Международные резервы Казахстана достигли почти $130 млрд

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

На валютном рынке сохраняется относительный баланс между спросом и предложением. По итогам торгов среды курс по паре USD/KZT вырос до 510,40 тенге за доллар (+0,69 тенге) при объеме торгов в 282,7 млн долларов (-20,2 млн долларов). Очевидно, что предложение инвалюты в рамках операций НБРК, конвертации валютной выручки субъектами КГС и экспортерами покрывают текущий спрос на нее со стороны казахстанских компаний (оплата импорта, погашение/обслуживание внешнего долга) и населения.

Из опубликованной статистики отметим, что валовые международные резервы Национального банка в октябре выросли на 6,4% – до 65,7 млрд долларов. Увеличение резервов связано с ростом портфеля золота до 47,2 млрд долларов (+6,1%) и средств БВУ на счетах и депозитах в НБРК до 18,5 млрд долларов (+7,3%). В совокупности международные резервы страны, включая активы Нацфонда в инвалюте (63,8 млрд долларов), на начало января составили 129,6 млрд долларов (+3,9 млрд долларов).

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о внешнеторговом обороте.

Диаграмма 1. Динамика внешнеторгового оборота:

Источник: БНС АСПиР РК

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка остаются вблизи нижней границы текущего коридора базовой ставки на фоне высоких показателей профицита ликвидности в системе (TONIA – 17,00%, SWAP-1D – 10,32%). В то же время спрос на депозитном аукционе Национального банка снизился до 525,8 млрд тенге (-952,7 млрд тенге) и был полностью удовлетворен по ставке 18,0% годовых. Отметим, что объем открытой позиции сохраняется на уровне 7,6 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

Фондовый рынок

Индекс просел на 0,6% – до 7 237,9 пункта под влиянием умеренно негативной динамики большинства бумаг. Давление на индекс оказали акции Kaspi (-2,7%) и Air Astana (-0,8%) на фоне фиксации прибыли, тогда как умеренная поддержка со стороны представителей телекоммуникационного и нефтегазового секторов оказалась недостаточной для компенсации общего нисходящего импульса. Среди новостей долгового рынка отметим, что министерство финансов в 2026 году планирует провести аукционы ГЦБ на общую сумму около 6,4 трлн тенге.

Нефть

Цены на нефть выросли еще на 1,6%, до 66,5 доллара за баррель, поскольку участники рынка заложили повышенную риск-премию в условиях обострения ситуации в Иране, где продолжаются массовые протесты. Однако в моменте нефтяные котировки снижаются более чем на 3,1% после заявлений президента Дональда Трампа о том, что США получили уведомление об отсутствии у Ирана планов по приведению в исполнение казней протестующих, что участники рынка восприняли как сигнал возможной деэскалации напряженности между странами.

Рисковые активы

В среду американские фондовые индексы снизились на 0,1–1,0% под влиянием распродажи акций Nvidia и других полупроводниковых компаний. Акции Nvidia в среду снизились более чем на 1% после сообщения о том, что китайские власти распорядились таможенным органам заблокировать ввоз в страну ИИ-чипов H200. Банковский сектор также оказался под давлением по мере публикации неоднозначной отчетности. Bank of America сообщил о росте квартальной прибыли на 12%, чему способствовали расходы потребителей. Однако рост оказался ниже ожиданий инвесторов, вследствие чего его акции снизились на 3,8%. Бумаги Wells Fargo упали на 4,6% после того, как его чистая прибыль оказалась ниже прогнозов. Акции Citi просели на 3,3% из-за убытка в 1,2 млрд долларов, связанного с заявленной продажей бизнеса в России.

Защитные активы

Спрос на безрисковые активы сохранялся высоким в среду на фоне усиления геополитических рисков. Так, цена на золото поднялась до 4 620 долларов за тройскую унцию (+0,5%), а доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,17% до 4,14%. При этом индекс доллара не изменился и закрепился на отметке 99,1 пункта.