Moodyʼs назвало вероятную причину следующего кризиса в США
ФОТОГРАФ

thekievtimes.ua

29.08.2018 • 07:00 1293

Moodyʼs назвало вероятную причину следующего кризиса в США

Рисковые займы нефинансовых компаний достигли рекордных $1,4 трлн, пишут аналитики агентства

Эксперты Moodyʼs Analytics предупреждают, что причиной следующего финансового кризиса в США могут стать быстрорастущие рисковые долги нефинансовых компаний. Об этом пишет Росбалт.

Главный экономист Moodyʼs Analytics Марк Зэнди обращает внимание на «пугающее» сходство между субстандартными ипотечными кредитами (subprime), которые привели к финансовому кризису в США в 2007—2008, и нынешним рынком рисковых займов (leveraged loans) и «мусорных» облигаций (junk bonds).

Leveraged loans — это займы, которые выдаются уже и без того сильно закредитованным нефинансовым бизнесам. Как правило, эти кредиты предоставляются под плавающую процентную ставку, привязанную к Libor (то есть стоимость их обслуживания растет на фоне общего роста ставок в экономике), и они имеют «мусорные» рейтинги от кредитно-рейтинговых агентств. Компании-заемщики используют эти кредиты для финансирования слияний и поглощений, выплат дивидендов, выкупов собственных акций, рефинансирования долгов.

«Это самая серьезная назревающая угроза текущему деловому циклу», — утверждает Марк Зэнди. Объем этих рисковых займов в США, по данным Moodyʼs, достиг рекордных 1,4 трлн долларов, а в сумме с «мусорными» корпоративными облигациями рисковый долг составляет примерно 2,7 трлн.

«А теперь обратите внимание, что долги по ипотечным кредитам subprime были близки к 3 трлн долларов на своем пике перед финансовым кризисом (2008 года)», — предостерегает экономист.

При этом, как и в 2000-х годах, предшествовавших финансовому кризису, когда ипотечные кредиты subprime агрессивно секьюритизировались, нынешние рисковые займы тоже переупаковываются в производные инструменты — облигации, обеспеченные кредитами (CLO), которые предлагаются глобальным инвесторам. По данным Moodyʼs Analytics, около половины leveraged loans упаковываются в CLO, то есть этих облигаций обращается примерно на 550 млрд долларов.

Со времени «Великой рецессии» в США 2008—2009 годов уровень корпоративной долговой нагрузки вырос с 40% ВВП до исторического максимума в 46% ВВП, отмечает BBVA Research в экономическом прогнозе по США на третий квартал 2018 года.

«Почти во всех рецессиях с 1950-х годов этот коэффициент существенно повышался перед экономическим спадом», — пишут аналитики. Поэтому резкий рост долговой нагрузки бизнеса «может вскоре оказаться неустойчивым, если процентные ставки будут расти слишком быстро, активы начнут дешеветь и спрос на высокодоходные рисковые активы сократится», предупреждают они.

Узнавайте больше об интересных событиях в Казахстане и за рубежом.
Подписывайтесь на нас в Telegram

Заметили опечатку? Выделите ее мышью и нажмите сочетание клавиш Ctrl+Enter.

США финансовый кризис экономика США Moodyʼs

29.08.2018 • 07:00 1293

Поделиться
Moodyʼs назвало вероятную причину следующего кризиса в США
  • Центр деловой информации Kapital.kz — информационное агентство, информирующее о событиях в экономике, бизнесе и финансах в Казахстане и за рубежом. При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции. Редакция Kapital.kz не всегда разделяет мнения авторов статей. При нарушении условий размещения материалов редакция делового портала имеет право на решение спорных моментов в законодательном порядке.

  • Яндекс.Метрика
    Система Orphus