Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Курс по валютной паре USD/KZT ушел заметно вниз на новостях об инвестировании активов Нацфонда в акции Казатомпрома для финансирования дефицита бюджета. По итогам торгов понедельника курс по паре USD/KZT составил 472,62 тенге за доллар, показав снижение на 2,04 тенге. При этом объём торгов немного возрос и составил 184,3 млн долларов (+46,5 млн). В краткосрочной перспективе существуют предпосылки для дальнейшего отыгрывания понесённых потерь нацвалютой на фоне благоприятного внешнего фона и увеличения предложения инвалюты на рынке. Отметим, что с июля текущего года НБРК приступит к продаже 970 млн долларов в течение 4 месяцев, что эквивалентно 243 млн долларов в месяц.
Между тем рост ВВП страны в январе-июне текущего года составил 3,3%, ускорившись с показателя в 3,2% месяцем ранее. Улучшение динамики наблюдается как в производстве товаров (с 3,5% до 3,6%), так и в секторе услуг (с 3,1% до 3,3%). Сегодня в фокусе внимания – индексы цен экспортных поставок и импортных поступлений товаров.
На текущей утренней сессии пара USD/KZT (10:30 ALA) торгуется на уровне 474,47 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Денежный рынок
Cпрос на краткосрочную ликвидность оставался пониженным, что обусловило дальнейшее снижение индикативных ставок денежного рынка. Так, процентная ставка однодневного валютного свопа зафиксировалась на уровне 6,0% годовых (-313 б.п.), а доходность репо «овернайт» осталась на отметке 13,03% годовых. При этом объём торгов однодневными инструментами составил 600,3 млрд тенге (-149,6 млрд) в сравнении со среднесуточным показателем текущего года в 710,3 млрд тенге.
Фондовый рынок
Несмотря на наблюдаемый рост аппетита к риску на мировых рынках капитала, локальный рынок продолжил двигаться в «боковике», поскольку инициативу не смогли перехватить ни «быки», ни «медведи». По итогам торгов понедельника значение индекса KASE сохранилось у отметки 5 237,5 пункта (+0,04%). В составе индекса рост акций БЦК (+1,1%) и Kcell (+0,9%) был нивелирован снижением долевых бумаг Air Astana (-1,0%), Казахтелекома (-0,5%) и Kaspi (-0,5%). Отметим, что спрос на акции представителя банковского сектора мог стимулироваться повышением Moody’s кредитных рейтингов фининститута на одну ступень вверх (до Ba1, прогноз «позитивный»).
Нефть
Нефтяной рынок продемонстрировал небольшое снижение в понедельник на фоне слабой макростатистики из Китая, усиливающей опасения в отношении будущего спроса на сырьё. По итогам дня котировки Brent снизились на 0,21% – до 84,9 доллара за баррель. Отметим, что рост ВВП Китая во втором квартале т.г. составил 4,7% при ожиданиях увеличения показателя на 5,1%. Кроме того, возросшая вероятность переизбрания Дональда Трампа на второй президентский срок может усилить торговые трения между странами и ещё больше замедлить мировую экономику.
Рисковые активы
Целый ряд благоприятных событий поддерживал рыночный сентимент в понедельник, что отразилось в росте ключевых фондовых индексов США в понедельник на 0,3-0,5%. В первую очередь, отметим речь главы Федрезерва о том, что центральный банк не будет ждать, пока инфляция достигнет 2%, чтобы снизить процентные ставки. Кроме того, возросшая вероятность переизбрания Дональда Трампа, предположительно, приведет к более агрессивной торговой политике, расширению налоговых стимулов для корпораций и дерегуляции во множестве областей, начиная от изменения климата и заканчивая криптовалютами. На этом фоне инвесторы приобретали отдельные акции, в том числе компаний производителей нефти, оружия, частных тюрем, криптовалют, которые могут выиграть от президентства Трампа. Из опубликованной отчётности отметим сильные финрезультаты Goldman Sachs, превысившие прогнозы по валовым доходам и чистой прибыли (акции прибавили 2%).
В отсутствие публикаций важной макростатистики основное внимание инвесторов сегодня может быть направлено на финрезультаты Bank of America, Morgan Stanley, UnitedHealth и Charles Schwab.
Защитные активы
Спрос на отдельные безопасные активы продолжал оставаться высоким, и в первую очередь это касается золота (+0,65% в понедельник). С одной стороны, это может являться результатом крупных покупок отдельными центробанками, а с другой – ожидания роста инфляции при переизбрании Дональда Трампа, поскольку он может проводить жесткую торговую политику. В то же время изменения в доходности 10-летних гособлигаций США и индекса доллара были практически нулевыми.
