Снижение ставки ФРС оживило рынки

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

По итогам торгов вторника на KASE курс по паре USD/KZT вырос до 518,28 тенге за доллар (+3,39 тенге) при объеме торгов 262,2 млн долларов (-73,4 млн долларов). Динамика курса нацвалюты могла быть связана с завершением разовых конвертаций крупных объемов инвалюты, волатильностью нефтяных котировок и ослаблением российского рубля. Более того, привлекательный курс тенге на предыдущих сессиях мог стимулировать участников локального рынка заранее приобретать инвалюту для будущих расчетов по внешнеэкономическим операциям.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об индексе цен на социально значимые потребительские товары (СЗПТ).

Диаграмма 1. Динамика индекса цен на СЗПТ:

Источник: БНС АСПИР РК

Денежный рынок

Доходности инструментов денежного рынка падают под влиянием восстановления показателей профицита ликвидности в системе после завершения налогового периода. Так, ставка TONIA уменьшилась с 17,07% до 17,06%, тогда как доходность по операциям SWAP-1D – с 10,76% до 9,26%. Общий объем торгов составил 802,2 млрд тенге (+54,3 млрд тенге). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального банка увеличился до 1,2 трлн тенге (+135,3 млрд тенге) и был удовлетворён на 100% по ставке 18,0% годовых. В то же время объем открытой позиции удерживается на уровне 6,2 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

На торгах среды индекс KASE вырос более чем на 1% – до 6 939,6 пункта, вслед за ростом мировых фондовых индексов. Существенную поддержку индексу оказали акции отдельных представителей финансового и горнодобывающего секторов. Так, прирост показали бумаги БЦК (+3,0%), Казатомпрома (+2,9%), Народного Банка (+2,8%) и КазТрансОйла (+1,3%). Однако этот рост был частично нивелирован коррекцией акций Kaspi (-0,9%). Такая динамика бумаг индекса отражает восстановление покупательского интереса и позитивный рыночный сентимент.

Нефть

Цены на нефть выросли до 62,2 доллара за баррель (+0,4%) после сообщения о том, что США задержали танкер у берегов Венесуэлы. Президент Дональд Трамп в среду заявил, что американские военные захватили крупное судно, перевозившее нефть вблизи побережья этой страны. Президент не уточнил, кому принадлежит судно и куда оно следовало, отметив лишь, что арест произведён «по весьма веским причинам».

Позднее генеральный прокурор Пэм Бонди уточнила, что ордер на арест судна был исполнен совместными силами ФБР, Департамента внутренней безопасности и Береговой охраны США при поддержке Пентагона.

Рисковые активы

Все три ключевых биржевых индекса США выросли на 0,3-1,1% после того, как ФРС снизила базовую ставку на 0,25 п.п. Однако члены FOMC дали понять, что могут сделать паузу перед следующим шагом, учитывая разногласия внутри ведомства относительно того, что представляет большую угрозу – инфляция или состояние рынка труда.

За снижение ставки проголосовали 9 из 12 членов FOMC, что стало первым случаем за шесть лет, когда трое членов Комитета высказали особое мнение. Глава ФРБ Чикаго Остен Гулсби и президент ФРБ Канзаса Джефф Шмид сочли снижение необоснованным, тогда как член Совета управляющих Стивен Миран выступил за более решительное сокращение (0,5 п.п.).

Помимо решения ФРС, после закрытия торгов рынок отреагировал на квартальную отчетность Oracle, результаты которой оказались немного ниже ожиданий. Компания, активно наращивающая расходы за счет заимствований, подпитывает опасения инвесторов относительно сроков, в которые стремительный рост спроса на вычислительные мощности в сфере искусственного интеллекта сможет трансформироваться в реальную прибыль.

Защитные активы

Спрос на отдельные безрисковые активы падает на фоне снижения базовой ставки ФРС и неоднозначных сигналов относительно ее будущей траектории. Так, цена на золото снизилась до 4 225 долларов за тройскую унцию (-0,3%). Доходность 10-летних казначейских облигаций понизилась с 4,19% до 4,16%, тогда как индекс доллара закрепился на уровне 98,8 пункта (-0,4%).