Президентская гонка в США на сегодняшний день стала ключевым драйвером золота, сменив итоги референдума в Великобритании. Победу республиканского кандидата Дональда Трампа принято считать благоприятным исходом для «золотых быков», в то время как успех Хилари Клинтон снизит риск неопределенности, что вызовет снижение котировок на защитные активы. Об этом пишет ведущий эксперт «Альпари Голд» Максим Ханин.
«Тем не менее, какой бы из кандидатов ни сел в президентское кресло в январе, ему от предыдущей администрации достанется государственный долг в размере 20 трлн долларов, скорость увеличения которого превышает темпы роста ВВП более чем в два раза», — отмечает аналитик.
Президентство Дональда Трампа действительно может вызвать серьезные колебания на рынке золота. Трамп выступает с программой, предусматривающей снижение верхнего порога налогообложения физических лиц с 39,6% до 33%, а также снижение налога на прибыль корпораций с 35% до 15%, что может вызвать серьезные проблемы с бюджетом страны и, как следствие, росту внешнего долга. В то же время, кандидат от республиканской партии неоднократно негативно высказывался в адрес ФРС США и проводимой ею монетарной политики. По его словам, количественное смягчение и низкие процентные ставки привели к образованию пузыря на фондовом рынке, и теперь ужесточение монетарной политики может привести к тому, что этот пузырь лопнет. Успех этого кандидата на выборах, скорее всего, приведет к ценовому шоку на рынках, спрос на защитные активы увеличится, золото может в моменте доходить до 1450 долларов за унцию.
Кандидат от демократической партии Хилари Клинтон, будучи на посту президента, скорее всего, будет сохранять политику своего предшественника. Она известная величина для инвесторов в сравнении с темной лошадкой Трампом, что подтверждает реакция фондовых рынков на «официальные» победы Клинтон в дебатах. Фондовые рынки в отличие от золота не любят неопределенности, и поэтому ее победа на выборах, скорее всего, окажет «медвежье» влияние на защитные активы. Но это влияние будет недолгим. По сравнению с решительным Трампом, Клинтон придерживается мягких взглядов на монетарную политику, а ее экономическая программа предполагает значительные расходы на развитие инфраструктуры страны, что в совокупности увеличит инфляционное давление. Победа Хилари обернется для золота потерей в стоимости «премии за риск», однако снижение будет единовременным, и в течение следующего года цена должна будет восстановиться.
«Мы не ожидаем, что темпы роста ВВП в США в следующем году будут превышать инфляцию при победе любого из кандидатов, а мягкая денежно-кредитная политика в случае победы Клинтон сохранит влияние отрицательной реальной процентной ставки, атмосферы наибольшего благоприятствования к „бычьему“ тренду на рынке золота», — заключил Максим Ханин.
