами», – сообщил политик в собственной социальной сети Truth Social.

На данный момент Верховный суд государства анализирует легитимность предлагаемых президентом тарифных инициатив. Эксперты же оценили вероятность одобрения инициативы в 23%. По оценке специалистов The Kobeissi Letter, выплаты способны получить приблизительно 85% взрослых граждан США или 220 млн человек. При таком сценарии совокупная величина дивидендов достигнет $440 млрд. Аналитики указали на инфляционные угрозы. Подобные стимулы в 2020 году ускорили инфляцию до 10%. В настоящий момент показатель находится на уровне 3%.

Сооснователь Morgan Creek Digital Энтони Помплиано полагает, что инициатива Дональда Трампа окажет благоприятное воздействие на биржевой и криптовалютный рынки.

Ранее специалисты Bitfinex озвучили аналогичную позицию, сопоставив новую инициативу Дональда Трампа с событиями 2020 года. Во время пандемии выплаты активизировали поступление капитала от розничных участников рынка и послужили одним из драйверов роста стоимости биткоина. В марте 2020 года глава США утвердил инициативу на $2 трлн. Программа предусматривала выплаты до $1200. За данный этап стоимость биткоина взлетела на 1050% с $6000 в марте 2020 года до $69000 к ноябрю 2021. Впрочем, увеличение также совпало с действиями ФРС. Регулятор представил программу покупки облигаций на $4 трлн и расширил масштаб денежной массы. Нынешняя выплата «дивидендов» также может совпасть с позитивным для криптовалют решением Федрезерва. Участники рынка прогнозируют, что на совещании 10 декабря регулятор понизит основную ставку дополнительно на 25 базисных пунктов.

Сильный рывок

Эксперты CryptoQuant считают, что на рынке может образоваться «крест смерти» – медвежья конфигурация, когда 50-дневная скользящая средняя снижается ниже 200-дневной. Для аннулирования негативного развития событий ведущей криптовалюте требуется надежный прорыв выше $107250.

«Всякий раз биткоин торговался в стабильном состоянии, до того как осуществить сильный рывок», – подчеркнул аналитики.

Специалисты биржи Bitget полагают, что комбинация лояльной стратегии ФРС и увеличивающегося институционального интереса формирует основу для существенного роста цены биткоина. Эксперты ожидают колебания в коридоре $90000-160000 в последующие полгода. В среднесрочном горизонте - восстановление ведущей криптовалюты до $120000-350000.

«Мы поддерживаем оптимистичную оценку биткоина, несмотря на краткосрочные флуктуации рынка. Увеличение заинтересованности от традиционного капитала и поступление капитала в криптовалютные ETF формируют стабильный интерес, который уже превратился в основной драйвер для всей индустрии», – подчеркнул главный специалист Bitget Research Райан Ли в беседе с ForkLog.

Увеличение предложения стейблкоинов и чистое поступление в биткоин-ETF доказывают переход рынка в более развитую стадию. Интерес все регулярнее образуется благодаря базовому доверию участников рынка, а не спекуляциям. 

«Однако биткоин уже миновал главную стадию коррекции, и возможность снижения сохраняется ограниченной», – дополнил Райан Ли.

По итогам минувшего семидневного отчетного периода общая капитализация криптовалютного рынка закрепилась ниже важной психологической отметки $3,5 трлн. На вечер среды, 12 ноября 2025 года, она составила $3,48 трлн, что на 2,96% выше значений, зафиксированных на конец прошлого отчетного периода.

1. Bitcoin (BTC). На вечер среды, 12 ноября, стоимость биткоина составила $104797, цена актива за семь дней выросла на 3,20%. Капитализация первой криптовалюты увеличилась на $57 млрд и составила $2090 млрд, при этом доля BTC в совокупной капитализации снизилась с 60,13% до 59,25%. Актив торгуется вблизи психологически важного уровня $105000. В JPMorgan прогнозируют потенциал роста до $170000 в течение 6-12 месяцев после завершения фазы делевериджа.

2. Ethereum (ETH). На вечер среды, 12 ноября, стоимость эфира увеличилась до $3554, цена актива за семь дней выросла на 7,73%. Рыночная доля ETH увеличилась с 11,81% до 12%, что свидетельствует об опережающей динамике по сравнению с биткоином. Актив показал восстановление после октябрьской коррекции, при этом аналитики JPMorgan отмечают менее выраженное снижение долговой нагрузки по сравнению с биткоином. На CME наблюдается противоположная картина: ликвидаций по фьючерсам Ethereum было больше, чем по биткоину.

3. Ripple (XRP). На вечер среды, 12 ноября, стоимость XRP составила $2,43, цена актива за семь дней выросла на 9,46%. Рыночная доля XRP увеличилась с 3,96% до 4,18%, демонстрируя лучшую динамику среди топ-5 криптовалют. Токен показал уверенное восстановление после ноябрьских ликвидаций, опережая рынок в условиях стабилизации открытого интереса по бессрочным контрактам и улучшения настроений после сообщений о двухпартийной договоренности по бюджету в сенате США.

4. Binance Coin (BNB). На вечер среды, 12 ноября, стоимость Binance Coin увеличилась до $971, цена актива за семь дней выросла на 3,08%. Доля BNB в совокупной капитализации практически не изменилась, снизившись с 3,84% до 3,82%, что указывает на синхронное движение с общим рынком. Актив продемонстрировал умеренное восстановление на фоне завершения массовых продаж со стороны крупных держателей и стабилизации соотношения открытого интереса к рыночной капитализации на исторически нормальных уровнях.

5. Solana (SOL). На вечер среды, 12 ноября, стоимость Solana составила $159, цена актива за семь дней выросла на 1,92%. SOL продемонстрировала наиболее слабое восстановление среди топ-5 криптовалют, отстав от рынка. Доля Solana в рыночной каптализации сократилась с 2,55% до 2,52%, что подтвердило сдержанную динамику альткоинов в условиях ожидания приближения биткоина к историческим максимумам. Аналитики Wintermute отмечают, что полноценный сезон альткоинов начнется только после достижения первой криптовалютой новых ATH, создавая эффект «перелива капитала» в более рисковые активы.