Рынок не ждет понижения базовой ставки
ФОТОГРАФ

Владимир Третьяков

28.08.2018 • 15:03 1111

Рынок не ждет понижения базовой ставки

Очередное решение Нацбанка будет опубликовано 3 сентября

Базовая ставка Национального банка Казахстана не изменится на ближайшем заседании правления — в понедельник, 3 сентября, но до конца 2018 года может повыситься. Так считают аналитики, опрошенные ИА «Интерфакс-Казахстан».

Причина сохранения ставки в том, что монетарная политика — инструмент долговременного действия, и менять направление, наверное, при первых признаках коренного изменения ситуации, рановато, объясняет экономист Алмас Чукин.

«Однако, на мой взгляд, для небольшой и развивающейся экономики, типа Казахстана, может и стоило бы „повернуть“ руль и дать знать рынку, внутреннему и особенно внешнему, о смене вектора движения политики Нацбанка», — полагает Алмас Чукин.

По его словам, весенне-летнее снижение базовой ставки было чересчур агрессивным, а июньское решение (не изменившее размер ставки) — вовсе ненужным.

С точки зрения внутреннего рынка, логика этих решений, по его мнению, понятна — инфляция поставлена под контроль и прогноз оптимистичен. Но внешняя ситуация приобрела чёткие негативные признаки для цены тенге.

«ФРС США продолжает без изменений курс на повышение процентной ставки и привлекательность долларовых инвестиций выросла. С развивающихся рынков идет отток капитала. Это понятно: ставка по тенге, например, стала 9%, а по доллару — 3%. Соответственно, инвестировать под 9% в падающий тенге менее интересно, чем под 3% в растущие активы в долларе», — считает экономист.

Если ситуация продолжит развиваться по текущей траектории, повышение базовой ставки хотя бы в ритм с ФРС очень актуально. 9%, которые сегодня стоят тенге у Нацбанка, по всем признакам близка к равновесной ситуации. Все ещё не убегают из тенге, но никто вроде и не стремится (инвестировать в тенге — ИФ-К).

«3 сентября ФРС поднимет ставку ещё на четверть процента, мне кажется, Нацбанку следует ответить тем же», — заключает он.

Глава казначейства банка «ЦентрКредит» Тимур Габасов предполагает, что Нацбанк «может поднять ставку до 9,25 — 9,50%».

Причинами такого действия, по мнению аналитика, будут «резкое ослабление тенге и рост инфляционных ожиданий».

«Однако, повышение ставки, если это произойдет, будет разовым. Если не в сентябре, до конца года, скорее всего», — прогнозирует Тимур Габасов.

Как сообщалось, на предыдущем заседании в июне Национальный банк Казахстана принял решение сохранить базовую ставку на уровне 9% с коридором процентных ставок на уровне +/-1.

И.о. председателя правления АО «Halyk Finance» Мурат Темирханов убежден, что регулятор не подымет базовую ставку в сентябре.

«Для этого пока нет серьезных причин. На конец июля инфляция в Казахстане в годовом выражении составила 5,9%, что находиться посредине таргетируемого Нацбанком коридора инфляции на 2018 год (5%-7%)», — считает он.

Однако, следуя за рублем, тенге к доллару с апреля значительно ослаб. Это однозначно должно оказать давление на рост инфляции за счет удорожания импорта и роста инфляционных и девальвационных ожиданий. То есть, на конец года инфляция, по мнению Мурата Темирханова, скорее всего будет выше текущего уровня, но насколько — пока трудно спрогнозировать.

«Исходя из этого, я не ожидаю снижения базовой ставки до конца года. Что касается её повышения, то это вполне может случиться, если инфляция станет больше 7%, то есть выйдет из таргетируемого коридора», — прогнозирует Мурат Темирханов.

Директор департамента аналитики АО «Казкоммерц Секьюритиз» Нурлан Ашинов считает, что Нацбанк оставит базовую ставку в сентябре неизменной, потому что «ее повышение после того, как регулятор активно снижал базовую ставку в течение первого полугодия, противоречило бы выбранной политике Нацбанка по смягчению денежно-кредитной политики».

По его словам, дальнейшие действия Нацбанка будут зависеть от действий Центробанка России, а также динамики роста инфляции и ожиданий по ней.

«Естественно, ослабление курса тенге в августе может негативно сказаться на инфляции и ожиданиях по ней, что в итоге может привести к росту базовой ставки. Однако наш базовый сценарий, что Нацбанк оставит базовую ставку неизменной до конца 2018 года», — прогнозирует аналитик.

Как сообщалось, на предыдущем заседании, в июле, Национальный банк Казахстана принял решение сохранить базовую ставку на уровне 9% с коридором процентных ставок на уровне +/-1.

Узнавайте больше об интересных событиях в Казахстане и за рубежом.
Подписывайтесь на нас в Яндекс Дзен

Заметили опечатку? Выделите ее мышью и нажмите сочетание клавиш Ctrl+Enter.

Нацбанк базовая ставка

28.08.2018 • 15:03 1111

Поделиться
Рынок не ждет понижения базовой ставки
  • Центр деловой информации Kapital.kz — информационное агентство, информирующее о событиях в экономике, бизнесе и финансах в Казахстане и за рубежом. При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции. Редакция Kapital.kz не всегда разделяет мнения авторов статей. При нарушении условий размещения материалов редакция делового портала имеет право на решение спорных моментов в законодательном порядке.

  • Яндекс.Метрика
    Система Orphus