Вероятность снижения ставки Федрезервом достигла почти 90%

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Изменения курса по валютной паре USD/KZT в среду наблюдались в пользу тенге, что может сигнализировать о дальнейшем выравнивании баланса на валютном рынке. По итогам торгов курс нацвалюты к доллару США закрепился на отметке 503,63 тенге за доллар (-4,33 тенге) впервые с мая текущего года. При относительно нейтральном внешнем фоне (околонулевые изменения в нефтяных котировках и индексе доллара) отметим, что высокая базовая ставка, большой объём продаж инвалюты в рамках операций НБРК, регулярные конвертации субъектами КГС, возросший интерес к тенговым активам со стороны нерезидентов и разовые крупные продажи инвалюты продолжают толкать курс USD/KZT вниз.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об индексе цен на социально значимые потребительские товары (СЗПТ). Последние две недели показатель показывает нулевую динамику.

Диаграмма 1. Динамика индекса цен на СЗПТ:

Источник: БНС АСПИР РК

Денежный рынок

Индикативные ставки денежного рынка продемонстрировали смешанную динамику на фоне снижения объема профицита ликвидности в системе после завершения налогового периода. Так, ставка TONIA увеличилась с 17,05% до 17,07%, тогда как доходность по операциям SWAP-1D снизилась с 12,08% до 10,95%. Общий объем торгов составил 660,6 млрд тенге (-104,5 млрд тенге). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального банка вырос до 1,4 трлн тенге (+336,7 млрд тенге) и был полностью удовлетворен по ставке 18,0% годовых. В то же время объем открытой позиции снизился до примерно 5,6 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

На торгах среды индекс KASE продемонстрировал околонулевое изменение, закрепившись на уровне 6 841,5 пункта (-0,03%) на фоне разнонаправленной динамики бумаг эмитентов. Рост показали акции Kcell (+1,2%), Казатомпрома (+0,9%) и КазТрансОйла (+0,8%), что было обусловлено повышением целевой цены аналитиками в начале недели. Однако эта позитивная динамика была нивелирована снижением бумаг БЦК (-0,8%). Среди корпоративных новостей отметим, что на прошлой неделе Air Astana выкупила свои ГДР на сумму 79,6 тыс. долларов (или 11,7 тыс. ГДР) в рамках программы обратного выкупа акций.

Нефть

Цены на нефть в среду выросли на 1% – до 62,7 доллара за баррель после заявлений РФ о том, что переговоры с представителями США в Москве не привели к компромиссу по возможному мирному соглашению по Украине, которое могло бы привести к смягчению санкций против ее нефтяного сектора.

Однако рост запасов нефти в США ограничил дальнейшее повышение цен. Запасы сырой нефти, бензина и дистиллятов в США увеличились на прошлой неделе, что усилило опасения относительно перепроизводства. По данным EIA, запасы нефти выросли на 574 тыс. баррелей, тогда как аналитики ожидали сокращения на 821 тыс. баррелей. Запасы бензина увеличились на 4,52 млн баррелей – значительно выше прогнозов аналитиков, предполагавших рост лишь на 1,5 млн баррелей. Запасы дистиллятов, включая дизельное топливо и мазут, выросли на 2,1 млн баррелей, что также превысило ожидания увеличения на 0,7 млн баррелей.

Рисковые активы

Биржевые индексы США выросли на 0,2–0,9% на фоне усиления ожиданий по поводу снижения ставки ФРС. Данные ADP по занятости за ноябрь показали, что количество рабочих мест в частном секторе сократилось на 32 тыс., тогда как ожидался прирост на 40 тыс. Особенно сильно пострадали малые предприятия. Этот отчет является последним показателем состояния рынка труда перед заседанием Федрезерва, на котором будет рассматриваться вопрос об изменении процентной ставки на следующей неделе. Согласно данным CME FedWatch, вероятность того, что ФРС снизит ставку на 0,25 п.п., составляет 89%.

Между тем биткоин продолжил восстановление в среду, поднявшись до двухнедельного максимума, поскольку участники рынка ищут признаки стабилизации более широкого крипторынка после продолжительного снижения. Биткоин в течение дня прибавлял 2,6%, до примерно 94 тыс. долларов – это самый высокий внутридневной уровень с 17 ноября. Эфириум показал более значительный рост – свыше 4% – на фоне обновления сети Ethereum, направленного на повышение скорости и эффективности блокчейна. Другие альткоины продемонстрировали смешанную динамику.

Защитные активы

Усиление ожиданий снижения базовой ставки ФРС поддержало спрос на отдельные безрисковые активы. Так, цена на золото выросла до 4 233 долларов за тройскую унцию (+0,3%), тогда как доходность 10-летних американских гособлигаций снизилась с 4,09% до 4,06%, а индекс доллара закрепился на уровне 98,9 пункта (-0,5%).