Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Новая неделя началась с глубокого ослабления курса нацвалюты: пара USD/KZT
в понедельник выросла до 524,79 тенге за доллар (+12,27 тенге) при
заметном росте объема торгов – до 425,7 млн долларов (+156,8 млн).
Согласно заявлениям министра нацэкономики РК Нурлана Байбазарова,
основными причинами являются внешние факторы, включая ослабление рубля,
низкие цены на нефть и рост индекса доллара США. Между тем в ноябре курс
нацвалюты ослаб на 5%, несмотря на то, что продажа инвалюты Нацбанком
(трансферты+интервенции) составила 2,4 млрд долларов (44% от совокупного
объема ноябрьских торгов), а квазигосударственные экспортеры
конвертировали выручку в рамках нормы о ее обязательной продаже. При
этом в декабре Нацбанк собирается продать лишь 800-900 млн долларов, что
может потребовать дополнительных мер для стабилизации ситуации на
валютном рынке: интервенции, увеличение доли обязательной продажи
экспортной выручки, внеочередное повышение базовой ставки.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка в понедельник снизились после резкого скачка в пятницу на фоне повышения базовой ставки: TONIA опустилась на 6 б.п., до 14,90%, SWAP_1D потерял
сразу 145 б.п., снизившись до 11,50%. Торговая активность также
понизилась: объем торгов составил 657,8 млрд тенге против 787,0 млрд на
пятничной сессии. На вчерашнем депозитном аукционе Нацбанк привлек 1,2
трлн тенге под 15,25% годовых (100% спроса). Открытая нетто-позиция по
операциям НБРК колеблется возле отметки в 6,5 трлн чистой задолженности
перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE по итогам торгов понедельника вновь уверенно вырос, зафиксировавшись на отметке 5 562,38
пункта (+0,7%). Основным драйвером роста выступили акции Казатомпрома
(+3,2%), отчитавшегося на прошлой неделе о сильных финансовых
результатах по итогам девяти месяцев 2024 года, а также из-за ожиданий
повышения в перспективе спроса на уран. В целом в «зеленой зоне»
закрылись акции семи из 10 компаний представительского списка, что может
свидетельствовать о сохранении риск-аппетита локальных инвесторов и
рекалибровке ими своих инвестиционных портфелей.
Нефть
Цены на нефть Brent
в понедельник слабо снизились, составив 71,9 доллара за баррель
(-0,3%), на фоне неопределенности в отношении спроса и предложения на
мировом рынке. С одной стороны, индекс PMI
в перерабатывающей промышленности Китая в ноябре вырос до 50,3 пункта с
50,1 пункта месяцем ранее, что указывает на восстановление деловой
активности в стране. С другой стороны, неоднозначной остается ситуация
на Ближнем Востоке: Пентагон сообщает о соблюдении перемирия между
Израилем и Хезболлой, тогда как израильские военные заявляют о нанесении
ударов по «террористическим объектам» Ливана. На текущей неделе
внимание нефтетрейдеров сосредоточено на встрече ОПЕК+ (05.12), на
которой с большой вероятностью будет принято решение об отсрочке
запланированного в январе увеличения добычи нефти с целью удержать
нефтяные котировки от дальнейшего снижения.
Рисковые активы
Ключевые биржевые индексы США в понедельник продемонстрировали разностороннюю динамику: Dow снизился на 0,3%, тогда как S&P и Nasdaq
прибавили 0,2% и 1,0% на фоне роста акций технологических компаний.
Согласно последним данным, потребительские расходы американцев в Черную
пятницу превысили ожидания рынка благодаря продажам электроники. Между
тем индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing)
в ноябре повысился до 48,4 пункта с 46,5 пункта месяцем ранее за счет
роста заказов и снижения цен на сырье. Помимо этого, инвесторы могли
позитивно воспринять заявление члена совета управляющих Федрезерва
Кристофера Уоллера о том, что процентные ставки в США нужно продолжать
снижать, так как монетарная политика все еще остается ограничительной.
Напомним, что последнее в текущем году заседание регулятора состоится
17-18 декабря, но у участников рынков до сих пор нет четкого понимания
дальнейших действий в отношении процентных ставок.
Защитные активы
Среди рисковых активов в
понедельник наиболее существенное изменение показал индекс доллара США
(+0,4%) после обещаний будущего президента Дональда Трампа обложить
страны БРИКС 100-процентными тарифами в случае их поддержки замены
доллара другой валютой или создания собственной. При этом стоимость
золота (-0,1%) и доходность американских казначейских облигаций (+2
б.п.) демонстрировали слабую волатильность, так как инвесторы, вероятно,
следят за перемирием на Ближнем Востоке и ожидают решения Федрезерва по
процентным ставкам.
