Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам валютной сессии вторника курс по паре
USD/KZT составил 480,52 тенге за доллар (-2,79 тенге). При этом объем
торгов продолжил снижение – до 208,3 млн долларов (-27,3 млн). Учитывая,
что внешний фон сохраняется в целом нейтральным для тенге, курс
нацвалюты в большей степени определяется внутренними факторами.
Вероятно, объемы конвертируемых экспортной валютной выручки и
трансфертов из Нацфонда превышали спрос на инвалюту со стороны
казахстанских компаний (оплата импортных контрактов,
погашение/обслуживание внешнего долга). Отметим, что в следующем году
ожидается увеличение изъятий из Нацфонда (5,4 трлн тенге). Что касается
физических лиц, то окончание сезона отпусков и активная подготовка к учебному году могут способствовать снижению потребности казахстанцев в
инвалюте.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: НБРК
Денежный рынок
Ставки денежного рынка во вторник показали рост:
TONIA прибавила 5 б.п., увеличившись до 13,19%, тогда как SWAP вырос
сразу на 90 б.п., до 5,61%. При этом объем торгов остается несколько
повышенным (803,3 млрд тенге), главным образом из-за растущего
профицита ликвидности в системе. В этом ключе отметим, что во вторник
Нацбанк изъял с рынка 892 млрд тенге посредством депозитного аукциона
(100% спроса под 14,25% годовых). На этом фоне открытая позиция НБРК
вернулась к июльским минимумам в ~6,0 трлн тенге чистой задолженности
перед рынком.
Фондовый рынок
По итогам сессии вторника индекс KASE снизился на
0,15% – до 5 322,01 пункта. Наибольшее снижение показали акции
КазТрансОйла (-0,5%), отчитавшегося вчера о противоречивых финансовых
результатах за первое полугодие 2024 года: если консолидированная
выручка показала рост на 10,3%, то чистая прибыль группы упала на 3,9%
по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Из событий долгового рынка можно выделить размещение Минфином РК четырех выпусков долгосрочных облигаций совокупным объемом 101,3 млрд тенге и годовыми доходностями в диапазоне 13,17-13,35%, а также выпуски двух- и трехлетних облигаций Bereke Bank по 100 млрд тенге каждый с доходностями к погашению 13,90% и 13,95%, соответственно.
Нефть
Котировки нефти Brent во вторник растеряли весь
заметный прирост (+3,1%) на предыдущей сессии: цена эталонной марки
снизилась до 78,95 доллара за баррель (-3,1%). Вероятно, нефтетрейдеры в
моменте оценивают остановку производства и поставок ливийской нефти как
краткосрочную, не способную нанести существенного ущерба мировому
предложению энергоресурсов. Между тем аналитики Goldman Sachs понизили
прогноз средней стоимости нефти Brent на 2025 год с 82 до 77 долларов за
баррель на фоне роста производства углеводородов в США при замедлении
потребления нефти в КНР. На сегодняшних торгах цены на нефть могут
поддержать пока еще не подтвержденные официально новости о нанесении
ударов украинскими дронами по нефтебазе Глубокинская в Ростовской
области РФ.
Рисковые активы
Ключевые фондовые индексы США завершили торги
вторника слабым ростом в диапазоне 0,02-0,2%, так как инвесторы,
вероятно, находились в ожидании финансовых и операционных результатов
Nvidia (28.08), а также индекса цен личных потребительских расходов в
США (29.08), являющегося ключевым показателем инфляции для Федрезерва.
Позитивные настроения участников рынка поддержали данные о росте
потребительского доверия в США в августе до шестимесячных максимумов
(103,3 пункта) при ожиданиях его сохранения у отметки в 100,3 пункта.
При этом дальнейший потенциал роста фондовых индексов мог быть ограничен
ухудшением прогноза UBS в отношении рецессии в США: из-за слабости
американского рынка труда ее вероятность возросла с 20% до 25%.
Защитные активы
Цены на золото замедлили рост во вторник (+0,2%),
что могло быть обусловлено отсутствием новостей с Ближнего Востока.
Индекс доллара США (-0,25%) и доходность 10-летних казначейских облигаций
(+1 б.п.) показали умеренное разнонаправленное движение на фоне
ожиданий участников рынков начала снижения процентных ставок Федрезервом
уже в следующем месяце.
