На рынке капитала дефицит ликвидности. По состоянию на 1 июля соотношение рыночной капитализации рынков акций и облигаций к ВВП находится на уровне 31,6% и 15,4% соответственно, что существенно ниже уровня мировых практик развитых стран (40−45% для рынка акций и 130−135% для рынка облигаций). Такие данные приводит finprom.kz.
Для сравнения, в кризисные 2007−2008 годы капитализация рынка акций составляла 64,2% и 71,6%, тогда как рынок бондов — 12,7% и 9%.
Острый недостаток качественных и ликвидных инструментов приводит к отсутствию интереса со стороны инвесторов, вследствие чего компании не рассматривают казахстанский фондовый рынок как реальный механизм по привлечению капитала.
Сейчас альтернативой капитализации отечественных компаний выступают фондовые биржи Лондона и Москвы.
Локальный рынок капитала до сих пор остается высококонцентрированным и несбалансированным: 97,6% (10 трлн тг) всего объема торгов формируются за счёт операций с валютой и сделок РЕПО. Рынок ценных бумаг остается абсолютно неликвидным, с незначительным объемом торгов — 2,4% (250 млрд тг).
Для создания эффективного механизма перераспределения ресурсов в экономике внедряются и локализуются лучшие решения технического и регуляторного характера. Использование самой распространенной финансовой платформы Nasdaq Matching Engine вкупе с английским правом открывает колоссальные возможности по привлечению капитала международных инвесторов.
Потенциал активизации рынка капитала за счёт размещения долгового и акционерного капиталов компаний реального и государственного секторов экономики на бирже AIX в период до 2025 года оценивается в сумму порядка 351 млрд долларов США.
На сегодняшний день на бирже МФЦА уже прошли листинг и торгуются акции и ГДР* «Казатомпрома». В первый же день размещения за одну торговую сессию компания привлекла капитал в размере 63,8 млн долларов США (из них 3,9 млн акций и 1,6 млн ГДР), что равноценно 52,8% месячного объема торгов акциями на KASE.
Также на бирже размещены облигации Казахтелекома на сумму 75 млрд тенге и дебютные еврооблигации Минфина, за счет которых было привлечено 56,5 млн евро (11% от объема размещения 10-летних еврооблигаций).
Динамичный старт торгов на новой бирже подтверждает ожидания профессиональных участников рынка и становится поводом для рассмотрения международными и локальными компаниями в роли механизма быстрого привлечения акционерного и долгового капитала.
*глобальные депозитарные расписки
