Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Новая неделя началась с укрепления курса
нацвалюты: пара USD/KZT снизилась до 462,6 тенге за доллар (-2,38 тенге)
при уменьшении объема торгов (-36,7 млн, до 155,6 млн долларов). Динамика
курса тенге, вероятно, определялась как внешними, так и внутренними
факторами. Среди внешних можно выделить рост нефтяных котировок и
восстановление риск-аппетита на мировых рынках капитала. В то же время
на локальном рынке нацвалюта могла получить поддержку от продажи
инвалюты экспортерами в рамках подготовки к налоговому периоду, пик
которого приходится на 27 ноября. Также в ноябре дополнительное
предложение может обеспечивать конвертация трансфертов из Нацфонда,
объемы которой могут составить 1,3-1,4 млрд долларов.
Диаграмма 1. Курс USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка открыли
неделю разнонаправленной динамикой: TONIA выросла на 17 б.п., до 15,97%,
тогда как SWAP упал сразу на 137 б.п., до 12,26%. При этом объем торгов
заметно снизился и составил 990,8 млрд тенге (-139,3 млрд). В то же
время в рамках депозитного аукциона Нацбанк изъял 458 млрд тенге
краткосрочной ликвидности. Открытая позиция НБРК в моменте составляет
около 4,5 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE по итогам торгов понедельника
продолжил нисходящий тренд, опустившись до 4 045,89 пункта (-0,2%).
Снижение локального спроса на акции Казатомпрома (-2,6%) и КазТрансОйла
(-0,6%) было частично нивелировано покупками долевых инструментов
Казахтелекома (+1,0%), KEGOC (+0,6%) и Kaspi (+0,5%). Среди
корпоративных событий можно отметить, что 20 ноября Народный Банк
проведет онлайн-конференцию по объявлению финансовых результатов за 9
месяцев текущего года. Напомним, что по итогам первого полугодия группа
отчиталась о росте чистого процентного дохода и прибыли на 30% и 28%,
соответственно.
Мировой рынок
Основные американские фондовые индексы замедлили
темпы роста, завершив торги понедельника увеличением в пределах 0,1-0,3%
(0,7-1,4% в пятницу). Позитивный сентимент по-прежнему поддерживается
ожиданиями завершения цикла повышения процентных ставок Федрезервом. В
моменте 90,4% участников рынка прогнозируют сохранение ставок на
декабрьском заседании (74,4% неделей ранее), а 42,7% ожидают их снижения
начиная с мая 2024 года. Однако спрос на акции сдерживался очередным
витком роста доходности казначейских облигаций США в преддверии аукциона
Минфина объемом около 112 млрд долларов, который стартует сегодня.
Диаграмма 2. Вероятность изменения процентной ставки Федрезервом:
Источник: CME Group
Нефть
Нефтяные котировки по итогам понедельника
прибавили 0,3%, увеличившись до отметки 85,2 доллара за баррель. Это
произошло после того, как Саудовская Аравия и Россия официально сообщили
о продлении добровольного сокращения добычи нефти до конца года. Более
того, нефтетрейдеры опасаются, что на фоне сезонного снижения спроса на
нефть, характерного для начала каждого года, и стремления ОПЕК+
«поддержать стабильность и баланс нефтяного рынка», эти сокращения
могут сохраниться и в I квартале 2024 года. Между тем рост котировок был
ограничен данными о снижении переработки нефти на китайских и
американских НПЗ на фоне снижения рентабельности, нехватки экспортных
квот (КНР) и понижения операционных целей (США).
Российский рубль
По итогам торгов понедельника курс по паре USD/RUB
практически не изменился, закрепившись на отметке 92,4 рубля за доллар
(-0,03%). Подобная динамика связана с пониженной активностью участников
российского валютного рынка из-за официального выходного дня в РФ. В то
же время рубль продолжает находиться под влиянием противоречивых внешних
и внутренних факторов: поддержка от обязательной продажи экспортной
валютной выручки и повышения базовой ставки может быть нивелирована
негативным эффектом от расширения санкционных списков США.
