Эксперты: Нацбанк оставит базовую ставку без изменений
ФОТОГРАФ

Владимир Третьяков

ИCТОЧНИК

interfax.kz

13.04.2019 • 13:49 2217

Эксперты: Нацбанк оставит базовую ставку без изменений

Основные доводы в пользу такого решения: стабилизация темпов инфляции и снижение волатильности тенге

Аналитики Газпромбанка ожидают, что Национальный банк Казахстана сохранит базовую ставку на текущем уровне из-за стабилизации темпов инфляции и признаков замедления темпов экономического роста, пишет Интерфакс-Казахстан.

«Мы ожидаем, что в ходе предстоящего заседания 15 апреля Национальный банк Казахстана (НБК) оставит базовую ставку без изменений на уровне 9,25%. Основные доводы в пользу такого решения следующие: стабилизация темпов инфляции ниже середины целевого диапазона НБК на фоне устоявшихся инфляционных ожиданий, дальнейшее снижение волатильности тенге в свете паузы в цикле ужесточения монетарной политики ФРС США и стабильных цен на нефть, а также признаки замедления темпов экономического роста при наличии проинфляционных рисков со стороны потребительского спроса из-за запланированного повышения заработной платы госслужащих и социальных выплат», - отмечается в сообщении Гамзпромбанка.

Аналитики напомнили, что в марте инфляция находилась ниже середины целевого диапазона НБК (4-6% г/г в 2019 г.) – на уровне 4,8% г/г, благодаря устойчивому замедлению темпов инфляции в сегменте услуг (до 1,2% г/г в марте против 4,5% г/г в декабре 2018 г.), за счет снижения тарифов естественных монополий (тарифы на коммунальные услуги и электричество снизились на 3,3% г/г) и падению инфляции в непродовольственном сегменте (до 6% г/г в марте против 6,2% г/г в феврале).

Инфляционные ожидания, как отмечают аналитики, по-прежнему под контролем: ожидаемая на 12-тимесячном горизонте инфляция стабилизировалась у рекордно низкой отметки в 4,7% в феврале и остается ниже фактической инфляции третий месяц подряд благодаря усилиям Нацбанка и продолжающемуся удешевлению бензина.

«Волатильность тенге продолжает снижаться относительно мартовского уровня на фоне стабильных цен на нефть и ожидаемой паузы в цикле повышения ставок ФРС США после 2019 года. По нашим расчетам, средняя волатильность курса USD/KZT за предшествующие четыре недели опустилась до 5,5% с 6,4% (за четыре недели, предшествующие заседанию НБК по ставке 4 марта) на фоне невмешательства регулятора во внутренний валютный рынок», - отмечают эксперты.

Замедление экономического роста в I квартале 2019 года до 3,8% г/г с 4,1% г/г годом ранее и краткосрочного экономического индикатора по итогам января-февраля 2019 года до 3,6% г/г с 5,2% г/г годом ранее может означать, что монетарные условия стали слишком жесткими, заключили в Газпромбанке.

Между тем, во II квартале 2019 года все еще могут материализоваться некоторые проинфляционные риски. «Риски со стороны потребительского спроса на фоне дополнительного финансового импульса вследствие использования средств Нацфонда в размере 1,2 млрд тенге с целью повышения зарплат госслужащих и осуществления социальных выплат в 2019-2021 гг. По итогам января-февраля 2019 года реальные доходы показали самый высокий рост за последние 12 месяцев (5,1% г/г)», - отмечают аналитики Газпромбанка.

Кроме того, существует риск сохранения проинфляционного давления в продовольственном сегменте.

«Инфляция в продовольственном сегменте Казахстана в марте ускорилась, хоть и незначительно – до 6,7% г/г с 6,6% месяцем ранее. Дезинфляционный эффект от снижения тарифов естественных монополий может сойти на нет к концу 2019 г., став единовременным фактором замедления инфляции», - отмечают эксперты.

Очередное решение по базовой ставке Национального банка будет объявлено в понедельник, 15 апреля.

Узнавайте больше об интересных событиях в Казахстане и за рубежом.
Подписывайтесь на нас в Telegram

Заметили опечатку? Выделите ее мышью и нажмите сочетание клавиш Ctrl+Enter.

базовая ставка Нацбанк

13.04.2019 • 13:49 2217

Поделиться
Отправить
Вотсапнуть
Эксперты: Нацбанк оставит базовую ставку без изменений
  • Центр деловой информации Kapital.kz — информационное агентство, информирующее о событиях в экономике, бизнесе и финансах в Казахстане и за рубежом. При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции. Редакция Kapital.kz не всегда разделяет мнения авторов статей. При нарушении условий размещения материалов редакция делового портала имеет право на решение спорных моментов в законодательном порядке.

  • Яндекс.Метрика