USD
448.81₸
+0.250
EUR
476.82₸
-1.210
RUB
4.77₸
-0.020
BRENT
89.61$
-0.050
BTC
63546.70$
-265.000

Объем объявленных в пользу иностранных инвесторов дивидендов достиг восьмилетних максимумов

Подорожание нефти и падение стоимости облигаций обусловили профицит текущего счета в 2022 году

Share
Share
Share
Tweet
Share
Объем объявленных в пользу иностранных инвесторов дивидендов достиг восьмилетних максимумов- Kapital.kz

В Аналитическом центре Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) представили обзор внешнего сектора за 2022 год.

Ключевые тенденции

  • В 2022 году расширение профицита торгового баланса (+50,1%) при относительно стабильном дефиците первичных доходов (+5,6%) привело к резкому выходу текущего счета в положительную зону, впервые с 2013 года.
  • При этом в течение года экспорт товаров и услуг (после роста во втором полугодии 2021 года) удерживался в диапазоне 23-24 млрд долларов, тогда как импорт показывал заметный рост (17,6 млрд долларов в 4Q22 против 11,6 млрд долларов 1Q22).
  • Объем объявленных в пользу иностранных инвесторов дивидендов в 2022 году достиг восьмилетних максимумов и составил 11,4 млрд долларов (9,9 млрд долларов годом ранее).
  • Более того, в 4Q22 инвесторы предпочли изъять 88,2% своей прибыли, заработанной казахстанскими компаниями, тогда как исторически квартальный показатель составлял около 65%.
  • Двукратное увеличение оттока капитала (21,7 млрд долларов в 2022 году против 11,6 млрд долларов в 2021 году) при слабом росте его притока (15,5 млрд долларов в 2022 году против 14,1 млрд долларов в 2021 году) стало причиной отрицательного сальдо финансового счета (отток в 6,2 млрд долларов против притока в 2,5 млрд долларов годом ранее).
  • Направление потоков капитала в Казахстане по-прежнему определяет госсектор — пополнение резервных активов и валютных активов Нацфонда в 2022 году составило 11,7 млрд долларов.
  • Внешний долг РК за 2022 год снизился на 3,6 млрд долларов (-2,2%) и составил 72,6% к ВВП (83,1% годом ранее). Однако это снижение связано исключительно с отрицательной переоценкой стоимости финансовых инструментов (-4,4 млрд долларов) и прочими изменениями (-2,0 млрд долларов).
  • При этом фактическое привлечение обязательств составило 2,8 млрд долларов, что в основном было связано с ростом средств нерезидентов в банках (в 3,2 раза), привлечением займов и кредиторской задолженностью корпоративного сектора.
  • В финансировании корпоративного сектора РК в 2022 году резко возросла роль кредиторов из России (+2 млрд долларов), тогда как доля Великобритании (номинальный держатель ценных бумаг) сократилась исключительно из-за снижения рыночной стоимости еврооблигаций казахстанских эмитентов.

* Согласно методологии формирования статистики внешнего сектора, сектор «Банки» включает БВУ и БРК

Объем объявленных в пользу иностранных инвесторов дивидендов достиг восьмилетних максимумов 2087900 - Kapital.kz
Объем объявленных в пользу иностранных инвесторов дивидендов достиг восьмилетних максимумов 2087901 - Kapital.kz
Объем объявленных в пользу иностранных инвесторов дивидендов достиг восьмилетних максимумов 2087902 - Kapital.kz
Объем объявленных в пользу иностранных инвесторов дивидендов достиг восьмилетних максимумов 2087903 - Kapital.kz

Резюме

Анализ факторов изменения состояния текущего счета платежного баланса в 2022 году показывает наличие системных проблем в казахстанской экономике.

Основной причиной профицита является высокий экспорт товаров, прирост которого по сравнению с прошлым годом на 66,8% связан исключительно с ростом цены на нефть, что свидетельствует о значительной уязвимости Казахстана от конъюнктуры мировых сырьевых рынков.

При этом рост импорта, в том числе на фоне фискального стимулирования, сокращает профицит торгового баланса. В результате уже в IV квартале текущий счет удержался в положительной зоне только благодаря резкому сокращению реинвестированных доходов.

В свою очередь, необходимо отметить стремление зарубежных инвесторов вывести капитал из страны (дивиденды), не оставляя его для дальнейшего развития дочерних компаний.

Между тем отток по финансовому счету был связан с активным приобретением Нацбанком подешевевших финансовых активов для пополнения резервных активов и валютных активов Нацфонда. Однако дальнейшее падение этих активов в цене практически полностью нивелировало увеличение их объемов в портфелях.

Снижение внешнего долга РК в 2022 году было связано в основном с падением рыночной стоимости еврооблигаций гос- и квазигоссектора.

При этом увеличение обязательств банков и других секторов носило большей частью краткосрочный характер (средства нерезидентов в БВУ и кредиторская задолженность), что в совокупности со слабым ростом резервных активов привело к ухудшению критерия Гринспена-Гвидотти: 80,0% в 2022 году против 95,7% годом ранее. Напомним, что это свидетельствует о том, что в ближайшие 12 месяцев в случае отсутствия дополнительных внешних источников финансирования имеющиеся резервные активы Казахстана не покрывают потенциальные выплаты по внешнему долгу.

В 2022 году корпоративный сектор РК привлек существенный объем займов от российских компаний. Также заметно увеличилась кредиторская задолженность перед РФ, что требует, с одной стороны, особого контроля рисков вторичных санкций, с другой — обеспечения механизмов обычных торговых и финансовых операций с несанкционными физическими и юридическими лицами.

Таким образом, данные статистики внешнего сектора могут быть использованы для оценки потенциальных угроз экономической и финансовой стабильности, а также разработки превентивных мер для поддержания обменного курса, сохранения кредитных рейтингов, а также направлений диверсификации экономики.

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.

Вам может быть интересно

Читайте Kapital.kz в Google News Kapital Telegram Kapital Instagram Kapital Facebook
Вверх
Комментарии
Выйти
Отправить
Авторизуйтесь, чтобы отправить комментарий
Новый пользователь? Регистрация
Вам необходимо пройти регистрацию, чтобы отправить комментарий
Уже есть аккаунт? Вход
По телефону По эл. почте
Пароль должен содержать не менее 6 символов. Допустимо использование латинских букв и цифр.
Введите код доступа из SMS-сообщения
Мы отправили вам код доступа. Если по каким-то причинам вы не получили SMS, вы можете отправить его еще раз.
Отправить код повторно ( 59 секунд )
Спасибо, что авторизовались
Теперь вы можете оставлять комментарии.
Вы зарегистрированы
Теперь вы можете оставлять комментарии к материалам портала
Сменить пароль
Введите номер своего сотового телефона/email для смены пароля
По телефону По эл. почте
Введите код доступа из SMS-сообщения/Email'а
Мы отправили вам код доступа. Если по каким-то причинам вы не получили SMS/Email, вы можете отправить его еще раз.
Пароль должен содержать не менее 6 символов. Допустимо использование латинских букв и цифр.
Отправить код повторно ( 59 секунд )
Пароль успешно изменен
Теперь вы можете авторизоваться
Пожаловаться
Выберите причину обращения
Спасибо за обращение!
Мы приняли вашу заявку, в ближайшее время рассмотрим его и примем меры.