Будет ли понижена базовая ставка в январе - ожидания экспертов

В АФК представили результаты опроса профучастников финансового рынка

08.12.2023 · 10:40

Будет ли понижена базовая ставка в январе - ожидания экспертов - Kapital.kz

В Аналитическом центре Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) представили результаты опроса профессиональных участников финансового рынка в отношении некоторых индикаторов в декабре 2023 года.

В исследовании изучалось мнение профессиональных участников финансового рынка, представителей банковских, страховых, брокерских организаций, сотрудников аналитических и казначейских подразделений. В данной публикации представлены ответы респондентов на вопросы, касающиеся прогнозов по следующим ключевым индикаторам:

Стоимость нефти марки Brent;

Стоимость доллара США против российского рубля;

Стоимость доллара США против казахстанского тенге;

Инфляция;

ВВП;

Базовая ставка НБРК.

Резюме

Принимая во внимание волатильность нефтяных котировок, потенциальный предновогодний рост спроса на инвалюту, а также снижение объемов конвертации средств Нацфонда в декабре (600–700 млн долларов против ноябрьских 1,3 млрд долларов), эксперты финрынка в течение месяца ожидают некоторое ослабление курса нацвалюты (на 1,8% или 8,4 тенге от текущих 459,81 тенге/доллар).

При этом долгосрочные ожидания в отношении тенге улучшились: через год курс по паре USD/KZT может составить 489,6 тенге/доллар (492,4 тенге/доллар месяцем ранее), что может быть связано с утверждением существенных объемов трансфертов из Нацфонда на 2024 год (гарантированный — 2 трлн тенге, целевой — 1,6 трлн тенге).

Ожидания по ценам на нефть через год несколько ухудшились (до 86,4 против 88,6 доллар/баррелей месяцем ранее), так как учитывая состояние экономик основных ее потребителей (США, КНР, ЕС), на мировом рынке сырья в 2024 году может наблюдаться профицит, несмотря на действия ОПЕК+ по стабилизации нефтяного рынка.

Сокращение добычи нефти Казахстаном (с 78 до 160 тыс. б/с в I кв. 2024 г.) в совокупности с потенциальным снижением ее цены может негативно повлиять на рост экономики РК: опрошенные эксперты ожидают в 2024 году увеличения ВВП на 4,0% (4,3% месяцем ранее), тогда как в ПСЭР на 2024–2028 гг. заложен рост на 5,0%.

В ответ на дальнейшее замедление инфляции большинство экспертов финрынка (76%) прогнозируют очередное снижение базовой ставки на первом в 2024 году заседании по ДКП (19.01). Причем 69% из них ожидают понижения на 25 б.п., до 15,5%, тогда как остальная треть рассматривает возможность более широкого шага — на 50 б.п., до 15,25%.

Что касается курса российского рубля, то в течение года может наблюдаться его ослабление (на 7,6% от текущих уровней) под влиянием завершения в середине марта действия нормы об обязательной продаже валютной выручки экспортерами и потенциального ухудшения состояния торгового баланса из-за добровольного сокращения добычи нефти и возможного усиления санкционной риторики.