В этом году биткоин преодолел отметку в 69 тыс. долларов, что стало новым историческим максимумом. 28 июля Дональд Трамп предложил создать «стратегический национальный резерв биткоинов», чтобы превратить США в «биткоин-сверхдержаву» и погасить государственный долг в размере 35 миллионов долларов с помощью криптовалюты.
Однако за 3-4 августа криптовалютный рынок значительно упал: биткоин опустился до 53 тыс. долларов, рухнув больше чем на 10% за сутки, цена Ethereum снизилась на 20%, опустившись ниже 2 тыс. 200 долларов. Общая стоимость рынка криптовалют упала примерно на 270 млрд долларов. На данный момент биткоин достиг отметки 61 тыс. долларов и относительно стабилизировался в течение недели. Эксперты ожидают, что курс биткоина может подняться выше 70 тыс. долларов. После краткосрочного падения нефть также восстановилась.
Как это отразится на Казахстане? В данной статье мы рассмотрим роль криптовалют в современном мире, а также преимущества и недостатки от их введения в качестве денежной единицы или платёжных средств.
Связь криптовалют и мировой экономики
Падение криптовалют, как и акций на ряде фондовых бирж, произошло после выхода отчета о росте безработицы в США до 4,3%, что вызвало опасения по поводу возможной рецессии. Наибольшее падение наблюдалось у базового индекса Японии Nikkei Average, который закрылся с падением на 12,40%, что стало самым крупным однодневным падением с октября 1987 года. Южнокорейский Kospi и тайваньская Taiex упали более чем на 8%, а стамбульская BIST 100 — на 7%. Также наблюдалось снижение на индексах США, ЕС, Индии, Гонконга и Австралии в диапазоне от 2,5% до 4,27%. Курс тенге тоже упал, приблизившись к психологической отметке в 479 тенге за доллар.
Как это работает? Слабый отчет о занятости в США указывает на замедление экономического роста и возможную рецессию, в результате чего падает прибыль компаний, что вынуждает инвесторов распродавать активы.
Политическая, экономическая и финансовая нестабильность в регионах значительно влияет на стоимость криптовалют, поскольку в такие периоды люди часто ищут безопасные активы для сохранения своих средств. В странах, подвергающихся экономическим санкциям, криптовалюты используются для обхода этих санкций. Помимо геополитических факторов на рынок криптовалют также влияют макроэкономические факторы, такие как нестабильность национальных валют и гиперинфляция.
Инвесторов беспокоит и регуляторная неопределенность, поскольку законодательство и регулирование криптовалют варьируются от страны к стране и все еще находятся в стадии формирования. Конфликты с крупными платформами, такими как Binance, Coinbase, Ripple Labs, Bitfinex и Tether, только усиливают эти опасения.
Как это отразится на мировой экономике
в дальнейшем
Эксперты считают, что текущее падение криптовалют не представляет угрозы для их долгосрочных перспектив. Американские акции немного сократили свои потери после того, как в понедельник Институт управления поставками (ISM) сообщил, что активность в секторе услуг в июле восстановилась с четырехлетнего минимума благодаря росту заказов и занятости, что смягчило опасения по поводу рецессии в США.
Кроме того, ожидается, что страны G7 постепенно увеличат ликвидность на рынках, чтобы предотвратить кризис и рецессию, о которых говорили последние несколько лет. Некоторые аналитики предполагают, что кризис может повлиять на снижение ставок Федеральной резервной системы США этой осенью. В условиях низких ставок, когда банкам проще выдавать дешевые кредиты, инвесторы склонны увеличивать вложения и принимать больший риск, включая инвестиции в криптовалюты. Это может способствовать дальнейшему росту цен, что эксперты также прогнозируют на осень.
Мировой опыт
По данным Nasdaq, федеральное правительство США за годы накопило миллиарды долларов в биткоинах в процессе конфискации, оценивая свои резервы в 200 тыс. биткоинов, что составляет более 5 млрд долларов. Однако наличие бюрократических проволочек и неготовность правовой базы затрудняют своевременное использование активов, так как процесс от первоначального изъятия до окончательной ликвидации может занимать годы. Тем не менее утверждается, что США уже пополнили резервы на миллиарды долларов за счет продажи конфискованных криптоактивов.
Создание государственных резервов в биткоинах также рассматривается в Гонконге, одном из крупнейших финансовых центров мира. Правительство Германии хранит биткоины на сумму более 2,3 млрд долларов. Сальвадор утверждает, что заработал первые 3 млн долларов на продаже биткоинов. Швейцария считается одной из лучших юрисдикций для криптовалют и блокчейн-стартапов.
Критика
Тем не менее существуют критика и рекомендации от международных финансовых организаций. Всемирный банк утверждает, что криптоактивы, рассматриваемые как потенциальные инструменты для резервных портфелей центральных банков, не соответствуют критериям безопасности, ликвидности и доходности.
Международный валютный фонд (МВФ) предупреждает, что переход от валютных депозитов к стейблкоинам, деноминированным в иностранной валюте, часто приводит к оттоку капитала из национальных банков в резервные активы, управляемые другими экономиками. Такой отток может потенциально спровоцировать более высокую волатильность национальной валюты, оказать давление на макроэкономический рост и ослабить приток инвестиций.
Рекомендации MIND
Создание резервов криптоактивов является инновационной идеей, имеющей и свои недочеты даже для лидирующих экономик. Для средних держав, как Казахстан введение криптовалюты в больший обиход имеет более непредсказуемые последствия, что требует тщательного подхода. Поэтому, с одной стороны, нахождение криптовалют в «серой зоне» в Казахстане оправдано, однако это является лишь временным явлением.
1. Для эффективного регулирования криптовалюты необходима всеобъемлющая правовая основа, охватывающая как аспекты частного, так и финансового права, включая налоговое регулирование и обеспечение ПОД/ФТ (противодействие отмыванию денег и финансированию терроризма).
2. Развитие устойчивости рынка, создавая условия для вовлечения большего количества игроков и внедрения большего числа финансовых инструментов.
3. Принятие закона о регулировании рынка цифровых активов, куда входил бы рынок криптовалют, цифровых валют, токенов, ETF и пр. Такой закон поможет создать правовую базу для операций с цифровыми активами, что, в свою очередь, повысит доверие участников рынка и привлечет новых инвесторов.
4. Создание и эффективное внедрение регулирования и надзора является важной основой для дальнейшего развития рынка.
Авторы: исследователи научно-аналитического центра MIND, действующего при Maqsut Narikbayev University.
