Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
На фоне завершения квартального налогового
периода в стране нацвалюта на открытии торгов текущей укороченной недели
осталась под давлением продавцов: по итогам биржевых торгов курс по
паре USD/KZT вырос до отметки 483,31 тенге за доллар (+0,47 тенге). При
этом торговая активность на рынке снизилась: совокупный объем торгов
составил 235,6 млн долларов (-117,6 млн), что может являться результатом
завершения обменных операций для уплаты налогов.
Между тем среди действенных мер поддержки тенге отметим поддержание высоких ставок в системе (следующее решение по базовой ставке состоится 29.08), отмену покупок инвалюты для ЕНПФ (доля активов в инвалюте 36,7% при таргете 30%), возобновление нормы по обязательной продаже доли валютной выручки КГС (была приостановлена 21.08.2023г.).
Напомним, что чрезмерное ослабление тенге будет негативно сказываться на стоимости импортных товаров и повлечет за собой дальнейшее ускорение инфляционных процессов (под влиянием эффекта переноса ослабления курса в потребительские цены). Кроме того, поскольку фундаментальные факторы, складывающиеся в экономике страны и на внешних рынках, не демонстрируют такого ухудшения, создаются предпосылки для «качелей» по мере удовлетворения текущего высокого спроса на инвалюту.
На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:40 ALA) торгуется на уровне 480,41 тенге за доллар.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки на денежном рынке устойчиво удерживаются
вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 13,14%, SWAP-1D –
4,71%) на фоне структурного профицита ликвидности в системе, а также
завершения налогового периода. В этом ключе отметим, что в рамках
операций по изъятию краткосрочной ликвидности на депозитах в Нацбанке
было размещено 843 млрд тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. Но
открытая позиция по операциям НБРК опустилась до отметки в 6,3 трлн
тенге задолженности перед рынком на фоне налоговых выплат.
Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:
Источник: НБРК
Фондовый рынок
На фоне умеренных покупок в отдельных акциях
индекс KASE в понедельник закрылся небольшим ростом до отметки 5 330,2
пункта (+0,51%). Этот рост был преимущественно обусловлен увеличением
цен на акции Казатомпрома (+1,7%) и Kcell (+1,1%) после публикации
отчетности за первое полугодие и рекомендаций «покупать» отдельными
брокерами.
Нефть
По итогам торгов понедельника котировки нефти
Brent выросли до отметки 80,2 доллара за баррель (+1,9%). Рост цен на
сырье происходил на новостях о сокращении добычи в Ливии, а также в
целом сложной геополитической обстановки в регионе. Отметим, что
расположенные на востоке Ливии местные власти объявили о закрытии всех
месторождений и приостановке экспорта топлива на фоне противостояния с
признанным международным сообществом правительством на западе страны.
Напомним, на востоке Ливии расположены основная часть нефтяных резервов
страны и четыре экспортных терминала.
Рисковые активы
В отсутствие драйверов для дальнейших покупок
инвесторы фиксировали прибыль в отдельных рисковых активах. На этом фоне
основные фондовые индексы США по итогам торгов понедельника
преимущественно снизились в диапазоне 0,3-0,9%. Среди важных событий на
рынке отметим, что ADR китайской платформы электронной коммерции PDD,
владеющей маркетплейсом Temu, упали на 28,5% на фоне более слабой
отчетности относительно ожиданий рынка и опасений по дальнейшему
замедлению продаж из-за снижения потребительских расходов в Китае.
Между тем новый импульс к покупкам может придать публикация финансовых и операционных результатов ряда крупных компаний, в том числе Nvidia (28.08).
Защитные активы
Как и в случае с рисковыми активами, среди
основных безрисковых инструментов (золото, индекс доллара, US10Y) особых
изменений не наблюдалось в отсутствие каких-либо геополитических
событий и макроэкономической публикации.
