Планируемым облигациям КТЖ присвоен рейтинг BBB-

Алматы. 25 июня. Kapital.kz – Рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило ожидаемый приоритетный необеспеченный рейтинг «BBB-(exp)» планируемым облигациям эмитента Kazakhstan Temir Zholy Finance B.V. Об этом деловому порталу Kapital.kz сообщили в пресс-службе агентства.

Облигации имеют гарантию от Казахстан темір жолы (КТЖ), национальной железнодорожной компании Казахстана, и ее дочерних структур, АО Казтеміртранс и АО Локомотив. Финальный рейтинг будет присвоен после получения окончательной документации, которая должна в основном соответствовать информации, предоставленной ранее.

КТЖ имеет долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») на уровне «BBB-» и приоритетный необеспеченный рейтинг «BBB-». Прогноз по долгосрочному РДЭ – «Позитивный».

Рейтинги КТЖ отражают тот факт, что компания находится в 100-процентной непрямой собственности государства и имеет стратегическую значимость для Казахстана («BBB»/прогноз «Позитивный»/«F3»), так как обеспечивает около половины грузовых и пассажирских перевозок в стране.

Как отмечается в пресс-релизе агентства, Fitch считает, что после планируемого IPO правительство продолжит поддерживать КТЖ, как минимум, в течение рейтингового горизонта.

Fitch ожидает, что прибыльность и операционный денежный поток (CFO) останутся сильными в 2012 году, однако увеличение капитальных вложений будет означать более высокий валовый долг. Агентство полагает, что свободный денежный поток (до взносов капитала) останется отрицательным в обозримом будущем.

На конец 2011 г. денежные средства и депозиты у КТЖ составляли 181 млрд. тенге, что достаточно для покрытия обязательств с короткими сроками до погашения в размере 33 млрд. тенге. В то же время ожидаемый отрицательный свободный денежный поток продолжает увеличивать потребности в финансировании.