Прибыль компаний общего страхования сократилась вдвое

Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) опубликовал  обзор казахстанского рынка общего страхования за первый квартал 2025 года.

Ключевые тенденции:

- Прирост активов компаний общего страхования (КОС) замедлился на фоне сокращения доходов от инвестиций и более ускоренного роста страховых выплат над премиями. Так, за I квартал 2025 года активы КОС увеличились лишь на 2,8% в сравнении с ростом на 6,2% за аналогичный период 2024 года.

- Теперь на КОС приходятся 46,2% активов страхового рынка, против показателя в 55,1% годом ранее (активы КСЖ растут быстрее).

- В структуре активов КОС отмечается снижение доли ценных бумаг (77,3% до 75,5%) на фоне слабой динамики казахстанского фондового рынка и снижения индексов большинства зарубежных площадок. Основной рост отмечается в активах перестрахования (доля выросла с 4,9% до 5,8%) за счет наилучшей оценки ожидаемых денежных потоков, а также в операциях обратного репо (с 4,9% до 5,4%) на фоне их более высоких ставок после ужесточения ДКП. Напомним, страховые компании традиционно выступают «поставщиками» ликвидности на денежном рынке.

- При этом роль топ-8 игроков возросла: их доля от активов теперь составляет 91,2% против 90,3% ранее благодаря более высоким доходам от страховой деятельности из-за благоприятного влияния эффекта масштаба.

- Обязательства сектора выросли лишь на 1,6% (5,9% за 3М24), в основном за счет увеличения объёма обязательств по оставшейся части страхового покрытия (+13,7%) и увеличения объёмов обязательств по возникшим убыткам (+1,3%).

- За 3М25 объём страховых премий увеличился на 6,7% (9,7% за 3М24), главным образом за счёт добровольного личного (+44,2%) и обязательного (+28,8%) страхования, тогда как более весомое в структуре премий (65% от общего объема) добровольное имущественное страхование снизилось (-4,5%).

- В добровольном личном страховании основной прирост обеспечили премии по страхованию от несчастных случаев (+10,4 млрд тенге) на фоне расширения охвата, в обязательном — премии по страхованию ГПО автовладельцев (+5,8 млрд тенге) на фоне увеличения продаж автомобилей в стране и введения гибкой тарификации.

- За январь-март 2025 года прирост страховых выплат КОС составил 35% (+15,2% за 3М24) и был обеспечен выплатами по ГПО автовладельцев (+6,0 млрд тенге), страхованию имущества от ущерба (+5,1 млрд тенге), страхованию на случай болезни (+1,3 млрд тенге) и страхованию водного транспорта (+0,75 млрд тенге).

- На фоне ускоренного роста выплат их отношение к премиям выросло до 27% с 21% ранее.

- В результате увеличения чистых расходов на страховые выплаты (+14,5 млрд тенге), падения доходов от инвестиционной деятельности (-17,7 млрд тенге) из-за отрицательной переоценки активов (тенге укрепился в первом квартале на 4%) и убытков от изменения стоимости ценных бумаг прибыль КОС упала почти в два раза, до 16,7 млрд тенге с показателя в 31,4 млрд тенге за аналогичный период 2024 года.

- В итоге средняя рентабельность собственного капитала сектора сложилась на отметке 2,3% в сравнении с показателем в 4,6% за аналогичный период 2024 года.

Краткие итоги периода

Спрос на страховые продукты в первом квартале 2025 года продемонстрировал восходящую динамику в сегментах добровольного личного (+44,2% г/г) и обязательного (+28,8% г/г) страхования, но снизился в имущественном (-4,5% г/г). В результате доля первых двух в собранных премиях возросла до 18,5% и 16,3% (ранее — 13,7% и 13,5%), соответственно, а последнего — снизилась до 65,2% (72,9% ранее).

При этом количество заключенных договоров страхования за январь-март 2025 года составило 2,1 млн, что на 37% больше в сравнении с аналогичным периодом 2024 года. Около 79% всех договоров приходятся на физлиц (81% ранее), оставшиеся 21% — на юрлиц (19%).

Количество объектов страхования по заключенным договорам также резко возросло до 545,6 тыс. (130,9 тыс. в аналогичном периоде 2023 года), оно практически полностью обеспечено юрлицами (доля юрлиц — 99%).

В выплатах по сегментам динамика выглядит следующим образом: показатель значительно вырос по добровольному имущественному (+35,0% г/г) и обязательному (+40,5% г/г) страхованию и менее выраженно по добровольному личному (+15,4% г/г).

Средний размер выплат в первом квартале 2025 года вырос до 336,6 тыс. тенге против показателя в 210,8 тыс. в аналогичном периоде 2024 года.

В результате ускоренного роста страховых выплат их отношение к премиям по рынку увеличилось до 27% (с 21% годом ранее), а в разрезе продуктов наименее прибыльным являлось обязательное (соотношение 70%), а уже после добровольное личное (26%) и имущественное (16%) страхование.

Повышенные выплаты и волатильность инвестиционных доходов оказали давление на рентабельность сектора, что может потребовать более активного управления рисками и тарифной политикой. Спрос на страховые продукты может поддерживаться активной цифровизацией и повышением интереса со стороны клиентов на фоне оживления экономической активности, увеличения доходов населения и постепенного повышения финансовой грамотности.