Обзор рынков
за 6-10 мая 2024 года подготовил начальник управления аналитики BCC Invest Султан
Жумагали.
Ключевые темы недели: - здравоохранение и технологии – лучшие на рынке; - новые драйверы роста для Kaspi.kz. Финтех недооценен по сравнению с аналогами на американских биржах; - график недели: доминирование акций «великолепной семерки».
Здравоохранение и технологии – лучшие на рынке
За первый квартал 2024 года уже предоставили свои отчеты 459 компаний из списка S&P 500. 77,3% из них сообщили о прибылях, превышающих прогнозы аналитиков Wall Street. Что касается выручки, то 60% компаний предоставили данные выше прогнозных значений. В среднем, с 1994 года, 67% компаний превышают прогнозы, а 20% не соответствуют ожиданиям. За последние четыре квартала 79% компаний превзошли прогнозы, а 17% не соответствовали ожиданиям. Таким образом, в BCC Invest предполагают, что несмотря на сохраняющиеся высокие ставки и позитивные ожидания рынка, квартальные результаты компаний из индекса S&P 500 продолжают оставаться одним из важнейших двигателей роста рынка акций.
Наиболее лучшие фактические результаты по сравнению с прогнозными демонстрируют секторы здравоохранения и технологий – их отчеты превысили ожидания рынка на 88%. Рекомендуем обратить внимание на NVIDIA и Target Corp, которые предоставят отчеты 22 мая. По прогнозам LSEG с помощью SmartEstimate®, две компании предоставят положительные квартальные отчеты, превысив ожидания рынка по показателю EPS.
Новые драйверы роста для Kaspi.kz. Финтех недооценен по сравнению с аналогами на американских биржах
Компания показала рекордный рост в сфере Marketplace (+108% г/г) из-за появления новых услуг e-Cars и e-Grocery. В BCC Invest считают, что после приобретения Kolesa.kz основной акцент направлен на автомобильную индустрию (e-Cars), которая является одним из крупнейших сегментов потребительских расходов. За первый квартал 2024 года 1 200 транспортных средств были проданы на рынке первичной продажи компании в Алматы. Аналитики BCC Invest в своей прогнозной модели предполагают, что к концу 2024 года чистая прибыль Kaspi.kz вырастет на 26%. Целевая цена одной простой акции составит 65 544 тенге (148 USD) в течение года.
Одной из целей выхода на NASDAQ для Kaspi.kz является конкурентное сравнение казахстанского финтеха с лидирующими аналогами на американских площадках. В BCC Invest использовали аналоги, которые предоставляют услуги по Payments, Marketplace и Fintech. Для целей сравнения показателей rомпании рассматривали показатели компаний-аналогов (25-й перцентиль и 75-й перцентиль) EV/EBITDA, P/E как наиболее показательные коэффициенты деятельности компании.
Источник: Refinitiv, расчеты BCC Invest
Коэффициенты EV/EBITDA и P/E находятся ниже диапазона компаний-аналогов. Показатель EV/EBITDA показывает, что компания генерирует большую прибыль от своей операционной деятельности по сравнению с аналогами при том же уровне стоимости. Низкий показатель P/E связан с высокой доходностью инвесторов в виде дивидендов. BCC Invest считает, что рыночная цена акций компании недооценена по сравнению с аналогами, отражая потенциал роста акций в будущем.
График недели
Рост акций FAANG - Meta, Apple, Amazon, Netflix и Google - подтолкнул американские рынки еще выше. Недавно появилась новая группа под названием «великолепная семерка», включающая большинство акций FAANG, а также Microsoft, Nvidia и Tesla, что еще больше укрепило позиции акций США. После запуска GPT-4 в марте 2023 года рыночная капитализация «великолепной семерки» теперь составляет впечатляющие 81% от общей капитализации рынков акций развивающихся стран.
Источник: Refinitiv
«Великолепная семерка» или Magnificent 7 - это прозвище группы американских акций,
которые намного опередили остальные индексы S&P 500 по росту
после рыночного минимума в октябре 2022 года. В группу входят Alphabet,
Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla.
BCC Invest: Данный материал распространяется исключительно для информационных целей. Распространение данного материала не является деятельностью по инвестиционному консультированию. Информация, приведенная в данном материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.