Обзор рынков за 8-15 июля 2024 года подготовил аналитик управления аналитики BCC Invest Едыге Касымжан.
Инфляция в США снижается быстрее ожиданий
Потребительская инфляция в США снижается с 3,4% до 3%. Рынки настроены оптимистично и ожидают трех снижений ключевой ставки ФРС в этом году. Вероятность снижения ключевой ставки ФРС на 0,25% в сентябре повысилась до 93%, а шансы на второе снижение в ноябре этого года повысились до 57%. Рынок настроен оптимистично по ключевой ставке США, так как данные по инфляции и безработице являются положительными.
S&P 500 снова обновил исторические максимумы, однако NASDAQ снизился на 0,3%. Инвесторы, увидев сигналы по скорому снижению ключевой ставки, решили совершить ротацию из акций крупнейших технологических компаний США в акции компаний малой капитализации и другие классы активов. Ожидания по скорому снижению ключевой ставки вынуждают инвесторов покупать корпоративные облигации чтобы зафиксировать высокую купонную доходность.
Золотые резервы Китая
Центральный банк Китая приостановил пополнение золотых резервов, что не дает ценам на золото обновить исторические максимумы.
Китай продолжает замедляться
Рост ВВП Китая снижается с 5,3% до 4,7%, что ниже ожиданий. Данные по внутреннему потреблению и инфляции указывают на снижение спроса, что влечет за собой замедление экономики. Правительство Китая уже объявило о планах по введению мер для стимулирования экономического роста. Фондовый индекс CSI 300 вырос на процент, так как регулятор планирует ввести ограничение на продажу коротких позиций, что временно поддерживает котировки акций китайских компаний.
Компании, у которых значительная доля выручки приходится на Китай, оказываются под сильным давлением. Обвал акций Nike в начале июля указывает на снижение конкурентоспособности зарубежных компаний с местными производителями, которые получают субсидии и поддержку от правительства.
Нацбанк снижает базовую ставку
Национальный банк Казахстана снизил базовую ставку с 14,5% до 14,25. Нацбанк действует осторожно, так как инфляция на услуги, в частности проинфляционное давление в виде роста тарифов на ЖКУ и цен на ГСМ остается сильным. Также, оказывает давление неопределенность по объемам трансфертов из Нацфонда, которые могут повысить ликвидность на рынке и повлиять на инфляцию.
Денежно-кредитная политика вошла в фазу умеренно-ограничительной для удержания инфляции в заданном коридоре. Мы предполагаем, что при сохранении текущей конъюнктуры рынка, ставка по итогам 2024 года сложится в районе 14,00.
