Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам биржевых торгов четверга курс по паре
USD/KZT снизился до отметки 478,64 тенге за доллар (-1,18 тенге). При
этом торговая активность на рынке вновь повысилась: совокупный объем
торгов составил 206,1 млн долларов против 161,8 млн на предыдущей
сессии. Учитывая нейтральный в целом внешний фон, где рост нефтяных
котировок мог нивелироваться повышением индекса доллара США, подобная
динамика в большей степени объяснялась внутренними факторами. Наиболее
существенную поддержку тенге в моменте может оказывать подготовка
крупных экспортеров к квартальному налоговому периоду, а также повышение
общемирового спроса на рисковые активы.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки на денежном рынке в четверг
продемонстрировали умеренное снижение: TONIA потеряла 11 б.п.,
зафиксировавшись на отметке 13,03%, а SWAP-1D упал на 80 б.п., до 7,07%.
При этом объем торгов продолжил расти, составив по итогам сессии 926,0
млрд тенге (+94,9 млрд). В то же время Нацбанк вчера изъял с рынка 0,9
трлн краткосрочной ликвидности (100% спроса под 14,25% годовых), оказав
определенную поддержку нацвалюте путем сдерживания перетока этой
ликвидности на валютный рынок. Отметим, что открытая позиция по
операциям НБРК удерживается у значения в 7,0 трлн тенге задолженности
перед рынком, что является максимальным значением в текущем году.
Фондовый рынок
В четверг к закрытию торгов индекс KASE вырос до
отметки 5 296,82 пункта (+0,3%). Повышенным спросом пользовались акции
Казахтелекома (+2,4%), Народного Банка (+0,8%) и КазТрансОйла (+0,8%),
что могло быть связано с ожиданиями от этих компаний сильных
финрезультатов за 6 месяцев 2024 года. Отметим, что после окончания
вчерашней сессии о противоречивых показателях по итогам первого
полугодия отчитался Kcell: выручка компании выросла на 9,7%, тогда как
чистая прибыль сократилась более чем в три раза за счет расходов на
радиочастотный спектр и амортизации оборудования для проекта 5G. Из
событий долгового рынка можно выделить размещение КФУ однолетних
облигаций объемом 4,9 млрд тенге и годовой доходностью 13,5%.
Нефть
По итогам торгов четверга котировки Brent
закрепились на отметке 81,0 доллар за баррель (+1,5%), полностью
отыграв снижение предыдущей сессии. Нефтрейдеры, вероятно, позитивно
восприняли вышедшие вчера в США сильные макроданные, снизив ожидания
потенциальной рецессии в крупнейшей стране-потребителе нефти. Однако
дальнейший рост цен может сдерживаться геополитическими факторами: в
Катаре начался новый раунд переговоров о прекращении огня на Ближнем
Востоке, несмотря на продолжающееся наступление Израиля на палестинский
анклав.
Рисковые активы
Ключевые фондовые индексы США в четверг уверенно
выросли в пределах 1,4-2,3%. Основной причиной послужила порция
макростатистики, давшая сигнал инвесторам о силе американской экономики,
сохраняющейся несмотря на высокие процентные ставки в системе.
Розничные продажи в США в июле выросли на 1% к июню (при прогнозе роста
на 0,4%), что является рекордным темпом за последние полтора года.
Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице,
на прошлой неделе снизилось на 7 тыс., до 227 тыс. (при прогнозе
повышения до 235 тыс.). В то же время ожидания начала цикла смягчения
монетарной политики с сентября текущего года сохраняются: Федрезерв
опубликовал данные о снижении объема промышленного производства в июле
на 0,6% (при прогнозах сокращения на 0,3%). В аналогичном ключе
высказался также глава ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем, отметивший
«приближение начала снижения процентных ставок».
Защитные активы
На торговой сессии четверга индекс доллара США
показал рост (+0,4%) благодаря увеличению доходности казначейских облигаций
(10-летние бонды прибавили 8 б.п.), так как опасения инвесторов в
отношении скорого агрессивного смягчения процентных ставок Федрезервом в
качестве меры по предотвращению рецессии в стране снизились после
выхода сильной макростатистики. Что касается фьючерсов на золото, то в
ходе вчерашней сессии они прибавили 0,6% на фоне неопределенности
дальнейшего развития ситуации на Ближнем Востоке.
