Fitch подтвердило рейтинг Альянс Банка на уровне «B-»

Алматы. 19 июня. Kapital.kz –Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента АО «Альянс Банк» на уровне «B-» со «Стабильным» прогнозом. Об этом деловому порталу Kapital.kz сообщили в рейтинговом агентстве. Подтверждение рейтинга Альянс Банка отражает мнение Fitch на фоне вероятности  оказания банку поддержки со стороны государства, в лице фонда Самрук-Казына. В этой связи поддержка банка является благоприятным фактором, по мнению аналитиков Fitch. В то же время Fitch по-прежнему рассматривает поддержку как в значительной мере неопределенную ввиду недавнего повторного дефолта БТА Банка и отсутствия в последнее время каких-либо взносов в капитал со стороны фонда. Основным заметным примером поддержки со стороны Самрук-Казыны в последнее время было одобрение в 2011 г. снижения минимальных гарантированных дивидендов по привилегированным акциям Альянс Банка. Это привело к уменьшению обязательства, связанного с этими акциями, на сумму 65 млрд. тенге и обеспечило соответствующее сокращение негативного капитала банка по МСФО на 62% по сравнению с началом 2011 года. Кроме того, благоприятным моментом в отношении Альянс Банка стали регулятивные уступки в форме более низких отчислений в резервы под обесценение кредитов по национальной отчетности (в отличие от МСФО), что обусловило положительную позицию капитала согласно отчетности и соблюдение регулятивных требований к капиталу. Фондирование от Самрук-Казыны и других предприятий госсектора остается стабильным и составляет около 30% пассивов банка. В то же время на его прибыльности сказывается отрицательный спрэд по части этого фондирования (облигации Самрук-Казыны на балансе Альянс Банка имеют более низкую процентную ставку, чем фондирование, которое Самрук-Казына предоставляет банку). Рейтинги дефолта эмитента Альянс Банка могут быть понижены, если представители Самрук-Казыны укажут на то, что кредиторов банка могут попросить принять участие в дальнейшем восстановлении капитализации банка. Другим негативным рейтинговым фактором стало бы сокращение регулятивных уступок, которыми в настоящее время пользуется банк, если это приведет к нарушению регулятивных требований к капиталу и потенциально будет указывать на необходимость дальнейшей реструктуризации. И, наоборот, позитивными рейтинговыми факторами стали бы рекапитализация банка или устранение/уменьшение негативного спрэда по фондированию от Самрук-Казыны. Слияние с Темiрбанком (нет рейтинга), которое по информации от менеджмента Альянс Банка рассматривается в настоящее время фондом Самрук-Казына, также было бы позитивным фактором для рейтингов Альянс Банка с учетом более сильной капитализации и прибыльности Темiрбанка согласно его отчетности. В то же время Fitch считает, что рассмотрение этого потенциального слияния пока еще находится на довольно ранней стадии и возможно потребует одобрения кредиторов как Темiрбанка, так и Альянс Банка. Рейтинг устойчивости Альянс Банка «cc» отражает по-прежнему отрицательное значение основного капитала банка и его прибыльности до отчислений в резерв под обесценение кредитов. Однако в качестве положительного фактора Fitch рассматривает постепенное улучшение прибыльности банка и комфортную в настоящее время позицию ликвидности. Рейтинг устойчивости может быть повышен в случае дальнейших значительных улучшений капитализации и прибыльности. Альянс Банк устранил отрицательную позицию собственного капитала по МСФО в 2011 году за счет реструктуризации привилегированных акций, продажи проблемных кредитов и возврата средств по некоторым обесцененным кредитам. Однако основной капитал банка по методологии Fitch оставался отрицательным на конец 1 кв. 2012 года (3% всех активов) ввиду корректировок на значительные отложенные налоговые активы. По мнению Fitch, будет непросто достичь дальнейшего существенного улучшения капитализации без поддержки со стороны, ввиду все еще слабых ключевых показателей банка и значительных сложностей с дальнейшим возвратом средств по портфелю обесцененных кредитов. Прибыль до отчислений в резерв под обесценение кредитов имела небольшое отрицательное значение в 1 квартале 2012 года, хотя этот показатель был немного лучше, чем в 2011 году, так как Альянс Банк расширил свой портфель высокодоходных потребительских кредитов и принял меры по снижению операционных расходов. Однако высокая стоимость всех основных источников фондирования банка (клиентские депозиты, фондирование от Самрук-Казыны и облигации) оказывает существенное давление на прибыльность. Результаты деятельности до отчислений под обесценение кредитов могут стать положительными до конца 2012 года, однако увеличение резервирования по потребительским кредитам может оказывать давление на прибыль. Проблемные кредиты сократились до 55% портфеля на конец 2011 года по сравнению с 67% в конце 2010 года ввиду определенного прогресса с разрешением вопросов по таким кредитам. Резервы являются адекватными, покрывая 85% проблемных кредитов, однако доля таких кредитов, не покрытая резервами, находилась на существенном уровне в 9% всех активов. Какое-либо значительное взыскание средств по портфелю проблемных кредитов в будущем, скорее всего, будет длительным процессом, по мнению Fitch, хотя в качестве позитивного фактора отмечается, что большинство крупнейших проблемных кредитов связаны с проектами в Казахстане. Вслед за крупным притоком розничных депозитов в 2011 году позиция ликвидности в настоящее время является комфортной. Так, ликвидные активы, представленные главным образом не использованными в качестве залога облигациями Самрук-Казыны, составляли 48% клиентского фондирования (без учета депозитов, связанных с государством) на конец 1 квартала 2012 года. Выплаты долга находятся на умеренном уровне на 2012-2013 годах, однако увеличатся до 182 млн. долл. в 2014 году, 270 млн. долл. в 2015 году и 249 млн. долларов в 2016 году (что составляет 5%, 7% и 7% всех активов на конец 1 квартала 2012 года), и это потребует более аккуратного управления ликвидностью и повысит значимость стабильности депозитов.

• МФО KMF присвоен долгосрочный кредитный рейтинг от Fitch

• Fitch запускает проект ESG-рейтингов

• Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг Kcell на уровне «BB +»