Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам биржевых торгов среды курс USD/KZT
практически не изменился, составив 476,6 тенге за доллар (-0,02 тенге).
При этом торговая активность на рынке несколько снизилась – 200,2 млн
долларов против 251,8 млн днем ранее. Слабая волатильность курса
нацвалюты могла быть связана как с нейтральным внешним фоном
(одновременное снижение нефтяных котировок и индекса доллара), так и с
ситуацией на локальном рынке, где спрос на инвалюту для оплаты импортных
контрактов и погашения/обслуживания внешнего долга полностью покрывался
за счет подготовки экспортеров к квартальному налоговому периоду и
конвертации трансфертов из Нацфонда.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Стоимость «коротких денег» на KASE в среду
изменилась разнонаправленно: доходность операций репо овернайт снизилась
до 13,13% (-5 б.п.), а однодневных сделок своп выросла до 7,02% годовых
(+88 б.п.). В то же время на недельных депозитах в НБРК были размещены
1,3 трлн тенге (100% спроса) при доходности 14,25%. На этом фоне
открытая позиция по операциям НБРК удерживается вблизи рекордной отметки
7,0 трлн тенге задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE снизился в среду на 0,3% – до
5 293,09 пункта на фоне уменьшения спроса на отдельные акции. В частности,
умеренные распродажи коснулись долевых бумаг Народного Банка (-2,2%),
КазТрансОйла (-1,3%) и Эйр Астаны (-0,8%), тогда как повышенным
интересом у локальных инвесторов пользовались акции КМГ (+1,4%) и
Казахтелекома (+0,8%). Среди событий долгового рынка можно выделить
размещение акиматами Алматинской и Павлодарской областей двухлетних
облигаций совокупным объемом 7,6 млрд тенге и годовой доходностью 4,25%,
предназначенных для реализации госпрограмм.
Нефть
Цена барреля эталонной нефти Brent в среду
потеряла 1,4%, закрепившись на отметке 76,1 доллара за баррель.
Драйвером этого снижения, вероятно, выступили слабая макростатистика из
США, а также относительное затишье на Ближнем Востоке. В ходе торгов
котировки достигли февральских минимумов после выхода пересмотренной в
худшую сторону статистики по рынку труда и жилья в США (см. Рисковые
активы). Помимо этого американские высокопоставленные лица продолжают
активно способствовать деэскалации ближневосточного конфликта: президент
США Джо Байден в телефонном разговоре с премьер-министром Израиля
Биньямином Нетаньяху призвал к прекращению огня в секторе Газа и
обозначил важность предстоящих в Каире переговоров.
Рисковые активы
Ключевые американские фондовые индексы
завершили торги среды повышением в диапазоне 0,1-0,6%. Основной
причиной, вероятно, выступили слабые макроэкономические данные по рынкам
труда и жилья в США. Согласно пересмотренной оценке Минтруда, число
рабочих мест за 12 месяцев по март 2024 года выросло на 2,1 млн, а не на
2,9 млн. В то же время количество заявок на ипотечные кредиты на
прошлой неделе сократилось максимальными темпами с середины февраля
(-10,1%). В совокупности эти данные могут сигнализировать о
необходимости скорого начала снижения процентных ставок в американской
экономике, чтобы не допустить ее ухода в рецессию. Дополнительным
фактором, подтверждающим начало цикла смягчения монетарных условий уже в
сентябре, выступил вчерашний протокол Федрезерва по итогам июльского
заседания: «если поступающие данные будут соответствовать ожиданиям,
снижение ставок на следующем заседании будет оправданным».
Защитные активы
Среди общепризнанных безопасных активов
ключевое изменение отмечено в индексе доллара (-0,3% до 101,1 пункта),
что, очевидно, является результатом возросшей уверенности рынка в скором
снижении ставок. При этом цены на золото (-0,04%) и доходность
10-летних казначейских облигаций США (+0,6 б.п.) в среду практически не
изменились. Это может объясняться тем, что инвесторы ожидают развития
ситуации на Ближнем Востоке, а также выступление главы Федрезерва
Джерома Пауэлла на завтрашнем симпозиуме в Джексон-Хоуле.
