AI-оптимизм охлаждается. Рынки корректируются

Обзор рынков за 3-7 ноября 2025 года подготовил аналитик Департамента аналитики и исследований BCC Invest Алдияр Ануарбеков.  

Рынки корректируются на фоне охлаждения AI-оптимизма

Первая неделя ноября прошла под знаком снижения: Nasdaq упал на 3%, S&P 500 на 1,6%, Dow на 1,2%. Главная причина - переоценка перспектив искусственного интеллекта и фиксация прибыли по технологическим гигантам после месяцев роста. На фоне растущего скепсиса к завышенным мультипликаторам инвесторы начали частичную ротацию капитала из высокотехнологичных компаний в более традиционные секторы: энергетику, финансы и здравоохранение.

Индекс волатильности VIX вырос примерно на 10% за неделю, что отражает возросшую нервозность, но остается значительно ниже уровней апреля, когда рынок лихорадило из-за тарифных рисков. При этом индекс малых компаний Russell 2000 вновь отстал, снизившись на 1,9%, что подчеркивает фокус инвесторов на крупных, устойчивых эмитентах.

Корпоративные отчетности

Несмотря на снижение индексов, корпоративные отчеты подтверждают устойчивость экономики. 82% компаний из S&P 500 превысили прогнозы по прибыли, что стало лучшим показателем за четыре года. Средний рост прибыли по индексу оценивается в 12%, а технологический сектор показал рекордные +22%. Ключевой вклад внесли компании из «великолепной семерки» Amazon, Apple, Microsoft, Meta и Alphabet, которые продолжают наращивать инвестиции в AI.

Однако макроэкономическая картина осложнилась из-за шестой недели правительственного шатдауна. Отсутствие официального отчета по занятости вынудило инвесторов ориентироваться на частные данные, согласно которым в октябре было объявлено о 153 тыс. увольнений - это почти втрое больше, чем месяцем ранее.

Примечательно, что AI стал второй по частоте причиной сокращений, хотя его доля пока не превышает 6% от общего числа.

Тем не менее, как и в предыдущие технологические циклы, внедрение инноваций сопровождается временными сдвигами на рынке труда. Повышение производительности со временем компенсирует потери за счет появления новых рабочих мест.

Сырьевые и альтернативные активы

На сырьевых рынках наблюдается снижение. Нефть под давлением - участники рынка опасаются падения спроса в США и роста запасов. Золото торгуется в узком диапазоне, выше 4000 долларов за унцию. 

Биткоин впервые за полгода опустился ниже отметки 100 000 долларов, отступив от рекордных 125 000 долларов в октябре. Однако на сегодня он отскочил к 106 500 долларов, несмотря на давление на рынке.

Снижение цен на цифровые активы совпало с падением индекса потребительских настроений Мичиганского университета до 50,3, минимума с 2022 года.