Биткоин формирует новый ценовой минимум?

На уходящей неделе биткоин неоднократно тестировал уровень в $115000. Это продемонстрировало решимость быков удерживать позиции и продолжать восходящее движение. Глобальная макроэкономическая нестабильность подталкивает инвесторов к альтернативным активам, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

Ставка на обесценивание

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк, выступая на конференции в Саудовской Аравии, заявил, что растущие государственные долги по всему миру вызывают опасения за сохранность капитала, что стимулирует спрос на золото и криптовалюты.

«Золото и криптовалюты трансформировались в защитные механизмы против страха. Участники рынка опасаются девальвации традиционных активов и испытывают тревогу за свою финансовую и физическую защищенность», - сказал он.

С начала года стоимость драгоценного металла выросла более чем на 50%. 17 октября был зафиксирован исторический максимум на отметке $4380 за унцию. В настоящее время цена скорректировалась до уровня около $3900. Капитализация золота впервые достигла $30 трлн, превзойдя суммарную стоимость семи крупнейших мировых технологических корпораций. Биткоин не продемонстрировал столь агрессивной динамики, торгуясь в октябре преимущественно в коридоре $108000-$115000. Однако эксперты спрогнозировали продолжение бычьего тренда и достижение новых ценовых вершин.

Как сообщило агентство Bloomberg, заявление Ларри Финка совпало с активизацией инвестиционной стратегии, известной как «ставка на обесценивание». В рамках этого подхода инвесторы активно избавляются от государственных облигаций и ведущих фиатных валют, направляя капитал в золото, серебро и цифровые активы. Приоритетным направлением для инвестиций глава BlackRock назвал Соединенные Штаты. По его словам, большинство глобальных игроков рассматривают американский рынок как основную площадку для размещения средств в ближайшие полтора года. Тем не менее американская экономика сталкивается с серьезным вызовом, связанным с необходимостью постоянной реализации долларов иностранным инвесторам.

«Необходимость реализации 30% до 35% казначейских обязательств за границей является нашей критической уязвимостью», - сказал Ларри Финк.

Он добавил, что любые сбои в этом механизме спровоцируют цепную реакцию. В связи с этим глава BlackRock заявил, что считает необходимым для США сфокусироваться на привлечении частного капитала.

Ларри Финк прокомментировал тему токенизации, которая, по его утверждению, вызывает все больший интерес у центральных банков.

«Центральные банки глобально анализируют роль цифровизации финансовой инфраструктуры. Они озабочены скоростью изменений, их влиянием на статус доллара и перспективами платежных систем», - отметил он.

По мнению руководителя BlackRock, общество недооценивает темпы грядущих преобразований, и вместо дискуссий об искусственном интеллекте следует обсуждать скорость перевода всех активов в цифровую форму.

«Данная трансформация ускоряется быстрее, чем принято считать, однако подавляющее большинство государств не готово к ней», - сказал он.

Период консолидации

Переходя к анализу рыночной ситуации, следует отметить, что после обвала 11 октября рост биткоина замедлился ниже уровня $115000. Специалисты из Swissblock считают, что для возобновления ралли и достижения новых максимумов цифровому золоту необходимо закрепиться выше уровня поддержки $114000.

«Основной вызов текущей недели заключается в подтверждении. Требуется продемонстрировать, что биткоин нащупал основание и может закрепиться на уровне поддержки $114000», - считают в Swissblock.

Для запуска устойчивого импульса активу, как добавили аналитики, «требуется активизировать новый спрос со стороны покупателей и приступить к построению новой восходящей структуры, опираясь на этот ценовой уровень».

Данные Glassnode указали на то, что способность биткоина преодолеть сопротивление $115000 ограничена дефицитом покупателей и низкой сетевой активностью. Аналитики отметили, что за последние две недели индикатор CVD на спотовом и фьючерсном рынках стабилизировался, но сохранился в отрицательной зоне. Это сигнализировало о снижении давления продавцов. Одновременно с этим объем спотовых торгов уменьшился на 17,5%, достигнув $12,5 млрд, что указало на недостаток спекулятивного интереса. Как отметили эксперты в отчете от 27 октября, недавнее краткосрочное восстановление биткоина до $116000 произошло без существенной рыночной поддержки.

«Коррекция сигнализирует о снижении рыночной активности и вероятном вступлении в период консолидации, так как наблюдаемый рост котировок еще не подкреплен значительным притоком капитала», - указали в Glassnode.

В сети первой криптовалюты наблюдалось дальнейшее снижение числа активных адресов, объемов транзакций и размера комиссий. Аналитики считают, что для старта фазы аккумуляции и мощного ралли требуется увеличение спотовых объемов и ончейн-активности.

Золотая лихорадка

Развитие криптовалют может столкнуться с инфраструктурными ограничениями из-за конкуренции за энергоресурсы с сектором искусственного интеллекта. Аналитическое издание The Kobeissi Letter обратило внимание, что в США работает 5426 центров обработки данных, что превышает суммарное их количество во всех остальных крупных странах. В стране строятся ЦОДы на сумму $40 млрд, что представляет собой рост на 400% по сравнению с 2022 годом. Впервые в истории стоимость строящихся дата-центров в США превзойдет аналогичный показатель для офисной недвижимости. Три года назад это соотношение составляло 1 к 7. В The Kobeissi Letter подчеркнули: «Это эквивалент золотой лихорадки в наши дни». С момента запуска ChatGPT в ноябре 2022 года объем строительства ЦОДов в США увеличился с $12 млрд до $40 млрд. При этом прогнозы указали на дальнейшее увеличение энергопотребления. К 2030 году доля дата-центров в общем потреблении электроэнергии страны составит около 8,1%. В 2023 году этот показатель был 3,9%.

В Morgan Stanley спрогнозировали возникновение дефицита мощности в США в размере 36 ГВт в течение следующих трех лет. Однако, как отметили в The Kobeissi Letter, количество дата-центров не дает полного представления о ситуации. В Китае их всего около 449, но энергопотребление сопоставимо: 12 ГВт против 14 ГВт у США. Причина крылась в более крупных размерах китайских ЦОДов. Энергопотребление на душу населения в КНР уже сравнялось с показателями ЕС, увеличившись на 350% с 2000 года.

«По этой причине мы неустанно утверждаем, что энергия в ближайшем будущем превратится в наиболее ценный глобальный ресурс. Страны вступают в технологическую гонку вооружений в области ИИ, и потребуются альтернативные энергетические решения», - заявили в The Kobeissi Letter.

В качестве решения проблемы дефицита электроэнергии аналитическое издание предложило атомную энергетику. В отличие от солнечных и ветровых электростанций, АЭС функционируют круглосуточно, что критически важно для непрерывной работы ИИ. Это также один из наиболее экономически эффективных источников энергии. Тем не менее строительство атомных электростанций требует значительного времени. В настоящее время в США не ведется строительство ни одного крупного реактора, тогда как в Китае их 29.

«Без существенного наращивания генерирующих мощностей революция в сфере ИИ попросту невозможна. К 2035 году центры обработки данных для ИИ будут потреблять порядка 1600 ТВт·ч, что составит около 4,4% глобального энергопотребления», - указали в The Kobeissi Letter.

Рыночный страх уступил место надежде

Глава отдела исследований цифровых активов Standard Chartered Джеффри Кендрик заявил, что первая криптовалюта может больше никогда не опуститься ниже отметки $100000. Для реализации этого сценария необходимо сохранение позитивной макроэкономической и геополитической конъюнктуры. По его словам, «рыночный страх уступил место надежде». Причиной послужили улучшения в торговых переговорах между США и Китаем. Снижение напряженности положительно сказалось на рисковых активах, включая криптовалюты. Джеффри Кендрик отслеживал соотношение капитализации биткоина и золота. Он ожидает, что превышение этим индикатором уровня 30 станет сигналом об окончании фазы страха на рынке. Другим важным индикатором силы он назвал приток капитала в спотовые биткоин ETF. Аналитик отметил, что на прошлой неделе из золотых фондов было выведено более $2 млрд. Если хотя бы половина этих средств переместится в инструменты на базе биткоина, это станет мощным подтверждением улучшения настроений. Окончательным подтверждением позитивного тренда Джеффри Кендрик назвал обновление биткоином исторического максимума. По его мнению, это опровергнет теорию о привязке ценового пика к циклу халвинга. Аналитик также указал на предстоящее заседание FOMC. Ожидается снижение ставки на 25 базисных пунктов, что Джеффри Кендрик расценил как позитивный фактор для биткоина.

«При благоприятном стечении обстоятельств на этой неделе биткоин может навсегда закрепиться выше уровня $100000», - указал он.

Несмотря на оптимистичные прогнозы по биткоину, корпоративные держатели сталкиваются с трудностями. Агентство S&P Global Ratings присвоило компании Strategy кредитный рейтинг B-, классифицировав ее ценные бумаги как «мусорные» облигации. Причиной послужила экстремальная концентрация активов фирмы Майкла Сэйлора в биткоине при наличии долговых обязательств в долларах США. S&P также отметило низкий уровень долларовой ликвидности и отрицательный скорректированный на риски капитал Strategy. Агентство подчеркнуло, что повышение рейтинга «маловероятно в течение ближайших 12 месяцев». Для пересмотра в сторону улучшения компании требуется укрепить финансовую устойчивость, снизить зависимость от конвертируемого долга и обеспечить стабильный доступ к рынкам капитала даже в периоды снижения курса биткоина.

Глава исследований цифровых активов VanEck Мэтью Сигел пояснил, «на данный момент Strategy справляется с обслуживанием долговых обязательств, однако остается уязвимой перед лицом рыночных шоков». Аналитики TD Cowen, напротив, сохранили оптимистичный взгляд на компанию и ее акции. Как сообщил The Block, целевая цена бумаг установлена на уровне $620. Эксперты подчеркнули, что фирма эффективно монетизирует интерес инвесторов к риску и высокой доходности для приобретения цифрового золота. При этом количество монет на каждую акцию Strategy увеличивается, поскольку компания сокращает выпуск новых акций. В TD Cowen спрогнозировали, что к 2027 году компания аккумулирует 900000 BTC, что составит более 4% общего предложения первой криптовалюты.

BitMine Immersion, специализирующаяся на управлении резервами в Ethereum, нарастила свои запасы до 3,3 млн ETH. Стоимость активов оценивалась примерно в $13,7 млрд. С 20 октября фирма приобрела 77055 ETH на сумму около $319 млн. Общие резервы BitMine в криптовалюте и денежных средствах достигли $14,2 млрд. Доля компании составила почти 2,8% от всего предложения Ethereum в обращении, которое насчитывало около 120,7 млн ETH. BitMine являлась крупнейшим корпоративным держателем Ethereum, а цель BitMine заключается в приобретении 5% от общего предложения второй по капитализации криптовалюты, что эквивалентно примерно 6,04 млн монет.

Запасы «дельфинов»

Высокая концентрация биткоина на адресах «дельфинов» (владельцев 100-1000 BTC) сделала их поведение ключевым фактором, определяющим направление рынка на поздней стадии бычьей фазы, отметили аналитики CryptoQuant. По наблюдениям специалистов, эта категория адресов контролировала наибольшую долю предложения цифрового золота, около 26% (5,16 млн BTC).

«Анализ исторических данных показывает, что активизация накоплений в этой категории коррелировала с восходящими трендами, тогда как снижение темпов часто предваряло периоды распределения и спада. В 2025 году запасы "дельфинов" выросли на 681000 BTC, в то время как другие когорты их уменьшили, что свидетельствует о преобладании институционального капитала», - указали в CryptoQuant.

Эксперты отметили ослабление краткосрочного ценового импульса биткоина при сохранении долгосрочного спроса: «Текущий цикл роста проявляет характеристики зрелой фазы, но не окончания». К категории «дельфинов» в CryptoQuant отнесли ETF, корпорации и других крупных держателей. Аналитики считают, что в ближайшие недели активность этой группы станет решающей. Если темпы накопления ускорятся, биткоин сможет обновить максимум, в противном случае коррекция усилится. Темпы накопления цифрового золота остались положительными. Прирост в годовом выражении составил 907000 BTC против 365-дневного среднего уровня в 730000 BTC. Это указало на то, что бычья фаза еще не завершена. В таких условиях ослабление краткосрочного импульса обычно сигнализировало о предстоящей фазе консолидации или умеренной коррекции в рамках текущего тренда.

«Возвращение к уровню $126000 требует реактивации покупок. Для достижения новых исторических вершин необходимо, чтобы скорость накопления в месячном разрезе снова увеличилась», - подчеркнули в CryptoQuant.

По итогам минувшего семидневного отчетного периода общая капитализация криптовалютного рынка провалилась существенно ниже важной психологической отметки в $4 трлн. На вечер среды, 29 октября 2025 года, она составила $3,65 трлн, что на 5,68% ниже значений, зафиксированных на конец прошлого отчетного периода.

1. Bitcoin (BTC). На вечер среды, 29 октября, стоимость биткоина составила $114772, за семь дней актив вырос в цене на 6,22%. Капитализация первой криптовалюты увеличилась на $136 млрд и достигла $2290 млрд, доля BTC в совокупной капитализации выросла с 59% до 59,16%. Актив продемонстрировал уверенное восстановление, тестируя ключевой уровень сопротивления в $115000. Этот рост происходит на фоне позитивных прогнозов Standard Chartered о возможном закреплении цены выше $100000 навсегда.

2. Ethereum (ETH). На вечер среды, 29 октября, стоимость эфира увеличилась до $4106, за семь дней актив вырос в цене на 6,54%. Рыночная доля ETH незначительно увеличилась с 12,77% до 12,83%. Восстановление актива поддерживается продолжающимся корпоративным накоплением, в частности со стороны BitMine Immersion, которая увеличила свои резервы до 3,3 млн ETH.

3. Ripple (XRP). На вечер среды, 29 октября, стоимость XRP составила $2,66, за семь дней актив вырос в цене на 10,83%. Токен стал лидером роста среди топ-5 криптовалют, значительно опередив рынок, и тем самым вернул себе третье место в рейтинге. Рыночная доля XRP увеличилась с 3,95% до 4,13%, что свидетельствовало о сильном покупательском импульсе и возвращении интереса инвесторов.

4. Binance Coin (BNB). На вечер среды, 29 октября, стоимость Binance Coin выросла до $1142 или на 6,73% за семь дней. Доля BNB в совокупной капитализации незначительно сократилась с 4,08% до 4,06%, что указало на динамику, синхронную с общерыночным трендом восстановления, но уступающую лидерам роста.

5. Solana (SOL). На вечер среды, 29 октября, стоимость Solana составила $199, за семь дней актив вырос в цене на 8,15%. SOL продемонстрировала опережающий рынок рост и вплотную приблизилась к психологической отметке в $200. Доля Solana выросла с 2,76% до 2,83%, что подтвердило устойчивый спрос на актив на фоне улучшения рыночной конъюнктуры.