USD
451.03₸
EUR
487.47₸
RUB
4.94₸
BRENT
83.46$
BTC
62871.80$
+1063.600

Прогноз по рейтингам КТЖ стабильный

Рейтинги компании подтвердило агентство Fitch Ratings

Share
Share
Share
Tweet
Share
Прогноз по рейтингам КТЖ стабильный- Kapital.kz

Международное агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Нацкомпании «Казахстан темiр жолы» (КТЖ) и приоритетный необеспеченный рейтинг Kazakhstan Temir Zholy Finance B.V. на уровне «BBB». Прогноз по рейтингу – «Стабильный». Об этом деловому порталу Kapital.kz сообщили в пресс-службе Fitch. 

Аналитики назвали «сильные связи с государством» одним из ключевых факторов рейтинга. Рейтинги КТЖ отражают тот факт, что компания находится в 100-процентной непрямой собственности государства через Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» и имеет стратегическую значимость для Казахстана. Кроме того, тарифы компании регулируются, а ее инвестиционные планы одобряются и напрямую софинансируются государством (в форме взносов капитала и кредитов). Правительство также предоставляет КТЖ прямые субсидии по убыточному сегменту пассажирских перевозок.

«Самрук-Казына» намерен выставить на продажу для населения 5-15% в ряде казахстанских компаний, включая КТЖ и «Казтеміртранс», в ходе программы Народное IPO в 2012-2015 годах. При этом ожидается, что «Самрук-Казына» и правительство сохранят мажоритарную долю в КТЖ и продолжат поддерживать компанию, как минимум, в течение рейтингового горизонта.

Fitch ожидает, что доходы КТЖ и далее будут поддерживаться относительно сильными объемами на фоне высоких темпов роста ВВП и спроса на перевозку сырьевых товаров. Предлагаемое повышение тарифов в среднем на 8% в 2014 году также должно стать благоприятным моментом, хотя рост остается более медленным, чем до 2013 года, отмечают в Fitch. Как следствие, темпы роста вряд ли достигнут высоких уровней прошлых лет, в том числе из-за давления со стороны выравнивания тарифов в Едином экономическом пространстве. Это, как ожидается, приведет к снижению экспортных тарифов, на которые приходится около 40% выручки КТЖ от транспортировки грузов. Тем не менее, программы оптимизации затрат, нацеленные на повышение эффективности, должны помочь компенсировать давление на цены и поддерживать маржу на уровнях, которые наблюдались за 9 месяцев 2013 года, полагают аналитики.

Вместе с тем, с учетом планов менеджмента Fitch прогнозирует капвложения на уровне более 1,1 трлн. тенге при операционном денежном потоке примерно в 700 млн. тенге в 2013-2015 годах. Fitch отмечает, что значительная доля капитальных вложений, около 80%, являются дискреционными и могут быть отложены или отменены на усмотрение КТЖ. 

Денежные средства и эквиваленты у КТЖ составляли 111 млрд. тенге на конец 3 квартала 2013 года. Это является достаточным для покрытия долга с короткими сроками до погашения в размере 32 млрд. тенге, говорят аналитики. В то же время ожидаемый отрицательный свободный денежный поток продолжает увеличивать потребности в финансировании. Валютный риск у КТЖ по-прежнему является моментом обеспокоенности, поскольку по состоянию на конец 9 месяцев 2013 года около 70% долга было номинировано в иностранной валюте, преимущественно в долларах США. Хеджирование на сегодняшний день ограничено тем, что компания отслеживает изменения обменного курса и держит часть денежных средств в долларах. Процентные ставки по долгу КТЖ являются в основном фиксированными (около 83% долга на конец 3 кв. 2013 г.), что сокращает подверженность колебаниям процентных ставок.

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.

Вам может быть интересно

Читайте Kapital.kz в Google News Kapital Telegram Kapital Instagram Kapital Facebook
Вверх
Комментарии
Выйти
Отправить
Авторизуйтесь, чтобы отправить комментарий
Новый пользователь? Регистрация
Вам необходимо пройти регистрацию, чтобы отправить комментарий
Уже есть аккаунт? Вход
По телефону По эл. почте
Пароль должен содержать не менее 6 символов. Допустимо использование латинских букв и цифр.
Введите код доступа из SMS-сообщения
Мы отправили вам код доступа. Если по каким-то причинам вы не получили SMS, вы можете отправить его еще раз.
Отправить код повторно ( 59 секунд )
Спасибо, что авторизовались
Теперь вы можете оставлять комментарии.
Вы зарегистрированы
Теперь вы можете оставлять комментарии к материалам портала
Сменить пароль
Введите номер своего сотового телефона/email для смены пароля
По телефону По эл. почте
Введите код доступа из SMS-сообщения/Email'а
Мы отправили вам код доступа. Если по каким-то причинам вы не получили SMS/Email, вы можете отправить его еще раз.
Пароль должен содержать не менее 6 символов. Допустимо использование латинских букв и цифр.
Отправить код повторно ( 59 секунд )
Пароль успешно изменен
Теперь вы можете авторизоваться
Пожаловаться
Выберите причину обращения
Спасибо за обращение!
Мы приняли вашу заявку, в ближайшее время рассмотрим его и примем меры.