Аз есмь Акционер
АВТОР

06.08.2009 • 22:08 818

Аз есмь Акционер

«Непристойное» предложение фонда «Самрук-Казына»

В то время как внешние инвесторы ждут плана реструктуризации БТА, руководство фонда «Самрук-Казына», как акционер банка, строит планы по дальнейшей продаже этого финансового института. Единственным потенциальным покупателем банка может стать российский Сбербанк. О том, что переговоры ведутся, в СМИ постоянно сообщают руководители банка и представители национального фонда. Теперь россиянам был предложен новый, выгодный для Казахстана, обмен акциями.

В прошлую пятницу Кайрат Келимбетов, председатель правления фонда национального благосостояния «Самрук-Казына», сообщил РИА Новости, что БТА предлагает Сбербанку часть пакета своих акций в обмен на акции последнего.

«Мы предложили часть пакета приобрести за деньги, а оставшийся опцион приобрести путем обмена акциями между БТА и Сбербанком. Для нас это супервариант – владеть акциями Сбербанка, которые реально котируются на всех российских биржах и являются лидерами биржевых торгов», – сказал он.

Аналитики уже назвали этот обмен несостоявшимся, ведь особой выгоды в данной процедуре для Сбербанка нет.

С этим согласен и Роман Солодченко, экс-председатель правления «БТА Банка». По его словам, никакой выгоды для Сбербанка в предложении г-на Келимбетова нет. Во-первых, часть акций все-таки придется оплатить наличными, которые фонду нужно возвращать в казну. Во-вторых, взамен на свои достаточно высоко котируемые бумаги Сбербанк получает акции банка, которые в настоящий момент ничего не стоят по той простой причине, что будущее БТА до сих пор не совсем ясно. В-третьих, россияне получают в управление пусть миноритарного, но зато высокополитизированного акционера, который, еще не успев стать таковым, уже предлагает направить средства банка на финансирование долгосрочных и низкодоходных межгосударственных проектов. Согласится Сбербанк на предложение или нет – вопрос совсем иной плоскости, никакого отношения к бизнесу не имеющий, – добавил г-н Солодченко. Со своей стороны, Александр Морозов, директор департамента финансов Сбербанка ранее заявил, что решение о приобретении доли в казахстанском «БТА Банке» не будет легким и быстрым и не имеет политической подоплеки.

Наталья Орлова, аналитик «Альфа-банка», считает, что обмен не может состояться уже по той простой причине, что ситуация с БТА не очень прозрачная. К тому же, стоимость банка должна быть на высоком уровне, так как Сбербанк один из крупнейших банков России.

«Судя по ощущениям рынка, сейчас требуется доскональный анализ БТА и насколько легко это будет провести, неизвестно. Не стоит забывать и о том, что казахстанский банк находится в состоянии реструктуризации своих обязательств, и пока неизвестны условия этой реструктуризации», – добавила аналитик.

«Привлекательность такой сделки будет зависеть от valuation», – отметила Ольга Веселова, аналитик ИК «Тройка-Диалог». По ее словам, Сбербанку интересно присутствовать в Казахстане, но высокую цену за такой актив как БТА он вряд ли захочет платить, пусть даже не в кэше.

«Акции Сбербанка – один из самых ликвидных инструментов нашего рынка, что фактически делает их для фонда близкими аналогами деньгам, обладающим абсолютной ликвидностью. Если valuation невысокий, то доля, которая окажется на руках у фонда в таком случае, будет небольшой, и это будет означать еще одного миноритария для Сбербанка, а также не будет означать сокращения free float. Пока это лишь одно из предложений», – добавила эксперт.

Кроме того, в интервью г-н Келимбетов сообщил, что, несмотря на очень плохую отчетность БТА, Сбербанк продолжает переговоры о вхождении в капитал казахстанского банка.

«Переговоры продолжаются, но «кота в мешке» мы продавать не собираемся. Мы показываем реальную, пусть и потенциально плохую, картину. Решение о стратегическом партнерстве должно быть полностью осознанным. Сбербанк поддержал нас с БТА в серьезный момент. И мы это открыто признаем», – отметил глава фонда «Самрук-Казына».

«Пассивные» активы

Позже Кайрат Келимбетов на встрече с журналистами сообщил, что БТА планирует подписать меморандум с комитетом кредиторов о взаимопонимании в отношении реструктуризации заимствований до конца сентября. Это не только пожелания самого банка, но и требования надзорных властей, отметил глава нацфонда. А 18 августа в Алматы состоится встреча представителей комитета кредиторов с руководством БТА, которое представит им на рассмотрение два документа: стратегический бизнес-план и план по восстановлению активов группы. Последний документ будет представлен исходя из пожеланий кредиторов, которые хотят увидеть, как организована работа по восстановлению активов банка. Не напрасно же в качестве юридического консультанта по вопросам возврата активов был назначен Lovells.

Кайрат Келимбетов признал, что после восстановления активов группы БТА удастся вернуть, вероятнее всего, не более 20% активов группы. По этому поводу он считает, что «неожидаемый доход от возврата активов» будет распределяться между банком и кредиторами в пропорции 50 на 50. То есть если сумма будет свыше 20%, например, 50%, то разница в 30% будет делиться пополам.

«При этом возврат будет не ранее чем через 3 года, после соответствующей исково-претензионной работы. Потому что это проекты на территории других стран», – заметил он. «Но самое главное, что процесс восстановления активов банка будет происходить под контролем международного консорциума, то есть, с одной стороны, нанят Lovells, и будет специальный стратегический комитет, который будет докладывать комитету кредиторов, как идет эта работа», – добавил глава «Самрук-Казына».

«По утверждению Келимбетова – это экспертная оценка вероятности возврата с учетом иностранной юрисдикции активов и общего падения рынка», – прокомментировал Роман Солодченко. Это означает, что из $5 млрд., списанных на убыток, банк планирует через три года вернуть один миллиард, что соответствует примерно $770 млн. в сегодняшних ценах. По сравнению с $6-8 млрд., которые предлагается списать кредиторам, цифра незначительная. 20% согласуется с опубликованной концепцией реструктуризации, согласно которой 83% зарубежных кредитов БТА уже списано за баланс.

«Получается, как бы ни сложился процесс возврата, банк ничего не теряет», – добавил бывший председатель правления. Если выйдут на запланированную цифру, банк восстановит 3% провизий, если нет – досоздаст, перевесив убытки на кредиторов, а в случае перевыполнения плана получит еще и дополнительный доход. «Контроль за процессом со стороны международного консорциума – дело хорошее, но он не исключает проведения операций в интересах определенных групп», – подчеркнул Роман Солодченко.

«Мне известно, что помимо Lovells руководство банка активно ведет переговоры в России с различными людьми, официально и неофициально занимающимися подобного рода деятельностью. То, что в глазах иностранных наблюдателей будет выглядеть легитимной сделкой по продаже проблемного актива, вполне может оказаться отрепетированной постановкой», – рассказал нам г-н Солодченко.

Узнавайте больше об интересных событиях в Казахстане и за рубежом.
Подписывайтесь на нас в Telegram

Заметили опечатку? Выделите ее мышью и нажмите сочетание клавиш Ctrl+Enter.

Сбербанк банки активы Самрук-Казына БТА Кайрат Келимбетов

06.08.2009 • 22:08 818

Поделиться
Аз есмь Акционер
  • Центр деловой информации Kapital.kz — информационное агентство, информирующее о событиях в экономике, бизнесе и финансах в Казахстане и за рубежом. При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции. Редакция Kapital.kz не всегда разделяет мнения авторов статей. При нарушении условий размещения материалов редакция делового портала имеет право на решение спорных моментов в законодательном порядке.

  • Яндекс.Метрика
    Система Orphus